關(guān)于長(zhǎng)沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司

　　重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易之持續(xù)督導(dǎo)意見(jiàn)書(shū)

　?。?008度）

　　二〇〇九年五月

　　華歐國(guó)際證券有限責(zé)任公司接受長(zhǎng)沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司的委托，擔(dān)任長(zhǎng)沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，依照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》、《上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，按照行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、道德規(guī)范，本著誠(chéng)實(shí)信用和勤勉盡責(zé)的原則，在審慎調(diào)查的基礎(chǔ)上，就該重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易的持續(xù)督導(dǎo)情況出具本意見(jiàn)書(shū)。

　　本意見(jiàn)所依據(jù)的文件、書(shū)面資料、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)等由長(zhǎng)沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司提供并保證所提供的資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并承諾愿對(duì)所提供資料的合法性、真實(shí)性和完整性承擔(dān)全部責(zé)任。本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)保證所出具意見(jiàn)內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整，對(duì)所出具意見(jiàn)的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏負(fù)連帶責(zé)任。

　　除非另有說(shuō)明，以下簡(jiǎn)稱在本意見(jiàn)書(shū)中的含義是：

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)指中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

　　中聯(lián)重科、上市公司指長(zhǎng)沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司

　　獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)指華歐國(guó)際證券有限責(zé)任公司

　　弘毅、弘毅投資指HonyCapitalFundIII,L.P.一家開(kāi)曼群島設(shè)立

　　的豁免有限合伙公司

　　高盛指高盛集團(tuán)有限公司，在本次交易中通過(guò)在開(kāi)

　　曼群島設(shè)立的全資子公司GSHonyHoldingsI

　　Ltd進(jìn)行投資

　　曼達(dá)林指MandarinCapitalPartners，一家在盧森堡注冊(cè)

　　的投資公司（SICAR）

　　一、交易資產(chǎn)的交付或者過(guò)戶情況

　　1、本次重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易情況概述

　　根據(jù)本次重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易的整體方案，中聯(lián)重科于香港設(shè)立一家全

　　資控股子公司——ZoomlionH.K.HoldingCo.Ltd（中聯(lián)重科（香港）控股有限公司，“中聯(lián)香港控股公司”），然后由中聯(lián)香港控股公司在香港設(shè)立一家全資子公司

　　（“香港特殊目的公司A”），該香港特殊目的公司A與共同投資方在香港合作設(shè)立

　　一家香港特殊目的公司B（其中香港特殊目的公司A持股60%，共同投資方弘毅持股18.04%，高盛持股12.92%，曼達(dá)林持股9.04%）。香港特殊目的公司B在盧森堡設(shè)立一家全資子公司——盧森堡公司A，該盧森堡公司再在盧森堡設(shè)立另外一家全資子公司——盧森堡公司B，盧森堡公司B在意大利全資設(shè)立一家意大利特殊目的公司，并由該意大利特殊目的公司收購(gòu)CIFA100%股權(quán)。在上述操作完成后意大利特殊目的公司和CIFA進(jìn)行吸收合并。

　　本次交易中中聯(lián)重科的共同投資方弘毅投資為中聯(lián)重科第二大股東佳卓集團(tuán)有限公司的實(shí)際控制人，故本次交易中中聯(lián)重科與弘毅投資的共同投資部分構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　上述交易已于2008年9月3日經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)以證監(jiān)許可20081087號(hào)文《關(guān)于核準(zhǔn)長(zhǎng)沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司重大資產(chǎn)重組方案的批復(fù)》核準(zhǔn)。

　　2、資產(chǎn)的交付、過(guò)戶情況

　　意大利當(dāng)?shù)貢r(shí)間2008年9月19日被確定為交割日，CIFA股權(quán)的交割手續(xù)已于該日完成。

　　根據(jù)中聯(lián)重科聘請(qǐng)的意大利律師事務(wù)所CaffiMaroncellieAssociati于2008年

　　9月22日出具的法律意見(jiàn)，本次收購(gòu)中的意大利特殊目的公司，即CIFA

　　WorldwideS.p.A.已經(jīng)依意大利法律合法成立且有效存續(xù)，代表CIFA100%股權(quán)的股份證書(shū)已經(jīng)被合法背書(shū)且交付予CIFAWorldwideS.p.A.，CIFAWorldwideS.p.A.對(duì)CIFA的收購(gòu)已經(jīng)依照《買賣協(xié)議》完成且此收購(gòu)符合意大利法律的規(guī)定。

　　北京市競(jìng)天公誠(chéng)律師事務(wù)所出具了《關(guān)于長(zhǎng)沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司與共同投資方收購(gòu)意大利CompagniaItalianaFormeAcciaioS.p.A.股權(quán)實(shí)施情況的法律意見(jiàn)書(shū)》，認(rèn)為本次收購(gòu)的標(biāo)的資產(chǎn)即CIFA100%股權(quán)已經(jīng)完成過(guò)戶，

　　CIFA100%股權(quán)已經(jīng)過(guò)戶到CIFAWorldwideS.p.A.。

　　3、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)意見(jiàn)

　　本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為，本次收購(gòu)的標(biāo)的資產(chǎn)即CIFA100%股權(quán)已經(jīng)完成過(guò)戶，CIFA100%股權(quán)已經(jīng)過(guò)戶到CIFAWorldwideS.p.A.。另外，根據(jù)本次收購(gòu)有關(guān)的整體方案，CIFAWorldwideS.p.A.收購(gòu)CIFA100%股權(quán)后，CIFAWorldwideS.p.A.將

　　和CIFA將進(jìn)行吸收合并。出于稅務(wù)考慮，該合并將于2009年底完成。中聯(lián)重科

　　聘請(qǐng)的意大利律師事務(wù)所CaffiMaroncellieAssociati于2008年9月22日出具的法律意見(jiàn)認(rèn)為：包括CIFAWorldwideS.p.A.和CIFA進(jìn)行吸收合并這一步驟在內(nèi)的整

　　個(gè)交易結(jié)構(gòu)不違反意大利法律，合并屆時(shí)應(yīng)完全符合意大利民法典2501-bis條和

　　意大利民法典SectionII,HeadX的規(guī)定。

　　二、交易各方當(dāng)事人承諾的履行情況

　　中聯(lián)重科在2008年實(shí)施重大資產(chǎn)購(gòu)買時(shí)，承諾在本次重組完成后的三個(gè)月內(nèi)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提供按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的CIFA財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告。

　　承諾履行情況：2008年12月30日，中聯(lián)重科向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交了《關(guān)于意大利CIFA公司重組整合工作的報(bào)告》，從技術(shù)、采購(gòu)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)和IT等五方面匯報(bào)了重組整合工作。2009年2月5日，中聯(lián)重科向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交了《關(guān)于CIFA財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)工作情況的說(shuō)明》，匯報(bào)了審計(jì)工作中遇到的客觀困難以及取得的相關(guān)階段性工作成果。2009年3月，中聯(lián)重科向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了CIFA2008年1-9月份按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告。目前，中聯(lián)重科正在積極協(xié)調(diào)境內(nèi)外會(huì)計(jì)師事務(wù)所，力爭(zhēng)盡早向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提供按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的CIFA財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告。

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　　三、盈利預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)情況

　　本次交易沒(méi)有進(jìn)行盈利預(yù)測(cè)。

　　四、管理層討論與分析部分提及的各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

　　1、本次收購(gòu)后CIFA的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀

　　由于國(guó)際金融危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)影響加劇，歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了嚴(yán)重的下滑，CIFA外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境與收購(gòu)前相比也出現(xiàn)了較大變化。CIFA公司管理團(tuán)隊(duì)積極努力采取措施（如：裁員減薪、降低費(fèi)用、減少存貨、回籠貨款、加快協(xié)同整合等），以降低金融危機(jī)對(duì)公司的影響。2008年4季度CIFA公司出現(xiàn)了虧損。綜合各種內(nèi)外部因素，公司認(rèn)為2009年將是最困難的一年，而一季度又是2009年中最困難的一季。隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)和歐洲經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，特別是中聯(lián)和CIFA混凝土產(chǎn)品生產(chǎn)的協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)后，中聯(lián)預(yù)計(jì)CIFA公司將能先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手抓住市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)的時(shí)機(jī)，走出低谷。

　　2、本次收購(gòu)后產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)

　　本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，中?lián)重科混凝土事業(yè)部和CIFA公司合作成立了中聯(lián)-CIFA混凝土機(jī)械國(guó)際管理公司（“國(guó)際管理公司”），在組織機(jī)構(gòu)上使得研發(fā)平臺(tái)、國(guó)際市場(chǎng)、生產(chǎn)和產(chǎn)品供應(yīng)鏈的直接對(duì)接整合、協(xié)同效應(yīng)凸現(xiàn)成為可能。

　?。?）共同研發(fā)平臺(tái)的建立

　　原來(lái)兩個(gè)各自獨(dú)立運(yùn)行的研發(fā)團(tuán)隊(duì)通過(guò)對(duì)接，搭建起統(tǒng)一的研發(fā)平臺(tái)，由專人負(fù)責(zé)，理順和明確對(duì)應(yīng)接口，建立起一套共同研發(fā)平臺(tái)，負(fù)責(zé)共性項(xiàng)目平臺(tái)的

　　搭建和研發(fā)工作，以及中聯(lián)和CIFA全部混凝土相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)工作。利用各自在技術(shù)、工藝方面的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)共同平臺(tái)，一方面共同研發(fā)出兼有中聯(lián)和CIFA優(yōu)點(diǎn)的新產(chǎn)品，同時(shí)共同對(duì)兩個(gè)品牌的原有產(chǎn)品進(jìn)行改進(jìn)設(shè)計(jì)，在提升了產(chǎn)品性

　　能和質(zhì)量的同時(shí)，也極大地縮短了開(kāi)發(fā)周期，降低了設(shè)計(jì)成本。中聯(lián)CIFA研發(fā)團(tuán)隊(duì)通過(guò)聯(lián)合開(kāi)發(fā)，將能先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并以較低成本向市場(chǎng)輸送新產(chǎn)品。

　?。?）國(guó)際、國(guó)內(nèi)雙品牌市場(chǎng)營(yíng)銷戰(zhàn)略

　　中聯(lián)和CIFA兩個(gè)品牌在中國(guó)和國(guó)際市場(chǎng)都有各自的銷售網(wǎng)絡(luò)和渠道資源，

　　而且?guī)缀醪恢丿B：中聯(lián)在中國(guó)市場(chǎng)享有較為廣泛的營(yíng)銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，而CIFA在中國(guó)以外市場(chǎng)已經(jīng)培植了較為成熟的代理體系。為了充分利用雙方資源的這種互補(bǔ)性，針對(duì)兩個(gè)市場(chǎng)共同制定了雙品牌銷售戰(zhàn)略，便于中聯(lián)產(chǎn)品進(jìn)入歐洲市場(chǎng)和

　　新興市場(chǎng)，以及CIFA產(chǎn)品進(jìn)入亞洲。圍繞該戰(zhàn)略的實(shí)施，根據(jù)兩個(gè)品牌產(chǎn)品的市場(chǎng)定位、競(jìng)爭(zhēng)力及客戶需求和市場(chǎng)容量，通過(guò)雙方渠道來(lái)拓寬產(chǎn)品層次。具體來(lái)說(shuō)，在國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)分別采取了以下措施：

　?、賴?guó)際市場(chǎng)：兩個(gè)品牌各自在國(guó)際市場(chǎng)的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)已經(jīng)整合成了一支銷售隊(duì)伍，共同負(fù)責(zé)兩個(gè)品牌在國(guó)際市場(chǎng)的銷售。對(duì)國(guó)際市場(chǎng)重新劃分了區(qū)域，原來(lái)兩個(gè)團(tuán)隊(duì)的銷售人員重新分配到了各個(gè)市場(chǎng)區(qū)域。對(duì)兩個(gè)品牌的原有渠道、供應(yīng)商重新進(jìn)行了評(píng)估和甄選。海外銷售目標(biāo)和分區(qū)域銷售目標(biāo)正在制定過(guò)程中，而在某些市場(chǎng)區(qū)域，已經(jīng)開(kāi)始了雙品牌的滲透銷售。在海外重點(diǎn)市場(chǎng)，根據(jù)其在目前宏觀環(huán)境下的需求情況，正在考慮引入融資租賃等信用銷售手段，幫助有購(gòu)買需求的客戶解決融資問(wèn)題。

　?、趪?guó)內(nèi)市場(chǎng)：充分利用中聯(lián)現(xiàn)有的銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，在CIFA市場(chǎng)人員的配

　　合下，國(guó)內(nèi)營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)正在組織一系列的CIFA品牌產(chǎn)品培訓(xùn)、推廣活動(dòng)。針對(duì)兩個(gè)品牌的共性產(chǎn)品和CIFA品牌特有產(chǎn)品，雙方共同制定了2009年在中國(guó)市場(chǎng)銷

　　售產(chǎn)品的目標(biāo)、定價(jià)策略以及推廣策略。對(duì)于CIFA品牌特有產(chǎn)品，如隧道產(chǎn)品、帶臂架的輸送車等，雙方走訪了客戶，將在近期結(jié)束市場(chǎng)調(diào)研、開(kāi)始銷售。

　　憑借CIFA的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)、系統(tǒng)客戶對(duì)國(guó)際品牌產(chǎn)品的需求以及中聯(lián)在國(guó)內(nèi)完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，CIFA有望在中國(guó)市場(chǎng)將有較大突破。

　?。?）國(guó)產(chǎn)化生產(chǎn)

　　中聯(lián)重科混凝土事業(yè)部具有配套設(shè)施齊全的生產(chǎn)場(chǎng)地資源、先進(jìn)的加工設(shè)備和較為低廉的勞動(dòng)力成本，生產(chǎn)能力儲(chǔ)備充裕；CIFA公司具有較先進(jìn)的制造技術(shù)與生產(chǎn)技術(shù)，高效的信息化手段，整體生產(chǎn)效率高。通過(guò)優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化、系列化和通用化，不但能降低成本、提高產(chǎn)品的性價(jià)比，同時(shí)也能使得勞動(dòng)和管理的專業(yè)化水平大幅度提高。目前，CIFA產(chǎn)品的部分零部件正在中

　　國(guó)進(jìn)行小批量試制、生產(chǎn)。針對(duì)CIFA產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)的銷售和意大利生產(chǎn)所需的零部件，雙方正在擬定2009年在中國(guó)的本地化生產(chǎn)計(jì)劃，以期在下半年實(shí)現(xiàn)部

　　分非關(guān)鍵、勞動(dòng)密集型部件在中國(guó)的批量生產(chǎn)，進(jìn)一步降低CIFA品牌產(chǎn)品的制造成本，提高其在中國(guó)市場(chǎng)、進(jìn)而在海外市場(chǎng)相對(duì)于世界一線品牌的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　（4）供應(yīng)鏈的整合

　　由于雙方的產(chǎn)品在技術(shù)上的共同性為整合標(biāo)準(zhǔn)外購(gòu)件供應(yīng)來(lái)源創(chuàng)造了條件。雙方的采購(gòu)部門已經(jīng)甄選出了戰(zhàn)略供應(yīng)商，對(duì)雙方的采購(gòu)條件作了比較，與戰(zhàn)略供應(yīng)商開(kāi)始了談判，以期降低采購(gòu)成本并獲取更優(yōu)的采購(gòu)條件。

　　五、公司治理結(jié)構(gòu)與運(yùn)行情況

　　本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查意見(jiàn)：上市公司嚴(yán)格按照《公司法》、《證券法》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)法規(guī)的要求，不斷完善公司法人治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范公司運(yùn)作，健全內(nèi)控制度，公司股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)操作規(guī)范、運(yùn)作有效，維護(hù)了全體股東和公司的利益。上市公司已根據(jù)《治理情況的自查報(bào)告和整改計(jì)劃》及《公司治理專項(xiàng)活動(dòng)整改報(bào)告》，對(duì)在上市公司治理專項(xiàng)活動(dòng)中自查發(fā)現(xiàn)需要整改和中國(guó)證監(jiān)會(huì)湖南監(jiān)管局現(xiàn)場(chǎng)檢查提出整改的事項(xiàng)進(jìn)行了整改，公司治理的實(shí)際情況與中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的有關(guān)上市公司治理的規(guī)范性文件基本不存在差異。上市公司董事會(huì)于2008年7月25日審議通過(guò)了《關(guān)于公司治理整改情況的說(shuō)明》，于2008

　　年11月18日完成了《2008年深入推進(jìn)公司治理活動(dòng)總結(jié)報(bào)告》并上報(bào)了湖南證監(jiān)局。

　　六、與已公布的重組方案存在差異的其他事項(xiàng)

　　本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查意見(jiàn)：本次重大資產(chǎn)重組交易各方嚴(yán)格按照重組方案履行各方責(zé)任和義務(wù)，實(shí)際實(shí)施方案與公布的重組方案不存在差異。

　?。ū卷?yè)無(wú)正文，為《華歐國(guó)際證券有限責(zé)任公司關(guān)于長(zhǎng)沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易之持續(xù)督導(dǎo)意見(jiàn)》之簽字蓋章頁(yè)）。

　　華歐國(guó)際證券有限責(zé)任公司