作為“中材系”新兵，新疆國(guó)統(tǒng)股份（002205.SZ）今天將進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行。

　　國(guó)統(tǒng)股份的實(shí)際控制人為中材集團(tuán)，近年在資本市場(chǎng)頻頻登場(chǎng)，大展拳腳，這也使得市場(chǎng)對(duì)國(guó)統(tǒng)股份充滿期待。國(guó)統(tǒng)股份的其他股東——以在中國(guó)臺(tái)灣股市上市的國(guó)統(tǒng)國(guó)際（8936.TW）為核心——無疑將獲益匪淺。

　　國(guó)統(tǒng)國(guó)際及其部分高管，都是國(guó)統(tǒng)股份的發(fā)起人，他們?cè)诒敬伟l(fā)行前合計(jì)持有國(guó)統(tǒng)股份超過30%的股權(quán)。自去年12月下旬以來，國(guó)統(tǒng)國(guó)際股價(jià)已經(jīng)從34元新臺(tái)幣左右升至目前的40元新臺(tái)幣左右。

　　國(guó)統(tǒng)國(guó)際及其高管持股

　　國(guó)統(tǒng)股份招股書顯示，本次發(fā)行前，國(guó)統(tǒng)股份的股東分別為天山建材（51.07%）、國(guó)統(tǒng)國(guó)際（15%）、特拉華國(guó)統(tǒng)（10%）、新疆三聯(lián)（5%）、傅學(xué)仁（5%）、金建建材（4.37%）、陳虞修（3%）、建材設(shè)計(jì)院（2.28%）、西安通達(dá)（2.28%）、劉啟通（0.5%）、王海（0.5%）、葉清正（0.5%）、楊金芳（0.5%）。

　　國(guó)統(tǒng)國(guó)際自1978年創(chuàng)立以來，主要以設(shè)計(jì)、制造及裝配大口徑輸配水管線為主，目前已發(fā)展成為集管材制造與施工、橋梁制造、水處理、海水淡化、養(yǎng)殖等多種產(chǎn)業(yè)為一體的股份公司。截至2006年12月31日，國(guó)統(tǒng)國(guó)際總資產(chǎn)為288184.5萬元新臺(tái)幣，凈資產(chǎn)98983.2萬元新臺(tái)幣，2006年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3619.6萬元新臺(tái)幣。

　　國(guó)統(tǒng)國(guó)際股東持股非常分散，第一大股東為法定代表人梁家源，持有725.4萬股。國(guó)統(tǒng)股份第三大股東特拉華國(guó)統(tǒng)為國(guó)統(tǒng)國(guó)際全資子公司，主要從事轉(zhuǎn)投資業(yè)務(wù)。

　　國(guó)統(tǒng)股份自然人股東傅學(xué)仁、陳虞修、劉啟通、王海、葉清正、楊金芳均為中國(guó)臺(tái)灣人。資料顯示，他們與國(guó)統(tǒng)國(guó)際公司有密切關(guān)系。

　　作為國(guó)統(tǒng)股份的董事、總經(jīng)理，傅學(xué)仁還是國(guó)統(tǒng)國(guó)際董事，資料顯示，傅學(xué)仁持有國(guó)統(tǒng)國(guó)際45萬股。國(guó)統(tǒng)股份董事、哈爾濱國(guó)統(tǒng)（為國(guó)統(tǒng)國(guó)際與國(guó)統(tǒng)股份共同投資，注冊(cè)資本2040萬元，二者持股比例分別為49%和51%）董事長(zhǎng)葉清正，同時(shí)也是國(guó)統(tǒng)國(guó)際的董事、總經(jīng)理，持有國(guó)統(tǒng)國(guó)際公司187.4萬股。楊金芳為國(guó)統(tǒng)國(guó)際副總，持有國(guó)統(tǒng)國(guó)際公司70.8萬股。王海也是國(guó)統(tǒng)國(guó)際的股東，持有99.2萬股。而國(guó)統(tǒng)股份監(jiān)事陳虞修則是國(guó)統(tǒng)國(guó)際總工程師。

　　國(guó)統(tǒng)國(guó)際、特拉華國(guó)統(tǒng)及中國(guó)臺(tái)灣自然人在國(guó)統(tǒng)股份中合計(jì)持股34%。

　　2001年、2006年國(guó)統(tǒng)股份與國(guó)統(tǒng)國(guó)際簽約，獲得了國(guó)統(tǒng)國(guó)際的多項(xiàng)專利技術(shù)的獨(dú)占使用權(quán)或無償使用權(quán)。

　　“中材系”新兵

　　控股股東天山建材持有國(guó)統(tǒng)股份3064萬股股份，占本次發(fā)行前總股本的51.07%。而天山建材的控股股東為中材集團(tuán)。

　　2007年7月31日，中材集團(tuán)對(duì)中國(guó)非金屬材料總公司進(jìn)行改制，以經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)23.934億元出資，其他六家股東分別以股權(quán)或現(xiàn)金出資,出資總額共38.23億元，按約65.3966%的折股比率進(jìn)行折股，成立中材股份。改制后的中材股份注冊(cè)資本為25億元。

　　去年12月20日，中材股份（1893.HK）在香港上市。中材集團(tuán)是中材股份的控股股東，發(fā)行后持股41.84%。而中材股份又以36.28%的持股比例，位居天山股份（000877.SZ）大股東；以47.67%的持股比例，位居中材科技（002080.SZ）大股東；以53.31%的持股比例，位居中材國(guó)際（600970.SH）大股東。

　　國(guó)統(tǒng)股份上市，成為“中材系”上市公司的一名新兵，同時(shí)也成為“AMC(金融資產(chǎn)管理公司)系”的一名新兵。AMC雖然幾乎沒有控股的上市公司，但是其直接或間接持有眾多上市公司股份。

　　信達(dá)資產(chǎn)管理公司是中材股份的發(fā)起人股東之一，現(xiàn)持有其8.96%的股份，它同時(shí)還持有國(guó)統(tǒng)股份大股東天山建材39.18%的股份；長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司持有天山建材13.51%的股份。

　　申購(gòu)代碼：002205

　　發(fā)行價(jià)格：7.69元/股

　　發(fā)行數(shù)量：2000萬股

　　網(wǎng)上發(fā)行：1600萬股

　　公司概況：國(guó)內(nèi)第二大PCCP生產(chǎn)企業(yè)，市場(chǎng)占有率約為11.83%.PCCP集合了混凝土和鋼材的優(yōu)勢(shì)，是大中型輸水工程中廣泛使用的一種復(fù)合材料管材。我國(guó)的PCCP行業(yè)發(fā)展已進(jìn)入快速成長(zhǎng)階段，前景可期。

　　國(guó)泰君安：16.8-20.3元

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本版分析屬機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)