德邦證券：公司是國內(nèi)最大的硫鋁酸鹽特種水泥生產(chǎn)企業(yè),奧運(yùn)工程建設(shè)將絕大部分采用高等級水泥和特種水泥,這給其創(chuàng)造了巨大商機(jī)。

　　投資亮點(diǎn)：

　　(1)山西水泥龍頭：公司水泥生產(chǎn)規(guī)模達(dá)到210萬噸，包括通用水泥161萬噸、特種水泥18萬噸、商品混凝土30萬立方米的生產(chǎn)規(guī)模，是山西省太原市及周邊地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)和中國最大的特種水泥生產(chǎn)基地。07年上半年公司實(shí)際生產(chǎn)通用水泥79.44萬噸，預(yù)拌商品混凝土13.83萬M3；07年1月，公司成為60家國家重點(diǎn)支持的區(qū)域性大型水泥企業(yè)之一，有關(guān)部門將從項(xiàng)目核準(zhǔn)、土地審批、信貸投放等方面予以優(yōu)先支持；07年公司計(jì)劃實(shí)現(xiàn)主營收入4.7億元，銷售水泥175萬噸。

　　(2)特種水泥：公司控股87.77%的陽泉獅頭特種水泥是國內(nèi)最大的特種水泥生產(chǎn)企業(yè)，年產(chǎn)能20萬噸，其"鈺"牌硫鋁酸鹽特種水泥被評為山西省名牌產(chǎn)品。由于近年來原材料價(jià)格持續(xù)大幅上漲，導(dǎo)致陽泉獅頭特種水泥利潤下滑，虧損額大幅增加。為使企業(yè)盡快擺脫困境，公司于06年10月將陽泉獅頭特種水泥的水泥生產(chǎn)設(shè)備、房屋建筑物以及除流動資產(chǎn)之外的設(shè)施租賃于山西金源水泥經(jīng)營，租賃期十年(至2016年10月31日止)，年租金為230萬元。

　　(3)奧運(yùn)概念：公司生產(chǎn)的特種水泥在北京的銷售量占公司特種水泥總銷量的50%以上，奧運(yùn)工程的建設(shè)將絕大部分采用低堿水泥、高等級水泥和特種水泥，這將給公司創(chuàng)造大量的商機(jī)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：華北雖然受到奧運(yùn)建設(shè)和京津塘地區(qū)發(fā)展影響，水泥需求和增長潛力巨大，但目前市場已經(jīng)給予很高的期望，一旦周圍重大工程建設(shè)停工，將直接影響到當(dāng)?shù)厮嗟男枨蠛蛢r(jià)格。