近日，在深圳的大街小巷，繪有“深天地”標(biāo)志的混凝土攪拌車的“出鏡率”比以前高出很多。作為深圳本土生產(chǎn)銷售商品混凝土的上市公司，深天地在深圳的市場(chǎng)占有率約11%.據(jù)接近深天地的一位業(yè)內(nèi)人士表示，深天地今年上半年業(yè)績(jī)將好于預(yù)期。

　　作為水泥下游產(chǎn)業(yè)，深天地在市場(chǎng)的較好表現(xiàn)，折射出水泥行業(yè)后市看好。雖然之前有報(bào)道稱，陡然遇冷的房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)把寒流傳遞到了水泥行業(yè)，但記者在調(diào)查中卻發(fā)現(xiàn)，受多重利好因素影響，目前水泥行業(yè)所受影響并未顯現(xiàn)。

　　國(guó)金證券指出，《水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》目前已經(jīng)通過(guò)十大部委會(huì)簽，將伺機(jī)公布。這是資本市場(chǎng)期待已久但遲遲未公布的一項(xiàng)影響水泥股估值的重要政策性事件。

　　研究人士認(rèn)為，地產(chǎn)新增開(kāi)工面積、淘汰落后產(chǎn)能、區(qū)域振興這三駕“馬車”,有望將水泥行業(yè)從宏觀調(diào)控中拉出低谷。而近期水泥板塊的強(qiáng)勁表現(xiàn)也印證了這一點(diǎn)。

　　第二季度 迎來(lái)旺季

　　進(jìn)入二季度，由南到北各地先后進(jìn)入建筑施工旺季，水泥也迎來(lái)銷售旺季，5月以來(lái)水泥價(jià)格穩(wěn)中有升。作為房地產(chǎn)業(yè)的上游，水泥業(yè)的前景與房地產(chǎn)業(yè)休戚相關(guān)。今年1~5月，深圳房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增幅上升，商品房新開(kāi)工面積增加明顯，深圳房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計(jì)實(shí)現(xiàn)163.45億元，同比增長(zhǎng)12.3%.1~5月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資13917億元，同比增長(zhǎng)38.2%.

　　“預(yù)計(jì)2010年水泥行業(yè)仍將延續(xù)2009年高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！敝袊?guó)水泥協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)雷前治如是預(yù)期今年的行業(yè)形勢(shì)。

　　銀河證券分析認(rèn)為，投資對(duì)水泥需求的拉動(dòng)力度不減。1~5月累計(jì)水泥產(chǎn)量67453.07萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%.1~5月份水泥產(chǎn)量的增長(zhǎng)與固定資產(chǎn)投資及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的增速基本一致。

　　“房地產(chǎn)新政對(duì)水泥行業(yè)肯定是有影響的，我們估計(jì)需求量可能下降5%~10%.”南方水泥常務(wù)副總裁張劍星表示。不過(guò)，他認(rèn)為，由于短時(shí)間內(nèi)地產(chǎn)商還會(huì)繼續(xù)施工建設(shè)，所以目前反應(yīng)還不太明顯，“需要3~5個(gè)月之后才能顯現(xiàn)出來(lái)”.

　　水泥行業(yè)發(fā)展的又一有力推手來(lái)自于“建材下鄉(xiāng)”和保障房建設(shè)。隨著新農(nóng)村建設(shè)與城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快，特別是最近政府加大城市保障用房建設(shè)，將促使房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入新的上升周期，這將會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)拉動(dòng)水泥消費(fèi)。

　　申銀萬(wàn)國(guó)研究員分析認(rèn)為，如果今年的保障性住房任務(wù)能夠如期實(shí)現(xiàn)，則意味著全國(guó)將新增新開(kāi)工面積1.68億平方米，這個(gè)數(shù)字將基本抵消因房地產(chǎn)調(diào)控政策抑制的開(kāi)工需求。

　　23日的資本市場(chǎng)反應(yīng)也體現(xiàn)出這個(gè)細(xì)節(jié)的影響，農(nóng)村市場(chǎng)覆蓋力較強(qiáng)的江西水泥以漲停報(bào)收。

　　產(chǎn)能淘汰 利好龍頭

　　海螺水泥30億進(jìn)軍廣東佛山，華潤(rùn)水泥華南大躍進(jìn)……龍頭企業(yè)在珠三角長(zhǎng)袖善舞，如此強(qiáng)勢(shì)的底氣何在？

　　分析人士給出的觀點(diǎn)是，產(chǎn)能淘汰給水泥龍頭企業(yè)帶來(lái)新的生機(jī)。

　　“淘汰落后產(chǎn)能，對(duì)水泥企業(yè)構(gòu)成利好，企業(yè)減輕包袱，同時(shí)獲得國(guó)家補(bǔ)貼，彌補(bǔ)一部分損失。淘汰落后產(chǎn)能大多針對(duì)高能耗的中小型企業(yè)，對(duì)生產(chǎn)規(guī)模位居行業(yè)前列的龍頭企業(yè)，也有好處，同時(shí)加強(qiáng)行業(yè)集中度?！鄙钲谑兴嗉爸破穮f(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)史紹茂表示，龍頭企業(yè)將因此“插上騰飛的翅膀”.

　　進(jìn)入十一五以來(lái)，關(guān)于水泥工業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整力度進(jìn)一步加大，國(guó)家有關(guān)部門相繼頒發(fā)了一系列產(chǎn)業(yè)政策文件，控制水泥總量、淘汰落后生產(chǎn)能力被提上日程。5月27日，在全國(guó)工業(yè)系統(tǒng)淘汰落后產(chǎn)能工作會(huì)議中，工業(yè)和信息化部向各地下達(dá)2010年18個(gè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的目標(biāo)任務(wù)，其中水泥淘汰任務(wù)為水泥9155萬(wàn)噸，玻璃648萬(wàn)重量箱，限期今年第3季度前全部關(guān)停。

　　此次出臺(tái)的落后水泥淘汰數(shù)量相對(duì)于5月初國(guó)務(wù)院節(jié)能減排工作電視電話會(huì)議中提出的淘汰方案，不僅規(guī)模幾乎翻倍，而且具體配套的措施得以落實(shí)，華泰聯(lián)合證券認(rèn)為，此次“重拳”出擊之下，淘汰落后產(chǎn)能的執(zhí)行力度將大大增強(qiáng)，過(guò)去出現(xiàn)的風(fēng)頭一過(guò)又死灰復(fù)燃的“開(kāi)關(guān)窯”現(xiàn)象將大大得以改善，將有助于恢復(fù)市場(chǎng)對(duì)水泥行業(yè)景氣狀況的信心。

　　區(qū)域經(jīng)濟(jì) 拉動(dòng)強(qiáng)勁

　　今年，國(guó)家加快了批復(fù)區(qū)域振興規(guī)劃的速度。這意味著相關(guān)區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將進(jìn)入一個(gè)新的高潮期，公路、鐵路等大型基礎(chǔ)設(shè)施的開(kāi)發(fā)，將拉動(dòng)當(dāng)?shù)厮嘈枨?，也必然?duì)相關(guān)區(qū)域的水泥企業(yè)帶來(lái)利好。

　　分析人士表示，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將耗用大量的水泥等建筑材料，也將為相關(guān)上市公司帶來(lái)業(yè)績(jī)提升。在短短幾年的時(shí)間里，如此巨大的投資，對(duì)相關(guān)地區(qū)建筑建材行業(yè)的積極影響是空前的。

　　華泰聯(lián)合證券分析師周煥分析認(rèn)為，水泥行業(yè)中最有投資價(jià)值的區(qū)域依然是新疆：新疆區(qū)域振興規(guī)劃的大規(guī)模固定資產(chǎn)投資將拉動(dòng)水泥需求旺盛，行業(yè)成長(zhǎng)空間遠(yuǎn)大于其他地區(qū)，未來(lái)新疆水泥價(jià)格仍有較強(qiáng)上漲動(dòng)能，從而帶來(lái)水泥上市企業(yè)業(yè)績(jī)的實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)。

　　相關(guān)鏈接

　　水泥股未來(lái)走勢(shì)分化

　　近年來(lái)，水泥上市公司發(fā)展很不平衡，兩極分化局面嚴(yán)重。以海螺水泥、冀東水泥[15.85 -1.67%]為代表的龍頭企業(yè)，其規(guī)模不斷擴(kuò)張，而牡丹江、大同水泥等公司日趨萎縮，甚至銷聲匿跡。如大同水泥已經(jīng)從2010年4月23日復(fù)牌開(kāi)始交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示特別處理，股票簡(jiǎn)稱由“ST大水”變更為“ST大水”.

　　相關(guān)人士指出，全國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的不平衡以及房地產(chǎn)投資規(guī)模不同等因素，造成區(qū)域水泥市場(chǎng)出現(xiàn)較大差異。“影響水泥上市公司兩極分化因素有很多。主要有受氣候影響，如由于西北氣候原因，淡季時(shí)候，企業(yè)的生產(chǎn)和銷售都較為困難，另外還有經(jīng)濟(jì)方面原因。而企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及資金是否充裕則是關(guān)鍵因素。弱的企業(yè)規(guī)模小，競(jìng)爭(zhēng)中不占優(yōu)勢(shì)，沒(méi)有投資平臺(tái)和渠道，而大型龍頭企業(yè)則占據(jù)市場(chǎng)，越變?cè)綇?qiáng)。”銀河證券建材行業(yè)分析師洪亮指出。

　　中投證券分析師李凡、羅澤兵則表示，在長(zhǎng)期行業(yè)反轉(zhuǎn)已經(jīng)預(yù)期較為充分的情況下，短期內(nèi)業(yè)績(jī)有實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)的公司在市場(chǎng)上將會(huì)有較好的表現(xiàn)，典型是西南區(qū)域的四川雙馬同時(shí)中長(zhǎng)期關(guān)注行業(yè)反轉(zhuǎn)受益的海螺水泥、冀東水泥和華新水泥.

　　國(guó)金證券分析認(rèn)為，有三條值得期待的主線：今年任務(wù)之內(nèi)落后產(chǎn)能在三季度前集中強(qiáng)制淘汰或?qū)?lái)部分區(qū)域水泥價(jià)格出現(xiàn)上漲；明后兩年的保障性住房計(jì)劃值得期待，如金隅股份,到2011年以后其開(kāi)發(fā)的保障房比例將大幅度提升，將帶來(lái)其整體新開(kāi)工量不降反升；房?jī)r(jià)、成交量的變化將改變對(duì)于未來(lái)新開(kāi)工的預(yù)期，建議重點(diǎn)關(guān)注：冀東水泥、祁連山、海螺水泥、青松建化、天山股份、塔牌集團(tuán)、華新水泥、賽馬實(shí)業(yè)等公司。