“多少錢才夠你養(yǎng)老？你的養(yǎng)老金來(lái)自哪里？”聯(lián)想集團(tuán)2006年在籌備企業(yè)年金的過程中，發(fā)現(xiàn)這件有利于職工的好事，沒有得到積極回應(yīng)。

　　年輕人很少有去設(shè)想幾十年后的退休生活，甚至不知道幾年后是不是跳槽，每月扣繳一小筆錢，不如領(lǐng)現(xiàn)，這就是企業(yè)年金七年前剛起步時(shí)面臨的困境。因?yàn)槟菚r(shí)沒幾個(gè)人說得清什么是“企業(yè)年金”。

　　中國(guó)雖然也在上個(gè)世紀(jì)90年代開始逐步建立以基本養(yǎng)老、企業(yè)年金、個(gè)人養(yǎng)老為三支柱的養(yǎng)老保障體系，但目前的現(xiàn)狀卻是依然令人焦慮。

　　對(duì)比一組數(shù)據(jù)，或許可以給我們更多的直觀感受：

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年6月，在美國(guó)20多萬(wàn)億美元養(yǎng)老金總資產(chǎn)中，政府養(yǎng)老金占比12.5%，企業(yè)年金占比64.0%，個(gè)人退休賬戶占比23.5%；而到2010年底，中國(guó)的養(yǎng)老金總資產(chǎn)為2萬(wàn)多億人民幣，政府養(yǎng)老金占比89.5%，企業(yè)年金10.5%，個(gè)人退休賬戶幾乎沒有。

　　按照制度設(shè)計(jì)，企業(yè)年金應(yīng)該成為我國(guó)養(yǎng)老體系第二支柱，第一、第三支柱分別是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，但顯然，能稱得上支柱的只有基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。

　　業(yè)界曾寄予厚望的企業(yè)年金，在現(xiàn)實(shí)發(fā)展中并沒有想象中的那么迅速。到了2011年底，我國(guó)企業(yè)年金規(guī)模也僅達(dá)3500億元，距離此前業(yè)內(nèi)的保守估計(jì)到2010年達(dá)到1萬(wàn)億元相去甚遠(yuǎn)。而2011年末，全國(guó)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存為19497億元。

　　中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝指出，中國(guó)整個(gè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的發(fā)展不大平衡，比如補(bǔ)充養(yǎng)老企業(yè)年金，個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率非常低，可以說是微乎其微。

　　也就是說，平均而言，中國(guó)人退休后的養(yǎng)老金近九成來(lái)源于政府的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，而來(lái)自企業(yè)年金的部分僅占很小的一部分。過度依賴基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，顯然會(huì)降低生活標(biāo)準(zhǔn)。

　　研究表明，福利支出占G D P的比重每10年約提高1個(gè)百分點(diǎn)，養(yǎng)老金對(duì)退休前工資的替代率過高，已成為財(cái)政的包袱，在老齡化的背景下，容易引發(fā)政府未來(lái)的財(cái)務(wù)持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)年金不發(fā)達(dá)，則會(huì)更進(jìn)一步放大財(cái)政的壓力。因此降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率，提高企業(yè)年金替代率已成為當(dāng)前各國(guó)的共識(shí)。

　　目前的希臘正是由于政府背負(fù)過高的基本養(yǎng)老等福利而深陷債務(wù)危機(jī)。

　　平安養(yǎng)老保險(xiǎn)的研究表明，2007年希臘基本養(yǎng)老金替代率達(dá)95.7%，企業(yè)年金參與率僅有0.2%，而與希臘人口差不多的荷蘭，企業(yè)年金的參與率高達(dá)69.3%，最終結(jié)果是兩國(guó)民眾享受的實(shí)際退休水平大致相同，而荷蘭的政府公共養(yǎng)老金支出則遠(yuǎn)低于希臘。

　　“走過了養(yǎng)兒防老時(shí)代的中國(guó)，養(yǎng)老體制正在逐步建立和完善中，發(fā)達(dá)國(guó)家中，政府養(yǎng)老占的比例并不高，是靠商業(yè)保險(xiǎn)的補(bǔ)充解決這一問題，中國(guó)應(yīng)該提早規(guī)劃，未雨綢繆?！贝蠖紩?huì)人壽中國(guó)首席執(zhí)行官貝克俊接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　不過，在中國(guó)，企業(yè)年金似乎成了少數(shù)人的消費(fèi)品，做年金的企業(yè)以盈利優(yōu)厚的央企和國(guó)企為主，被戲稱為“富人俱樂部”。中小企業(yè)由于資金規(guī)模較小，幾十萬(wàn)甚至幾萬(wàn)元的年金總額，投資渠道較窄；養(yǎng)老險(xiǎn)公司則出于管理成本的考慮，視之為食之無(wú)味、棄之可惜的“雞肋”。

　　中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文此前的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)企業(yè)參與年金計(jì)劃的比率僅為1%，且絕大部分是中央和地方有實(shí)力的國(guó)有大中型企業(yè)，主要分布在交通、通訊、能源、金融等壟斷行業(yè)，中小企業(yè)基本上被排斥在外。

　　以我國(guó)最大的養(yǎng)老險(xiǎn)企業(yè)平安養(yǎng)老為例，其主要成功合作年金計(jì)劃包括四大國(guó)有商業(yè)銀行、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中石化、中石油、國(guó)家電網(wǎng)、一汽大眾、紅塔集團(tuán)、聯(lián)想集團(tuán)、海爾、秦山核電等明星企業(yè)。

　　同時(shí)，中國(guó)養(yǎng)老金資產(chǎn)收益率過低也在蠶食著中國(guó)人的“養(yǎng)命錢”。

　　中國(guó)的養(yǎng)老金每年都面對(duì)著巨大的利差損，養(yǎng)老金規(guī)模上每年增長(zhǎng)10%，年均收益率僅為2%，遠(yuǎn)低于CPI的增幅，而人力資源和社會(huì)保障部統(tǒng)計(jì)的5年年金年均投資回報(bào)率卻達(dá)到11.43%。這意味著在基本養(yǎng)老基金占比巨大的結(jié)構(gòu)下，我國(guó)的養(yǎng)老金的貶值風(fēng)險(xiǎn)巨大。

　　“中國(guó)式養(yǎng)老是儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老，而不是投資性的養(yǎng)老。在養(yǎng)老金儲(chǔ)備總量中，不能僅靠繳費(fèi)繳出來(lái)，而是要靠投資滾動(dòng)利用復(fù)利的原則增值出來(lái)?！敝袊?guó)平安養(yǎng)老保險(xiǎn)公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官杜永茂接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，養(yǎng)老保障體制的失衡是中國(guó)養(yǎng)老金儲(chǔ)備嚴(yán)重不足的根本原因。

　　美國(guó)羅素公司的一份研究報(bào)告稱，美國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶每領(lǐng)取100美元養(yǎng)老金，其實(shí)只要個(gè)人交10%，其他90%都是增值出來(lái)的。

　　中國(guó)保監(jiān)會(huì)也已經(jīng)意識(shí)到這個(gè)問題，陳文輝表示，在整個(gè)養(yǎng)老保障體系建設(shè)過程之中，應(yīng)在注重建機(jī)制上面花大的力氣，通過運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制來(lái)提高整個(gè)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的運(yùn)行效率，實(shí)現(xiàn)一種機(jī)制的可持續(xù)，建立多層次的養(yǎng)老保障體系，并通過政府的引導(dǎo)，包括試點(diǎn)個(gè)人延稅型保險(xiǎn)養(yǎng)老產(chǎn)品等提高企業(yè)、個(gè)人參與的積極性。