今年氣溫較往年同期明顯偏高，5月初，北方部分地區(qū)已經(jīng)提前入夏。與氣溫快速回升相比，沿海煤市卻逐漸趨于“平靜”：從3月中旬開始經(jīng)歷了連續(xù)6周的小幅上漲之后，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)于4月末5月初再度恢復(fù)平穩(wěn)。相關(guān)媒體網(wǎng)站5月3日公布的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)顯示，最新一期環(huán)渤海5500大卡動力煤平均價格為787元/噸，與前一周持平。

　　回顧2011年春夏時期，環(huán)渤海動力煤價格從3月中旬至6月下旬曾連續(xù)上漲14周。但進入7月份之后，正當夏季用電最高峰來臨之時，受煤炭進口回升、水電出力增加、煤炭庫存高等因素影響，煤價反而進入回調(diào)階段。

　　與2011年夏天相比，今年夏天沿海煤炭市場形勢更加復(fù)雜，預(yù)計沿海動力煤價格上漲基本無望，回調(diào)壓力猶存。

　　產(chǎn)量進口量雙增抑制煤價

　　國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)量仍然保持增長勢頭，繼續(xù)對保障國內(nèi)煤炭供應(yīng)發(fā)揮著基礎(chǔ)作用。來自各省區(qū)煤炭主管部門的數(shù)據(jù)顯示，第一季度，內(nèi)蒙古、山西、陜西分別完成原煤產(chǎn)量2.3965億噸、2.1778億噸和9116萬噸，同比分別增加3200萬噸、3400萬噸和850萬噸，同比分別增長15.4%、18.5%和10.3%。

　　目前，雖然部分地區(qū)個別煤種坑口價有小幅下滑，但是與港口相比，坑口價波動幅度要小得多?？涌趧恿γ簝r格整體仍然處于較高水平，在這種情況下，短期內(nèi)煤炭企業(yè)大規(guī)模限產(chǎn)的可能性不大，主產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)量仍將繼續(xù)保持增長勢頭。

　　另外，煤炭進口持續(xù)高位運行，進一步保證國內(nèi)供應(yīng)，抑制煤價上漲。雖然受國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩、2011年年底以來國內(nèi)煤價連續(xù)下滑等因素影響，今年第一季度我國煤炭進口量較2011年第四季度出現(xiàn)了一定回落，但由于國際市場煤價持續(xù)振蕩走低，進口煤的價格優(yōu)勢始終存在，第一季度我國煤炭進口總量整體保持了較高水平，較2011年同期大幅增長。

　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度我國煤炭進口總量（含褐煤）為6173萬噸，同比增加2386萬噸，同比增長63.0%。其中，進口煙煤和無煙煤5050萬噸，同比增長56.0%。受春節(jié)后煤炭進口貿(mào)易進一步恢復(fù)、3月中旬以來國內(nèi)沿海煤價走高以及國際煤價持續(xù)弱勢運行等因素影響，4月份我國煤炭進口量同比仍保持較大幅度增長，從而抑制了國內(nèi)煤價上漲。

　　高庫存低需求利空煤價

　　北方發(fā)運港煤炭庫存回升，南方接卸港和重點電廠煤炭庫存高位運行，煤價上漲動力不足。4月27日，大秦線檢修如期結(jié)束，鐵路運力快速恢復(fù)，環(huán)渤海港口鐵路煤炭調(diào)入量快速攀升，目前港口煤炭庫存已均有不同程度提升。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月7日，秦皇島港、曹妃甸港和國投京唐港區(qū)煤炭庫存分別回升至575萬噸、213萬噸和114萬噸，與4月27日大秦線即將結(jié)束檢修時相比，分別增加50萬噸、26萬噸和28萬噸，分別增長9.6%、13.9%和32.6%。另據(jù)廣州港數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過3月、4月的短暫回落，5月初廣州港煤炭庫存再度回升至280萬噸左右，同比增加超過10%。截至4月20日，全國重點電廠煤炭庫存合計8071萬噸，按當前日耗量計算，平均可用天數(shù)超過22天，即使今年夏季用電高峰時日均耗煤量達到440萬噸（2011年7、8月份全國重點電廠日均耗煤量分別僅為401.4萬噸和404.1萬噸），當前庫存也可保證使用18天以上。中轉(zhuǎn)地和重點電廠高企的煤炭庫存無疑會對沿海煤價上漲起到較大抑制作用。

　　另外，國際經(jīng)濟疲軟，短期國內(nèi)經(jīng)濟增速尚難得到顯著提升，能源需求繼續(xù)低速增長，市場預(yù)期不會太過樂觀，最終制約煤價上漲。歐元區(qū)經(jīng)濟持續(xù)疲軟，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）走低，失業(yè)率不斷上升。數(shù)據(jù)顯示，4月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)為45.9%，環(huán)比上月下降1.8個百分點，3月份，歐元區(qū)經(jīng)過季節(jié)調(diào)整后的失業(yè)率上升至創(chuàng)紀錄的10.9%，較上月上升0.1個百分點。

　　雖然美國經(jīng)濟復(fù)蘇情況較好，但美國勞工部公布的4月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加11.5萬噸，遠遠低于經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期的16.8萬。受外部環(huán)境不佳影響，預(yù)計未來幾個月我國出口貿(mào)易將繼續(xù)以較低水平增長，國內(nèi)經(jīng)濟增長也難以得到顯著提升。

　　截至今年4月份，匯豐中國制造業(yè)PMI連續(xù)6個月位于50%榮枯分界線以下。4月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)亦顯示，小型企業(yè)PMI降至50%以下。這均從不同側(cè)面反映了國內(nèi)經(jīng)濟形勢欠佳，增長乏力。相應(yīng)地，能源需求增長自然會繼續(xù)受到影響，市場對短期內(nèi)煤價走勢預(yù)期也就不會太過樂觀，采購積極性難以提升，煤價上漲乏力。

　　煤價或承壓回調(diào)

　　目前，用煤企業(yè)派船拉煤積極性明顯下降，沿海煤炭運價連續(xù)走弱，最終使沿海煤炭價格上漲乏力，甚至承受一定回調(diào)壓力。

　　這一方面是由于當前國內(nèi)煤炭需求相對較弱。重點電廠煤炭庫存處于高位，煤炭進口持續(xù)高位運行，以及大秦線檢修結(jié)束之后港口鐵路煤炭調(diào)入量快速回升，導(dǎo)致用煤企業(yè)拉煤熱情不高。據(jù)觀察，與大秦線檢修之前、檢修期間和去年同期相比，環(huán)渤海主要煤炭發(fā)運港，錨地船舶數(shù)量和預(yù)到船舶數(shù)量均有不同程度減少。

　　另據(jù)中華航運網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3月下旬以來，沿海煤炭綜合運價指數(shù)已經(jīng)連續(xù)6周回調(diào)，累計回調(diào)幅度達8.4%。在燃料油價格上漲的情況下，沿海煤炭運價不斷回調(diào)進一步說明沿海煤炭運輸需求減弱。

　　另一方面，國際動力煤價格連續(xù)走低，進口煤持續(xù)增加，也將給國內(nèi)煤價帶來一定沖擊。今年以來，國際市場代表性動力煤價格連續(xù)震蕩走低。環(huán)球煤炭平臺數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日的一周，澳大利亞紐卡斯爾港、南非理查茲港和北歐三港動力煤價格分別為99.24美元/噸、97.59美元/噸和88.6美元/噸。值得注意的是，三地價格均創(chuàng)下近一年半以來新低，與去年同期相比，每噸分別下降23.47美元、26.26美元和38.59美元，降幅分別達19.1%、21.2%、30.3%，即便是2月份以來，三地煤噸價累計下降也均在10美元以上，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤噸價甚至達到20美元。與此同時，國內(nèi)沿海動力煤價格波動幅度相對較小。因此，目前進口煤價格優(yōu)勢凸顯，煤炭進口量有可能繼續(xù)高位增加，最終給國內(nèi)沿海煤價的調(diào)整帶來一定壓力。

　　綜上基本上可以判定今年夏天沿海煤價上漲希望渺茫，部分時段甚至會面臨一定回調(diào)壓力。