G鹽田港(000088):現有業(yè)務缺乏增長亮點
G鹽田港(000088)現有業(yè)務缺乏增長亮點,但凈資產收益率高,分紅比率穩(wěn)定,目前股價大致反映現有資產的盈利能力,未來將受惠于深圳市政府對全市港口資源的整合戰(zhàn)略。
廣發(fā)證券分析師黃永琳表示,由于鹽排高速5月份通車,因此06年惠鹽高速所受影響有限,估計還有10%以上的增長,但07年惠鹽高速車流量會有一定程度下降,08年后,受鹽田三擴泊位的投產以及東港區(qū)的泊位建設,惠鹽車流可能會有所回升。如果深圳市政府完成了梧桐山隧道收費改革,隧道公司將改變現有的收益方式和收益數額,未來收益存在很大程度的不確定性。鹽田國際受港區(qū)新增泊位及腹地箱量增長減緩的影響,鹽田一、二期箱量增長十分有限,更不容樂觀的是費率開始出現下降趨勢,預計06年一、二期實現箱量大致與05年持平。未來發(fā)展機會在于集團的資源整合,不論是換股、要約收購或定向增發(fā),上市公司作為平臺都有較大的發(fā)展空間。
06年G鹽田港計劃實現主營業(yè)務收入73230萬元,略高于預計,黃永琳仍維持原有的盈利預測和持有評級。
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