細(xì)究利潤(rùn)總額大幅下降的直接原因，成本高企和價(jià)格下降是水泥行業(yè)最切膚之痛。作為能源消耗大戶，煤、電漲價(jià)和油、運(yùn)緊張都直接傳導(dǎo)到水泥的生產(chǎn)成本上；但漲價(jià)的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制到水泥就嘎然而止。水泥協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)孔祥忠介紹，今年水泥主流品種均價(jià)在250～260元／噸左右，年降幅在20%左右。原因是需求趨緩而新增產(chǎn)能不斷釋放。

　　近年來，新型干法產(chǎn)能增長(zhǎng)迅猛，落后生產(chǎn)工藝未能及時(shí)淘汰，造成新增產(chǎn)能難以消化，供過于求的矛盾日益突出，企業(yè)為維持市場(chǎng)占有率，紛紛舉起降價(jià)大旗。兩頭受壓，水泥行業(yè)因此好景不再。

　　從明年看，新增的巨大產(chǎn)能還在連續(xù)投入生產(chǎn)，需求增長(zhǎng)跟不上產(chǎn)能擴(kuò)張的腳步。2004年，新增產(chǎn)能1.3億噸，2005年約為8000萬～9000萬噸。盡管水泥業(yè)固定資產(chǎn)投資速度已經(jīng)明顯放緩，但2006年產(chǎn)能的慣性增長(zhǎng)大約也有5000萬～6000萬噸。而2004年市場(chǎng)需求為9.7億噸，2005年約為10.5億噸，2006年預(yù)計(jì)為11億噸。

　　一個(gè)好的可能是，隨著地方政府改善投資環(huán)境，環(huán)保部門加大執(zhí)法力度，污染嚴(yán)重、技術(shù)落后的立窯淘汰力度將加強(qiáng)，為新產(chǎn)能騰出空間。而“十一五”規(guī)劃從明年開始實(shí)施，一些新項(xiàng)目已開始啟動(dòng)。雖然具體社會(huì)固定資產(chǎn)投資規(guī)模難以確定，但總會(huì)為水泥行業(yè)帶來希望。

　　此外，水泥行業(yè)的確萌動(dòng)著行業(yè)復(fù)蘇跡象。一是水泥行業(yè)的企業(yè)盈利能力出現(xiàn)了觸底回升的趨勢(shì)。二季度水泥業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)環(huán)比分別提升55.42%和83.30%，三季度也小幅增長(zhǎng)0.79%和3.59%。二是主要成本構(gòu)成的價(jià)格出現(xiàn)了滯漲，一定程度上推動(dòng)了水泥行業(yè)盈利能力的提升。

　　但可以確定的是，明年宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于調(diào)整期，在此大背景下，即便水泥行業(yè)盈利能力有所恢復(fù)，但不會(huì)再現(xiàn)兩年前經(jīng)濟(jì)上漲周期時(shí)的紅火。

　　并購春潮涌動(dòng)

　　在我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過剩流行病下，掩蓋的是水泥產(chǎn)業(yè)集中度過低的痼疾。

　　數(shù)字水泥網(wǎng)總裁劉作毅說起來幾乎痛心疾首，“為什么同樣受宏觀調(diào)控影響，產(chǎn)能過剩的鋼鐵行業(yè)，其銷售利潤(rùn)和總體的經(jīng)濟(jì)效益均遠(yuǎn)高于同一個(gè)時(shí)間段的水泥行業(yè)？原因是產(chǎn)業(yè)集中度和制衡價(jià)格的能力比水泥行業(yè)要好。為什么在燃料動(dòng)力、水泥、建筑與房地產(chǎn)這三個(gè)領(lǐng)域中，煤炭業(yè)成為暴發(fā)戶，建筑與房地產(chǎn)業(yè)毫不受損，只是水泥產(chǎn)業(yè)完完全全地吞下了燃料漲價(jià)的苦果？水泥業(yè)不但沒能把燃料漲價(jià)對(duì)產(chǎn)品價(jià)值的影響傳遞到下游產(chǎn)業(yè)中去，建筑房地產(chǎn)業(yè)反而又將清欠民工工資的資金包袱轉(zhuǎn)嫁過來，使水泥行業(yè)應(yīng)付賬款進(jìn)一步增長(zhǎng)？根本原因是企業(yè)數(shù)量過多、規(guī)模過小和過度分散而導(dǎo)致的無序競(jìng)爭(zhēng)。”

　　目前，我國(guó)的水泥企業(yè)持有生產(chǎn)許可證的共有7000多家，年生產(chǎn)規(guī)模平均只有十幾萬噸，此外還有一批數(shù)目不詳?shù)臒o證非法生產(chǎn)企業(yè)。整個(gè)行業(yè)也好，龍頭企業(yè)也好，都無法左右水泥的產(chǎn)量，更無法制衡水泥的價(jià)格。價(jià)格戰(zhàn)成了企業(yè)血拼市場(chǎng)占有率的最有效的手段。

　　據(jù)了解，包括水泥在內(nèi)的產(chǎn)能過剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整命題已經(jīng)得到國(guó)務(wù)院的重視，國(guó)家發(fā)改委也在醞釀相應(yīng)的政策?？紫橹艺J(rèn)為，水泥企業(yè)發(fā)展受到銷售運(yùn)輸半徑的影響，因而水泥業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整不大可能像鋼鐵業(yè)那樣，由政府來推動(dòng)企業(yè)間的兼并重組，更應(yīng)由市場(chǎng)主導(dǎo)。他估計(jì)，相關(guān)的扶持政策可望在明年初出臺(tái)，為水泥業(yè)打破痼疾創(chuàng)造時(shí)間條件。

　　事實(shí)上，市場(chǎng)之手已經(jīng)在顯露作用。

　　與國(guó)內(nèi)企業(yè)逐步展開的小規(guī)模并購重組相比，外資收購開疆拓土的并購都是大手筆。世界水泥巨頭拉法基與瑞安建業(yè)的合并，一舉進(jìn)入中國(guó)水泥行業(yè)前三強(qiáng)，其后又整合西南地區(qū)水泥市場(chǎng)，一舉成為西南地區(qū)水泥業(yè)的領(lǐng)軍集團(tuán)；豪西蒙入股華新水泥、并擬參與河南省水泥行業(yè)整合；海德堡主打西北市場(chǎng)；摩根士丹利添惠亞洲投資有限公司將聯(lián)合鼎暉中國(guó)基金管理有限公司出資5000萬美元，并購山東水泥集團(tuán)有限公司30%的股份。在國(guó)內(nèi)企業(yè)資金緊張之際，外資覬覦多年的愿望變得容易實(shí)現(xiàn)。