9月PPI再創(chuàng)新高，而CPI持續(xù)回落，剪刀差再創(chuàng)新高。

國家統(tǒng)計局今日發(fā)布的9月數(shù)據(jù)顯示，9月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)PPI同比漲幅再次擴大到10.7%，這一同比增速創(chuàng)下了有記錄以來的新高，也是繼2008年后再度升至10%以上。與此同時，9月全國居民消費價格CPI同比增長0.7%，漲幅連續(xù)4個月回落。對此，有分析認為，9月剪刀差持續(xù)擴大，表明經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題較為突出。

未來物價走勢可能是怎樣的？有分析認為， CPI仍將處于低位，而當(dāng)前國際油價仍在80美元/桶以上的區(qū)間波動，煤炭等能源供給偏緊的影響可能有所持續(xù)，預(yù)計年內(nèi)PPI將保持高位運行。

CPI同比增速連續(xù)四個月回落 9月豬肉價同比下降46.9%

9月CPI繼續(xù)回落中。

據(jù)國家統(tǒng)計局，9月全國居民消費價格同比增長0.7%，漲幅比上個月下降0.1個百分點，連續(xù)4個月回落。從環(huán)比看，CPI由上月上漲0.1%轉(zhuǎn)為持平。其中，食品價格環(huán)比下降5.2%，降幅比上月擴大1.1個百分點，影響CPI下降約0.98個百分點

豬肉依舊是影響食品價格的主要因素。9月豬肉價格同比下降46.9%，降幅擴大2.0個百分點，豬肉價格對CPI同比的拉動為-1.1%。另據(jù)商務(wù)部最新發(fā)布的監(jiān)測數(shù)據(jù)，10月4日至10日，豬肉批發(fā)價格每公斤16.62元，下降2.8%。

對此，中國社會科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員胡冰川認為，當(dāng)前豬肉產(chǎn)能仍然相對過剩，而市場需求基本飽和，市場供需相對寬松，導(dǎo)致豬肉價格繼續(xù)下降?！暗钦呀?jīng)啟動收儲，加之冬季臘肉需求，會對短期需求有一定提振，未來豬肉價格走勢將會相對穩(wěn)定。不過，在短期內(nèi)，豬肉價格回暖存在一定困難?！?/p>

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉則認為，隨著豬肉價格下探觸底，預(yù)計豬肉價格不會繼續(xù)大幅下降，豬肉對CPI下拉作用將逐漸減弱。

從非食品項看， 9月非食品價格上漲2%，漲幅比上個月上升0.1個百分點，影響CPI上漲約1.65個百分點。對此，唐建偉認為，非食品價格漲幅擴大的主要原因有兩個。一是受近期國際原油價格上升的影響，車用燃油價格上調(diào)，汽油和柴油價格分別上漲23.4%和25.7%，漲幅均有擴大。二是受工業(yè)產(chǎn)品價格上漲的影響，工業(yè)消費品價格漲幅擴大到2.8%，比上個月上升了0.3個百分點。

因煤炭和部分高耗能行業(yè)產(chǎn)品價格上漲 PPI漲幅顯著擴大

9月工業(yè)品價格漲幅顯著擴大。據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，9月PPI同比漲幅再次擴大到10.7%，比上個月上升1.2個百分點。9月PPI同比增速創(chuàng)下了有記錄以來的新高，也是繼2008年后再度升至10%以上。

國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟表示，9月工業(yè)品價格漲幅繼續(xù)擴大，主要受煤炭和部分高耗能行業(yè)產(chǎn)品價格上漲等因素影響。唐建偉持有類似的看法，在他看來，近期我國多地限電限產(chǎn)措施密集出臺，重點在于高能耗產(chǎn)業(yè)壓降產(chǎn)能，產(chǎn)量的縮減促進了相應(yīng)的產(chǎn)品價格大幅上漲。

除了上述因素，民生銀行首席研究員溫彬還認為，能源類原材料價格上漲，由供需雙方原因共同導(dǎo)致。“隨著經(jīng)濟加快恢復(fù)、秋冬大量用煤季節(jié)來臨等，煤炭需求相對旺盛。而近期疫情持續(xù)演變、山西地區(qū)洪澇災(zāi)害等，導(dǎo)致煤炭生產(chǎn)、運輸受限，電力供應(yīng)也出現(xiàn)緊張，部分地區(qū)因能耗雙控采取拉閘限電等措施，對生產(chǎn)形成一定沖擊，進一步推升工業(yè)產(chǎn)品價格?！?/p>

從統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)看，多個工業(yè)品價格同比漲幅都超過了20%。9月煤炭開采和洗選業(yè)同比漲幅高達74.9%，單月漲幅擴大17.8個百分點。此外，石油和天然氣開采業(yè)價格上漲43.6%、石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)價格上漲40.5%、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲34.9%、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價格上漲25.5%、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲24.6%。

焦點：剪刀差再創(chuàng)歷史新高 “經(jīng)濟運行存類滯脹風(fēng)險”

在PPI再創(chuàng)新高、CPI卻持續(xù)回落的趨勢下，PPI和CPI剪刀差達到10個百分點，比上月擴大1.3個百分點，剪刀差再創(chuàng)歷史新高。在唐建偉看來，年初以來PPI和CPI走勢持續(xù)分化，剪刀差持續(xù)擴大，表明經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題較為突出?！癙PI持續(xù)走高帶來工業(yè)通脹壓力，經(jīng)濟增速存在下降壓力，經(jīng)濟運行存在類滯脹風(fēng)險。”

那么，未來物價走勢如何？

唐建偉認為，近期PPI仍可能高位震蕩，CPI仍將處于低位?！爱?dāng)前工業(yè)產(chǎn)品供需結(jié)構(gòu)性問題較為突出，再加上工業(yè)產(chǎn)業(yè)正在消化前期初級產(chǎn)品價格上漲壓力，導(dǎo)致PPI仍可能高位震蕩。但由于PPI向CPI傳導(dǎo)不暢，生活資料價格保持在低位，再加上四季度CPI翹尾因素較低，預(yù)計CPI仍將處于較低水平?！?/p>

溫彬持有類似的看法。在他看來，當(dāng)前國家已經(jīng)部署一系列大宗商品保供穩(wěn)價措施，預(yù)計進一步應(yīng)對原材料價格上漲和經(jīng)濟增長壓力加大的舉措將陸續(xù)出臺實施。但也要看到，國際油價仍在80美元/桶以上的區(qū)間波動，煤炭等能源供給偏緊的影響可能有所持續(xù)，預(yù)計年內(nèi)PPI將保持高位運行；CPI將繼續(xù)受食品價格拖累，但去年基數(shù)回落以及非食品價格溫和增長支撐CPI在低位震蕩。

溫彬還建議，宏觀政策要做好跨周期調(diào)節(jié)，增強不同部門政策的協(xié)調(diào)性，緩解煤炭、電力等供應(yīng)緊張局面，進一步幫助中小企業(yè)等市場主體應(yīng)對原材料漲價影響，加大對提振有效需求和穩(wěn)定經(jīng)濟增長的支持力度，做好應(yīng)對各種風(fēng)險的準備。