一、市場背景

　　近三年來，常州市區(qū)固定資產(chǎn)投資額以年均30%復(fù)合增長率的速度增加，混凝土市場容量也由2005年509萬立方，增至2006年度808萬立方，2007年度將至1100萬立方，年復(fù)合增長率達(dá)40%以上。市場容量的增長引發(fā)混凝土行業(yè)的擴(kuò)張。由2005年初的13家增至2007年中的21家，并有繼續(xù)增多之勢，同時(shí)各企業(yè)也紛紛擴(kuò)容以適應(yīng)市場的需求。在市場、企業(yè)雙擴(kuò)容的同時(shí)，企業(yè)兼并也應(yīng)運(yùn)而生。2007年初的永泰并購案，7月底的協(xié)和并購案，開創(chuàng)了常州市混凝土行業(yè)資產(chǎn)組合的新紀(jì)元。永泰并購案由于其位置較偏，供應(yīng)能力較小，雖交易資產(chǎn)達(dá)3300余萬元，但業(yè)內(nèi)波瀾不驚，而協(xié)和并購案則一石激起千層浪，引起了業(yè)內(nèi)人士的高度關(guān)注。

　　二、協(xié)和并購案特點(diǎn)

　　1.協(xié)和并購案是在混凝土市場急劇擴(kuò)大，尚無明顯的見頂跡象背景下發(fā)生的，此時(shí)出讓方當(dāng)機(jī)立斷，急流勇退，出乎很多業(yè)內(nèi)人士的意料之外。

　　2.并購雙方從接觸到拍板，從起初商議參股合作到最終確定全盤出讓，僅耗時(shí)近兩個(gè)月，可謂是郎情妾意，一拍即合。

　　3.出讓方是業(yè)內(nèi)知名企業(yè)，產(chǎn)能較大，擴(kuò)展較快，二級資質(zhì)，三個(gè)基地，三年來年實(shí)際供應(yīng)量保持在40余萬立方，效益頗好，而非一般概念中經(jīng)營困難管理不善的夕陽企業(yè)不得已出售，當(dāng)今及時(shí)出手當(dāng)然有其深層次的戰(zhàn)略考量。

　　4.購買方常州東煌建材有限公司其大股東新城房產(chǎn)系常州市最大的房地產(chǎn)開發(fā)商。實(shí)力雄厚，年開發(fā)施工面積位于省內(nèi)開發(fā)商前茅，東煌公司并購與新建起步，擁有三個(gè)生產(chǎn)基地，5~6條生產(chǎn)線，配備相應(yīng)輸送、泵送車輛后，年生產(chǎn)供應(yīng)能力應(yīng)達(dá)100萬立方以上，將高起點(diǎn)快速進(jìn)入市場。

　　5.這次并購對雙方可能是雙贏的。出讓方成立7年運(yùn)作至今，在市場仍很好的時(shí)機(jī)，及時(shí)出手從投入產(chǎn)出角度分析，效益是非常明顯的，資本運(yùn)作一般較生產(chǎn)運(yùn)作可取得更好的收益。這可能是成功的一例，及時(shí)地介入，適時(shí)地退出是風(fēng)險(xiǎn)資金運(yùn)作的特征，這次并購與其有異曲同工之處。而購買方高起點(diǎn)，寬正面，快速地進(jìn)入市場，將其先天的優(yōu)勢與原企業(yè)良好的基礎(chǔ)有機(jī)地結(jié)合，可及時(shí)取得更多的機(jī)會效益。

　　三、啟迪與影響

　　1.市場經(jīng)濟(jì)從自由競爭向寡頭壟斷發(fā)展，有個(gè)較長的市場演變過程（國內(nèi)即將頒布《反壟斷法》），而通過資產(chǎn)組合運(yùn)作，企業(yè)并購整合是主要的渠道。國外成熟市場，企業(yè)并購案資產(chǎn)規(guī)模巨大，國內(nèi)資產(chǎn)并購案已是常事，這是市場經(jīng)濟(jì)趨于成熟的標(biāo)志。

　　2.單純地經(jīng)營企業(yè)將其做大做強(qiáng)，固然是好的選項(xiàng)，但因種種的因素，不可能所有企業(yè)均能達(dá)到這一目標(biāo)，從適應(yīng)市場發(fā)展出發(fā)按市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)采用并購、合股、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者注資甚至托管、承租等形式，在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行企業(yè)整合從而優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)效率，增加社會財(cái)富，在不遠(yuǎn)的將來必然會更多的出現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士現(xiàn)在起應(yīng)有這方面的考量。

　　3.常州市區(qū)混凝土行業(yè)結(jié)構(gòu)在年內(nèi)已有明顯變化，多元化投資格局已形成，一家國有控股，一家臺資，其余為私營獨(dú)資或股份制企業(yè)。其中三家有開發(fā)公司背景，兩家有施工企業(yè)背景，同時(shí)有兩家為福利企業(yè)。企業(yè)生產(chǎn)供應(yīng)能力格局也將發(fā)生變化，預(yù)計(jì)2008年供應(yīng)量達(dá)百萬方量以上企業(yè)有5家，50萬方以上有5~6家，其余從10~50萬方不等。此外，成章建司等施工企業(yè)，開發(fā)商正籌建或擬投資混凝土公司，無疑將給各企業(yè)市場競爭帶來新的挑戰(zhàn)，也使業(yè)內(nèi)的協(xié)調(diào)發(fā)展提出新的課題。