加大基礎(chǔ)建設(shè)投資是刺激宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要政策措施，二級(jí)市場(chǎng)上4萬(wàn)億投資成為滬指在2008年10月底創(chuàng)1664點(diǎn)新低后持續(xù)反彈的主要脈絡(luò)。面對(duì)如此重大經(jīng)濟(jì)政策，去年11月以來(lái)盤面數(shù)據(jù)表明，建材行業(yè)對(duì)基建投資反應(yīng)最為靈敏，眾多個(gè)股在前期反彈行情中股價(jià)已翻倍，該行業(yè)在三季報(bào)中有58家上市公司實(shí)現(xiàn)盈利，華新水泥、東方雨虹、天山股份每股收益在0.6至0.8元，而海螺水泥、賽馬實(shí)業(yè)每股收益超過(guò)1.1元。

　　實(shí)力券商關(guān)注建材股今年表現(xiàn)

　　2009年券商投資策略報(bào)告中建材股成為眾多實(shí)力券商關(guān)注熱點(diǎn)。國(guó)海證券研究指出，預(yù)計(jì)4萬(wàn)億投資規(guī)模將直接拉動(dòng)建材需求的增長(zhǎng)，水泥行業(yè)的受益程度最明顯，對(duì)海螺水泥、華新水泥、南玻、冀東水泥、中材科技等明顯受益于政策拉動(dòng)的優(yōu)質(zhì)建材公司給予增持評(píng)級(jí)。招商證券重點(diǎn)推薦海螺水泥、青松建化、塔牌集團(tuán)，同時(shí)，建議積極關(guān)注建材子行業(yè)龍頭，如大亞科技、濮耐股份及中國(guó)玻纖等，不過(guò)A股建材類股票當(dāng)前市凈率高于全球建材行業(yè)股票估值1倍左右。中金公司研報(bào)指出2008年四季度，水泥行業(yè)價(jià)跌量縮，預(yù)計(jì)四季度和今年一季度行業(yè)盈利較差，2008年海螺水泥和華新水泥盈利將低于預(yù)期，基建、房地產(chǎn)等財(cái)政刺激政策實(shí)施效果是改變市場(chǎng)預(yù)期并引發(fā)股價(jià)反彈的催化劑。

　　節(jié)后首周機(jī)構(gòu)凈買1.88億 

　　水泥股最受青睞

　　與實(shí)力券商關(guān)注2009年建材股投資機(jī)會(huì)相應(yīng)，觀察資金流向發(fā)現(xiàn)，受4萬(wàn)億投資消息利好，2008年11月5日至12月31日間基金、QFII、游資等市場(chǎng)主力迅速在建材概念股上活躍。統(tǒng)計(jì)顯示，其間建材板塊機(jī)構(gòu)資金合計(jì)凈流入13.3億，其中賽馬實(shí)業(yè)、棱光實(shí)業(yè)、祁連山、青松建化四大熱門股其間機(jī)構(gòu)分別增倉(cāng)21.0%、16.3%、15.6%及13.8%，成為機(jī)構(gòu)席位最為看好的個(gè)股。事實(shí)上，近期市場(chǎng)主力繼續(xù)在以水泥股為代表的建材股中積極運(yùn)作，數(shù)據(jù)顯示元旦節(jié)后首個(gè)交易周市場(chǎng)主力資金合計(jì)凈買入滬市建材概念股1.88億元，其中祁連山、葛洲壩、青松建化五個(gè)交易日資金分別凈流入0.70億元、0.39億元及0.13億元。

　　活躍股嘗試平臺(tái)二次突破

　　在重大政策利好消息刺激下，二級(jí)市場(chǎng)上2008年11月建材股表現(xiàn)相當(dāng)火爆，太行水泥、賽馬實(shí)業(yè)、祁連山、青松建化、棱光實(shí)業(yè)等一大批個(gè)股在游資、基金聯(lián)合炒作下實(shí)現(xiàn)了翻倍行情，并帶動(dòng)當(dāng)月滬市大盤指數(shù)上漲8.24%。隨著相關(guān)股票的反彈，在獲利盤回吐及大盤趨于整理的壓力下，部分資金開(kāi)始謀求新的炒作題材，前期活躍股日K線紛紛進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月之久的高位平臺(tái)整理，值得注意的是，其間數(shù)據(jù)顯示，賽馬實(shí)業(yè)、青松建化、祁連山、華新水泥資金依次凈流入1.06億、1.10億、0.37億及0.41億元。進(jìn)一步觀察近期以上活躍股二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)發(fā)現(xiàn)，節(jié)后其股價(jià)表現(xiàn)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，形態(tài)上已試圖形成二次突破，同時(shí)，TOPVIEW超贏數(shù)據(jù)顯示主力資金全線凈流入。此外，海螺水泥、冀東水泥、棱光實(shí)業(yè)、巢東股份等個(gè)股走勢(shì)值得期待，后者三季報(bào)每股收益為-0.01元。國(guó)金證券在近期的研究報(bào)告中認(rèn)為，祁連山屬于明確高增長(zhǎng)的公司，給予祁連山2009年15倍PE估值，按照攤薄1.2億股后EPS 0.585元/股，對(duì)應(yīng)公司的目標(biāo)價(jià)位8.78元/股。數(shù)據(jù)顯示該股當(dāng)前超大戶、散戶持倉(cāng)分別為36.1%及26.4%。

　　我們認(rèn)為在擴(kuò)大基建投資政策利好的大環(huán)境下，建材概念將會(huì)成為市場(chǎng)關(guān)注的持續(xù)熱點(diǎn)，回到目前市場(chǎng)盤面，雖然賽馬實(shí)業(yè)、棱光實(shí)業(yè)、祁連山、青松建化等眾多活躍股2008年11月以來(lái)漲幅在1倍附近，但預(yù)計(jì)前期新進(jìn)的機(jī)構(gòu)資金并不會(huì)輕易撤離，同時(shí)游資將繼續(xù)保持活躍。事實(shí)上，前期漲幅較大的建材活躍股在經(jīng)過(guò)2008年12月長(zhǎng)達(dá)1個(gè)月之久的平臺(tái)高位整理后，節(jié)后個(gè)股均有過(guò)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。