2008年,國家的4萬億投資拉動使得水泥產(chǎn)業(yè)成為在金融危機(jī)下最先啟動的產(chǎn)業(yè).股市是市場的先行,從去年11月起,水泥股的領(lǐng)漲和多次輪番上攻是股市對市場預(yù)期的最好體現(xiàn).4萬億投資的效果究竟如何,2009年的水泥工業(yè)發(fā)展不僅受到業(yè)內(nèi)的關(guān)注,也受到了從事全國經(jīng)濟(jì)工作相關(guān)方的關(guān)注,尤其是金融行業(yè)研究部門.

　　從1～5月份運(yùn)行數(shù)據(jù)看,水泥市場三大超預(yù)期發(fā)展,固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)、水泥產(chǎn)量分別較去年同期增長32.9%、6.79%和13.34%.其中,固定資產(chǎn)投資增速是2005年以來的新高;房地產(chǎn)提前回暖;水泥產(chǎn)量增速從去年的2.9%拐頭迅速向上.這都表明了“4萬億投資”對水泥的拉動作用日益顯現(xiàn).業(yè)內(nèi)外最關(guān)注的水泥價(jià)格并沒有在這種拉動中得到體現(xiàn),在需求增長中表現(xiàn)平平,但受煤炭價(jià)格下行等因素影響,行業(yè)整體利潤水平仍有所提升.

　　細(xì)分各區(qū)域發(fā)展,此番全國水泥市場的表現(xiàn)良好,但區(qū)域反差大--西北地區(qū)是最大的利潤貢獻(xiàn)區(qū)域,若扣除這些區(qū)域市場,其他區(qū)域的盈利水平并不高,甚至某些地區(qū)是處于下行狀態(tài).

　　究其原因,去年新增水泥產(chǎn)能過大,供給的增長對市場造成很大壓力,今年水泥市場需求兩位數(shù)的增長,除西部旺盛市場外,大部分地區(qū)的企業(yè)在旺季不敢輕易提價(jià),“讓利不讓市”.產(chǎn)能投放──這已成為全國所有區(qū)域共同關(guān)注的問題.而在4萬億投資等因素拉動下,今年的水泥投資仍然“熱情”.即使在西部旺盛市場,產(chǎn)能的建設(shè)和釋放程度及速度也超過了各界預(yù)期,存在隱憂,這從四川企業(yè)主動降價(jià)抵御新上產(chǎn)能及外部流入水泥中可窺一角.

　　我國的水泥市場呈“從東向西”式的階梯式發(fā)展,2002～2004年的東部市場高速發(fā)展,2005～2007年市場重點(diǎn)移向中部,2008年西部開始市場啟動.由于市場需求旺盛,水泥企業(yè)從資本市場通過增發(fā)以及向銀行貸款,融得大量資金,資本市場迅速切入水泥產(chǎn)業(yè),產(chǎn)能與利潤仍是各方關(guān)注的永恒話題.