近日，多地陸續(xù)發(fā)布水泥夏季錯峰生產(chǎn)計劃。受此影響，水泥價格上漲較明顯。

夏季錯峰生產(chǎn)開啟

華創(chuàng)證券研報顯示，山東省計劃于5月20日起全面開啟夏季錯峰生產(chǎn)，水泥生產(chǎn)企業(yè)停限產(chǎn)20天?！拔逡弧毙￠L假期間，水泥市場維持漲勢，停限產(chǎn)將繼續(xù)拉動上漲態(tài)勢。

除了明確實行夏季錯峰生產(chǎn)的地區(qū)，河北省等地發(fā)文，推進工業(yè)綠色升級，以鋼鐵、石化、化工、建材等行業(yè)為重點，大力實施工業(yè)節(jié)能低碳改造。

河北省政府5月7日發(fā)布實施意見，要求建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系，確保實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標(biāo)。到2035年，碳排放達峰后穩(wěn)中有降，生態(tài)環(huán)境根本好轉(zhuǎn)。健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展生產(chǎn)體系，推進工業(yè)綠色升級，以建材等行業(yè)為重點，大力實施工業(yè)節(jié)能低碳改造；全面推行清潔生產(chǎn)，對“雙超雙有高耗能”和產(chǎn)廢量超100噸企業(yè)實施強制性清潔生產(chǎn)審核；加快實施排污許可制度，適時將碳排放許可納入。

旺季來臨需求向好

機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前全國水泥均價約為463元/噸，全國水泥市場價格漲勢依舊。價格上漲地區(qū)主要是上海、江蘇、浙江、海南、湖北等地，幅度在20-30元/噸；回落區(qū)域為重慶和云南，幅度為20-30元/噸。國內(nèi)水泥市場供需相對良好，盡管局部地區(qū)水泥需求因階段性降雨影響有所偏弱，但受益于整體庫存水平較低，水泥價格在旺季延續(xù)慣性上漲態(tài)勢。

對于水泥行業(yè)短期走勢，業(yè)內(nèi)人士表示，近期全國水泥市場以穩(wěn)為主，水泥價格局部上漲。南方地區(qū)水泥企業(yè)出貨量穩(wěn)中有升，隨著氣溫回升，工程項目保持正常啟動，水泥市場需求逐漸增加，水泥價格將持續(xù)上漲。北方地區(qū)企業(yè)需求穩(wěn)中趨漲，工程動工穩(wěn)定運行，下游市場需求繼續(xù)增加，各地區(qū)水泥出貨量逐漸提升。初步預(yù)計，5月中上旬，華中地區(qū)水泥價格將小幅上漲10元至20元/噸。

龍頭企業(yè)價值凸顯

機構(gòu)認為，在低庫存背景下，基于后續(xù)地產(chǎn)趕工帶來的需求超預(yù)期以及供給端約束，此輪旺季景氣有望超預(yù)期。

對于水泥類公司的投資機會，國盛研報指出，2021年行業(yè)盈利有望再上新臺階，主要公司盈利增長有望逐季提速，高現(xiàn)金流和高分紅下板塊低估值優(yōu)勢凸顯。中期業(yè)績復(fù)合增速更快的標(biāo)的超額收益更為顯著。在碳中和背景下，中長期產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向?qū)娀e峰生產(chǎn)和產(chǎn)能置換等供給約束措施。龍頭水泥企業(yè)的現(xiàn)金流與高分紅價值凸顯。

從水泥類上市公司2021年一季報來看，相關(guān)公司積極進行多元化拓展。

2021年一季度華新水泥實現(xiàn)營業(yè)收入61.89億元，同比增長60.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.34億元，同比增長107.34%。首創(chuàng)證券研報顯示，公司2021年一季度扣非歸母凈利潤同比大增101.02%，主要來源于水泥業(yè)務(wù)恢復(fù)與“水泥+”業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。伴隨區(qū)域旺季需求到來及價格提升，預(yù)計公司水泥業(yè)務(wù)盈利有望回升。報告期內(nèi)，得益于公司此前對骨料、混凝土產(chǎn)能的大力布局，“水泥+”業(yè)務(wù)快速擴張，銷量同比增長超過200%，且盈利能力超出預(yù)期。未來公司將會加快產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，建設(shè)骨料、混凝土生產(chǎn)線，“水泥+”業(yè)務(wù)未來可期。