據(jù)港媒報道，華潤水泥主要從事水泥、混凝土及相關產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售及服務目前在華南地區(qū)市場占有率約11%,隨著產(chǎn)能提升，預期3年內(nèi)該地區(qū)市占率可進一步增至25%.

　　盈利符招股預期

　　華潤水泥去年10月上市，首份業(yè)績符合招股書預期，2009年全年賺10.1億元，按年升32.8%.期內(nèi)，受惠銷量增長、燃煤價格回落及致力減少煤耗及電耗，毛利率急升6.8個百分點至29.6%,凈利率也升1.3個百分點至14.9%,反映集團營運效益理想。

　　大型基建上馬利好業(yè)務

　　另一方面，淘汰落后產(chǎn)能政策落實，有助提供行業(yè)集中度，對華泥這類龍頭企業(yè)非常有利。市場普遍預期，國內(nèi)水泥產(chǎn)能過剩將在2011年發(fā)生徹底改變，明年開始全國水泥產(chǎn)能將可能出現(xiàn)負增長。行業(yè)整合，有助華泥進一步擴大市占率，亦有利水泥售價，繼而提高整體毛利率。

　　生產(chǎn)成本較同業(yè)低

　　華泥擁有較佳毛利主要是由于集團依靠水路運送，整體運輸成本較鐵路及公路低，加上華泥獲得同系企業(yè)華潤電力（00836）提供煤炭供應，燃料成本較同業(yè)有優(yōu)勢。

　　風險方面，華泥去年凈借貸比率26.3%,屬合理水平，但隨著集團持續(xù)進行并購，未來借貸比率料將進一步上升。此外，水泥業(yè)對政策敏感，若政府減慢基建建設步伐，難免對公司構成影響。

　　策略︰3.5元以下吸納

　　隨著不斷并購同業(yè)及提升現(xiàn)有生產(chǎn)基地產(chǎn)能，加上業(yè)務所在地區(qū)對水泥需求強勁，今明兩年盈利可以保持較快增長，中長線值得看好。策略上，于3.5元以下吸納4,000股，以今年高位4.2元作目標，跌穿3元止蝕。