中國(guó)人民銀行15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份我國(guó)新增人民幣貸款達(dá)到1.04萬(wàn)億元。與2009年、2010年同期的1.62萬(wàn)億元和1.39萬(wàn)億元相比，新增貸款規(guī)模明顯下降，表明央行實(shí)施的穩(wěn)健貨幣政策初見(jiàn)成效。

　　央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月末，人民幣貸款余額48.35萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.5%，當(dāng)月人民幣貸款增加1.04萬(wàn)億元。

　　一般而言，新年伊始，銀行追求“開(kāi)門(mén)紅”，放貸沖動(dòng)較強(qiáng)，這是導(dǎo)致1月份信貸破萬(wàn)億的主因。前兩年的數(shù)據(jù)均顯示，1月份的放貸量都在當(dāng)年信貸發(fā)放量中居首。

　　交行金融研究中心認(rèn)為，新增貸款大幅回升是受去年末的貸款需求在今年初集中釋放、企業(yè)在年初資金需求較多和銀行“早放貸，早受益”行為的綜合影響，屬季節(jié)性回升，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求強(qiáng)勁是根本原因。

　　市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，隨著諸多短期因素消失，新增信貸會(huì)在2、3月份逐步回落。而且，監(jiān)管部門(mén)持續(xù)加強(qiáng)管控，以及在實(shí)施差別準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)調(diào)整措施下銀行避免“被差別”，也將導(dǎo)致未來(lái)信貸增長(zhǎng)回落。

　　雖然1月份信貸超萬(wàn)億，但與去年同期1.39萬(wàn)億元的增量相比，還是出現(xiàn)明顯回落，同比少增3182億元。這也顯示穩(wěn)健貨幣政策初見(jiàn)成效。央行在去年四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中指出，銀行信貸作為社會(huì)融資總量的一個(gè)重要組成部分，也要與實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要目標(biāo)相吻合，特別是要考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)和通脹控制目標(biāo)，從應(yīng)對(duì)危機(jī)特殊時(shí)期的非常態(tài)轉(zhuǎn)向適度的增長(zhǎng)。

　　與貸款數(shù)據(jù)符合市場(chǎng)預(yù)期相比，公司存款大幅減少1.27萬(wàn)億元，則大大出乎市場(chǎng)預(yù)料。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至1月末，人民幣存款余額71.23萬(wàn)億元，當(dāng)月人民幣存款減少203億元，這也導(dǎo)致存量存貸比上升到67.88％。其中，住戶(hù)存款增加1.42萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款減少1.27萬(wàn)億元。

　　交行金研中心則認(rèn)為，當(dāng)月存款減少與銀行在去年末加大吸收存款力度、今年初則流出銀行系統(tǒng)以及跨年理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行較多有關(guān)。此外，也可能是受春節(jié)臨近現(xiàn)金需求劇增的影響，當(dāng)月現(xiàn)金增量高達(dá)1.35萬(wàn)億元，創(chuàng)同期歷史新高，從而使存款出現(xiàn)下降。

　　除上述原因外，光大銀行宏觀策略分析師盛宏清認(rèn)為，這一定程度反映了企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)偏謹(jǐn)慎。1月份國(guó)家進(jìn)行了房地產(chǎn)調(diào)控，央行執(zhí)行略偏緊縮的貨幣政策，同時(shí)上游價(jià)格上漲導(dǎo)致下游企業(yè)較為謹(jǐn)慎，這些因素致使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減少，企業(yè)尋找其他資金來(lái)源的動(dòng)力下降，進(jìn)一步導(dǎo)致存款大量下降。實(shí)際上，這種趨勢(shì)從1月份的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）中也可見(jiàn)一斑，1月份PMI指數(shù)為52.9%，連續(xù)兩個(gè)月回落。