10月CPI漲幅回落 通脹回落經(jīng)濟漸穩(wěn)
對于10月CPI漲幅回落，大成基金認為，這進一步確認了通脹下行拐點已至，年內(nèi)CPI數(shù)據(jù)應(yīng)會繼續(xù)下行，通脹下行周期的確立更深刻的含義是政策對于CPI的關(guān)注和強調(diào)會漸漸弱化，會延續(xù)微調(diào)、緩慢放松。大成基金指出，判斷CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)走低基于兩大原因：一是經(jīng)濟潛在下降已經(jīng)持續(xù)一段時間，物價水平翹尾因素將繼續(xù)減弱；另一方面，去年年末CPI數(shù)據(jù)基數(shù)較高，同比下滑幾成定局。
對于10月PPI數(shù)據(jù)，大成基金表示，10月份數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟回落持續(xù)，其深層次的含義可能是政策面遏制通脹的力度將轉(zhuǎn)向“保增長”。大成基金認為這將對股市產(chǎn)生積極作用。因為經(jīng)濟下滑并不是僅僅始于當前，早在4月份開始，經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)回落跡象并且持續(xù)到現(xiàn)在，而通脹水平其實是一個滯后指標，到現(xiàn)在通脹得到一定控制時經(jīng)濟已有所企穩(wěn)，只是同比數(shù)據(jù)看來尚不是特別明顯，而環(huán)比數(shù)據(jù)已經(jīng)較為樂觀。
大成基金建議，密切關(guān)注未來的經(jīng)濟走向和相關(guān)數(shù)據(jù)，若經(jīng)濟確實得以企穩(wěn)，實現(xiàn)“軟著陸”，股市會受到正面影響產(chǎn)生趨勢性的上升。在此過程中，因為政策已經(jīng)從集中應(yīng)對居高不下通脹水平的困境中解脫，可能會慢慢放松，這對受益于信貸放松的板塊和個股具有更為明顯的利好作用。
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