短期而言，經(jīng)濟和高鐵推動的投資盛宴至少持續(xù)到2015年。我國長期對鐵路投資的不足開始制約經(jīng)濟的發(fā)展，加之高鐵技術(shù)的興起，“十一五”期間鐵路行業(yè)在政府主導(dǎo)下開始大規(guī)模投資：從2005年到2008年，我國新批準(zhǔn)建設(shè)的鐵路達到24000公里，鐵路建設(shè)工期一般為3-4年，以2007年底我國鐵路總里程7.78萬公里計算，這些項目完成后鐵路總里程將達到10.18萬公里。  
 
　　考慮到鐵道部計劃在未來2年批復(fù)建設(shè)的2萬公里，則《綜合交通網(wǎng)中長期發(fā)展規(guī)劃》中的目標(biāo)在2015年即可完成。我國鐵路行業(yè)進入加速發(fā)展階段。

　　長期而言，市場化進程將把鐵路行業(yè)帶入持續(xù)繁榮期。西方國家在上世紀(jì)八九十年代發(fā)動的鐵路市場化改革迄今已經(jīng)取得了巨大成功。我國鐵路行業(yè)也已基本確立市場化改革的大方向。我們分析我國鐵路體制改革的方案將是“路網(wǎng)為基礎(chǔ)的網(wǎng)運合一”、“區(qū)域為基礎(chǔ)的網(wǎng)運合一”以及“網(wǎng)運分離”三種模式的綜合：將具有平行競爭線路的南北、東西干線分割出來成立網(wǎng)運一體的運輸公司，在缺少平行競爭線路的鐵路運輸東部區(qū)域和西部區(qū)域成立區(qū)域性一體化的鐵路運輸公司，以現(xiàn)有的三個專業(yè)運輸企業(yè)成立非一體化的公司，最終建立起“網(wǎng)運合一”和“網(wǎng)運分離”相結(jié)合的市場化運營體制。

　　根據(jù)我們分析，目前建設(shè)資金的巨大需求引發(fā)的投融資體制改革將加速上述市場化進程。

　　投資建議

　　把握子行業(yè)輪動受益下的投資機會。我們將鐵路行業(yè)所涉及的領(lǐng)域分為鐵路基建、機車和零配件制造以及鐵路運營三個子行業(yè)，在投資和改革背景下受益的先后順序依次為鐵路基建、機車及零配件制造和鐵路運營。我們推薦各子行業(yè)中具有核心競爭地位的公司：基建子行業(yè)中的中國中鐵、中國鐵建；車輛及零配件制造子行業(yè)中的中國南車；運營子行業(yè)中的大秦鐵路、廣深鐵路。搜狐證券聲明：本頻道資訊內(nèi)容系轉(zhuǎn)引自合作媒體及合作機構(gòu)，不代表搜狐證券自身觀點與立場，建議投資者對此資訊謹(jǐn)慎判斷，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。