山推股份收購湖北楚天涉足建筑機(jī)械
“山推股份現(xiàn)在主要產(chǎn)品就是推土機(jī),市場(chǎng)容量有限,即使是在市場(chǎng)很好的情況下,整個(gè)市場(chǎng)的容量也不過6000-8000臺(tái),所以我們想實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化。”5月21日,國內(nèi)推土機(jī)行業(yè)的龍頭老大山推股份的證券部一位不愿透露姓名的人士對(duì)記者詳解了公司收購湖北楚天工程機(jī)械有限公司的目的。
5月16日,山推股份發(fā)布公告,公司擬按1500萬元的價(jià)格收購湖北楚天工程機(jī)械有限公司(簡(jiǎn)稱:湖北楚天)100%的股權(quán),并在收購?fù)瓿珊髮?duì)其增資擴(kuò)股,注冊(cè)資本增至5000萬元,將其改為“山推楚天工程機(jī)械有限公司”,其中山推股份出資3450萬元,持股90%,武漢中南工程機(jī)械設(shè)備有限公司以持股10%。
圖謀建筑機(jī)械
湖北楚天注冊(cè)資本1000萬元,主要經(jīng)營工程機(jī)械及其配件(含汽車底盤改裝車)的制造、銷售及維修(不含機(jī)動(dòng)車維修)和工程機(jī)械設(shè)備租賃。截至今年1月31日,經(jīng)評(píng)估后的資產(chǎn)總額5637.19萬元、負(fù)債總額3388.81萬元、凈資產(chǎn)2248.38萬元。
“現(xiàn)在整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展迅速,但湖北楚天的資金流跟不上它的市場(chǎng)需求,因此很需要外部資金注入。”該人士還透露,對(duì)山推股份來說,之所以愿意買下湖北楚天,是因?yàn)楹笳呔邆浣ㄖC(jī)械的生產(chǎn)資質(zhì),“這個(gè)資質(zhì)是很不容易拿到的?!?
據(jù)記者了解,正是由于湖北楚天的資金和經(jīng)營狀況并不十分理想,因此山推股份對(duì)其收購成本并不高,加上增資不超過2000萬元?!斑@是一筆相當(dāng)劃算的買賣?!庇袠I(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)。此項(xiàng)收購預(yù)期將于今年6月前完成,全部采用現(xiàn)金交易。
收購?fù)瓿珊?,山推股份?jì)劃擴(kuò)大湖北楚天的經(jīng)營規(guī)模。山推股份上述人士表示,“湖北楚天將擴(kuò)大混凝土機(jī)械和泵車等建筑機(jī)械產(chǎn)品經(jīng)營范圍,此前該公司提交的一份詳細(xì)的可行性報(bào)告表明,湖北楚天在這兩大領(lǐng)域有較大的市場(chǎng)空間?!?
相關(guān)人士還透露,公司已草擬了進(jìn)入建筑機(jī)械行業(yè)的一份發(fā)展綱要,可能在今明兩年通過一系列兼并收購來實(shí)現(xiàn),“在保證推土機(jī)主營業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的同時(shí),加快產(chǎn)品多元化步伐是當(dāng)務(wù)之急?!?
受爭(zhēng)議的多元化
盡管從擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模以及加快發(fā)展速度來看,山推股份從工程機(jī)械進(jìn)入建筑機(jī)械行業(yè)不失一個(gè)好的選擇。但這個(gè)行業(yè)的進(jìn)入門檻正在逐步加高。
齊魯證券機(jī)械行業(yè)分析師孫紹冰說,就混凝土機(jī)械和泵車這兩個(gè)建筑機(jī)械產(chǎn)品而言,山推股份很難通過收購湖北楚天來取得行業(yè)領(lǐng)先地位?!耙?yàn)槟壳叭恢毓ず椭新?lián)重科的混凝土機(jī)械基本上處于壟斷地位,山推股份很難進(jìn)得去。”他同時(shí)表示,就公告信息而言,他認(rèn)為山推股份此次收購的主要目的還是為了增強(qiáng)零配件的業(yè)務(wù),因?yàn)楹背斓牧闩浼I(yè)務(wù)非常突出。
孫紹冰認(rèn)為,山推股份不同于中聯(lián)重科,“中聯(lián)重科從去年到現(xiàn)在一直在收購,可以看出是想實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化。但是山推不太一樣,就目前而言,它還是推土機(jī)做得比較好。它的配股目前也是想做大推土機(jī)這塊,它的推土機(jī)是國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)里最出色的?!?
中銀國際的行業(yè)分析師史棋看法則不同,推土機(jī)再向上發(fā)展空間有限,“山推在推土機(jī)這塊的市場(chǎng)占有率一直在往上走,如果看最新的數(shù)據(jù)的話,前幾個(gè)月,已經(jīng)達(dá)到53%-54%,整個(gè)市場(chǎng)容量也就4000-6000臺(tái),沒有裝載機(jī),挖掘機(jī)那么廣泛的市場(chǎng),這幾年的發(fā)展速度在整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)中確實(shí)較慢。
但他認(rèn)為,就目前而言,通過收購的方式進(jìn)入建筑機(jī)械行業(yè)并非最佳選擇,一方面這幾年建筑機(jī)械行業(yè)發(fā)展都很好,因此要尋找規(guī)模、資產(chǎn)和質(zhì)量都合適的收購對(duì)象并不容易,他以中聯(lián)重科為例,“中聯(lián)重科近期在國內(nèi)的幾起收購,收購對(duì)象規(guī)模都不大,而且很多都有沉重的債務(wù)包袱。在國外的那起大收購,也并不容易,因?yàn)樯婕暗胶芏嗾系膯栴},中聯(lián)重科到目前還處于停牌狀態(tài)。”好的企業(yè)會(huì)收購成本過高。
另外,他表示山推股份作為國有企業(yè),動(dòng)作已比民營企業(yè)慢了,“三一重工在幾年前就對(duì)進(jìn)入相關(guān)的領(lǐng)域做了詳細(xì)的布局,而且現(xiàn)在中聯(lián)重科的產(chǎn)品線也很全了?!?
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