停牌一個(gè)多月的星馬汽車(chē)(600375)今日公布了非公開(kāi)發(fā)行方案。根據(jù)該方案，公司將向安徽星馬汽車(chē)集團(tuán)有限公司等6家公司及樓必和等3位自然人發(fā)行A股，購(gòu)買(mǎi)他們持有的安徽華菱汽車(chē)股份有限公司100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值為16.8億元。此次股票發(fā)行價(jià)格不低于8.18元/股，擬發(fā)行股份數(shù)量約2.05億股。

　　據(jù)悉，除了星馬集團(tuán)和樓必和外，安徽省投資集團(tuán)有限責(zé)任公司、安徽星馬創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司、馬鞍山富華投資管理有限公司、浙江華威建材集團(tuán)有限公司、浙江鼎悅投資有限公司、史正富、杭玉夫是其余的7家增發(fā)對(duì)象。記者發(fā)現(xiàn)，華菱汽車(chē)的盈利能力要強(qiáng)于星馬汽車(chē)。今年前三季度華菱汽車(chē)銷(xiāo)售車(chē)輛約1萬(wàn)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約25.2億元，毛利率13.36%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約2.08億元；而星馬汽車(chē)今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約18.96億元，毛利率約9.81%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約5306萬(wàn)元。

　　不過(guò)，值得注意的是，截至9月30日，華菱汽車(chē)總資產(chǎn)約32.87億元，凈資產(chǎn)約8.4億元，而此次華菱汽車(chē)的預(yù)估值相比上述凈資產(chǎn)，增值率達(dá)到了100%。對(duì)此，星馬汽車(chē)表示，華菱汽車(chē)近幾年銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)，企業(yè)盈利穩(wěn)步提高，市場(chǎng)影響力逐步擴(kuò)大，在重卡行業(yè)已擁有較高知名度和市場(chǎng)滲透力，企業(yè)整體盈利能力增強(qiáng)。而且華菱汽車(chē)已經(jīng)形成的專(zhuān)利和非專(zhuān)利技術(shù)、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可權(quán)、人力團(tuán)隊(duì)、商標(biāo)權(quán)及品牌等無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的未來(lái)盈利能力和實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了重要影響，因此預(yù)估值較賬面值有較大增值。

　　公開(kāi)資料顯示，今年5月，安徽省政府公布了《安徽省汽車(chē)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，分別對(duì)星馬汽車(chē)和華菱汽車(chē)做出了具體要求。其中，星馬汽車(chē)力爭(zhēng)到2011年生產(chǎn)各種建筑工程類(lèi)專(zhuān)用車(chē)1萬(wàn)輛，銷(xiāo)售收入40億元，繼續(xù)鞏固和發(fā)展各種建筑工程類(lèi)專(zhuān)用車(chē)的基礎(chǔ)上，開(kāi)發(fā)混凝土泵車(chē)系列產(chǎn)品；華菱汽車(chē)力爭(zhēng)到2011年重型載貨車(chē)及達(dá)到3萬(wàn)輛，銷(xiāo)售收入50億元，重點(diǎn)發(fā)展中重型載貨車(chē)及配套的發(fā)動(dòng)機(jī)、車(chē)橋等關(guān)鍵零部件。

　　星馬汽車(chē)表示，目前，公司具備專(zhuān)用車(chē)生產(chǎn)資格，華菱汽車(chē)具備重型汽車(chē)及客車(chē)生產(chǎn)資格，通過(guò)重組華菱汽車(chē)，可使星馬汽車(chē)與華菱汽車(chē)共享整車(chē)生產(chǎn)資源。同時(shí)，可以擴(kuò)大上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍，使重型汽車(chē)生產(chǎn)與專(zhuān)用車(chē)生產(chǎn)能夠有機(jī)結(jié)合，充分發(fā)揮雙方在產(chǎn)業(yè)上的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，從而在國(guó)內(nèi)重型汽車(chē)行業(yè)和專(zhuān)用車(chē)行業(yè)具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。