券商報告

　　在4萬億元的巨額投資計劃中，建材行業(yè)無疑成為受益最為直接的行業(yè)，建材板塊連日強勢翻紅，顯示出市場強勁的心理預(yù)期。國海證券日前發(fā)布研究報告稱，巨額固定資產(chǎn)投資規(guī)模將拉動對建材的需求，建材市場的景氣度將有所提升，同時不同的建材品種也將因受益程度的不同而出現(xiàn)走勢分化。 

　　水泥業(yè)受益最大

　　國海證券報告指出，十大擴大內(nèi)需措施中的加快建設(shè)保障性安居工程，加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快鐵路、公路和機場等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快地震災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建各項工作等必將增加對水泥、玻璃等大宗建材產(chǎn)品及非金屬建材制品的需求，而加強生態(tài)環(huán)境建設(shè)也將促進節(jié)能減排工程的建設(shè)，增加對節(jié)能建材產(chǎn)品及預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管道（PCCP）等輸水管道產(chǎn)品的需求。

　　不同建材產(chǎn)品在投資計劃中的受益程度有所不同，水泥業(yè)受惠可能更大。據(jù)了解，在水泥需求構(gòu)成中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新農(nóng)村建設(shè)、工業(yè)及房地產(chǎn)開發(fā)所占比例分別為40%、35%、25%左右。預(yù)計基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及新農(nóng)村建設(shè)對水泥的需求都將保持增長，但房地產(chǎn)業(yè)低迷將導(dǎo)致水泥需求減少。

　　國海證券表示，由于4萬億元投資主要為工程建設(shè)，每萬元固定資產(chǎn)投資規(guī)模的消費水泥量不會較2007年繼續(xù)下降，可能在1~1.2噸之間。4萬億元固定資產(chǎn)投資規(guī)模若分兩年完成，保守估計將每年增加水泥需求2億~2.4億噸左右。新增水泥需求與房地產(chǎn)低迷減少的水泥需求相差不大，僅1000萬噸左右。這無疑扭轉(zhuǎn)對水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩、需求不足的擔(dān)憂，水泥業(yè)供求有望基本平衡，行業(yè)景氣情況也將明顯改善。

　　玻璃業(yè)受惠有限

　　相對于水泥行業(yè)，玻璃行業(yè)對該政策的受惠程度有限。

　　據(jù)記者了解，作為玻璃產(chǎn)品的主要下游行業(yè)，房地產(chǎn)的低迷直接導(dǎo)致家居、家具及家電等產(chǎn)業(yè)對玻璃需求的減少，且國內(nèi)新增玻璃產(chǎn)能的過快增長，也加劇了玻璃行業(yè)的景氣下滑。該報告稱，玻璃行業(yè)的供應(yīng)過剩局面仍將繼續(xù)，4萬億元投資規(guī)模對浮法玻璃行業(yè)的景氣影響有限。但報告同時強調(diào)，由于安居工程及機場等大型設(shè)施的興建，將增加對LOW-E等節(jié)能玻璃的需求，政策的拉動效應(yīng)可能會有一定體現(xiàn)。
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