柳工:業(yè)績快速增長 予買入評級
海通證券發(fā)表最新研究報告預計,柳工(深:000528)07年至09年的每股收益為1﹒21元(人民幣.下同)、1﹒72元、2﹒32元,同比增60﹒33%、42%、35%,成長性突出。該公司目標價位為42﹒35元,現(xiàn)低估42﹒98%,給予買入評級。報告表示,該公司公布07年上半年業(yè)績同比增逾60%,裝載機、挖掘機、壓路機銷量為13850臺、1100臺、416臺,同比增29﹒35%、50﹒48%和51﹒82%,預計上半年該公司銷售收入和凈利潤達37﹒31億元、3﹒30億元,同比增36%、66﹒2%,每股收益為0﹒70元,業(yè)績快速增長,超出了市場預期。
海通證券表示,該公司產(chǎn)品出口市場逐步打開,今年4月下旬在德國的慕尼黑工程機械一年一度的寶馬展行,其裝載機大都符合歐III標準、挖掘機、滑移裝載機也都符合發(fā)達國家的尾氣排放要求,9臺參展樣機當場被德國客戶定購,并獲得了50多臺產(chǎn)品的訂單。07年上半年公司產(chǎn)品出口1187臺,創(chuàng)匯5700萬美元,同比增73﹒50%和97﹒60%。海通預計,柳工集團的叉車業(yè)務從06年開始起步,目前已經(jīng)形成了批量生產(chǎn),不久將會通過再融資的的方式進入上市公司,形成公司新的利潤增長點。
另外,該公司的裝載機產(chǎn)品和叉車產(chǎn)品一樣,都屬于工程機械行業(yè)中用戶需求廣泛,周期性特征比較弱的產(chǎn)品;且公司的管理團隊整體素質也是工程機械國有企業(yè)中較高的,因此看好其新業(yè)務市場拓展和管理層的目標戰(zhàn)略的執(zhí)行力度。
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