據(jù)了解，GST環(huán)球（000718）擬定的發(fā)行價格為董事會決議公告日前20個交易日公司股票均價的110%，即4.54元，較GST環(huán)球昨日收盤價略低8.65%。張桂平父子承諾，認購的股份在發(fā)行完成后36個月內(nèi)不得轉讓；參與認購的其他投資者被要求在發(fā)行完成后12個月內(nèi)不得轉讓。

　　公告稱，公司此次將向不超過10家的特定對象發(fā)行股票。但是，由于張桂平父子已表示用資產(chǎn)認購不低于發(fā)行總量的90%，因此，實際上可供其他投資者用現(xiàn)金認購的公司股份上限為本次發(fā)行總量的10%，而張桂平及其關聯(lián)人仍可能用現(xiàn)金認購其中的一部分。

　　事實上，GST環(huán)球的本次私募發(fā)行更像是一種實際控制人對上市公司的注資行為。據(jù)悉，去年年底，蘇寧電器（002024）實際控制人張近東的兄長、江蘇蘇寧環(huán)球集團有限公司的實際控制人張桂平，曾對原名為*ST吉紙的GST環(huán)球實施資產(chǎn)重組并首次注資。

　　當時，張桂平注入上市公司的是南京天華百潤投資發(fā)展有限公司和南京華浦高科建材有限公司各95%的股權，價值40277.9萬元，取得的是GST環(huán)球50.06%的股權（20009.81萬股）。換句話說，張桂平相當于以每股2.01元的價格認購了GST環(huán)球的股份。

　　此次，張桂平父子的代價要高一些，預計將以4.54元的價格認購GST環(huán)球約9000萬股的股份，約占總股本的18%。不過，當初張桂平?jīng)Q定注資重組*ST吉紙之時，*ST吉紙的股價才1元。而如今，GST環(huán)球的股價已達4.97元。所以張桂平父子加價認股并不吃虧，相反還有提升股價的作用。

　　張桂平的首次注資雖然令*ST吉紙脫胎換骨，從一家造紙企業(yè)變身為一家主營房地產(chǎn)開發(fā)及混凝土生產(chǎn)、銷售的公司，但GST環(huán)球的經(jīng)營業(yè)績并沒有好轉。外界認為，本次江蘇乾陽的注入，將有助于GST環(huán)球增加土地、項目儲備，確?？沙掷m(xù)發(fā)展，提高利潤水平。