時至年底，水泥業(yè)并購再次風起云涌。在一線水泥企業(yè)已悉數(shù)與外資牽手的背景下，二線企業(yè)開始成為新一波并購浪潮的主角。

     “江西水泥可能要被收購”，“福建水泥在重組”，“冀東水泥（行情,資訊）正欲并購秦嶺水泥”，近日，一些業(yè)內(nèi)人士紛紛打電話告訴記者。

　　然而，對于上述并購傳聞，三家企業(yè)卻不約而同矢口否認。

　　"誰說我們要被收購呀？我們自己都不知道。"12月26日，江西水泥一位人士稱。

　　"我們現(xiàn)在還沒有想過要與其他企業(yè)合并。"同日，秦嶺水泥宣傳部也給予記者同樣的答復(fù)。而福建水泥董秘林成潮也稱，該公司暫時沒有出售股權(quán)的打算。

　　那么，上述三家公司被收購的傳聞難道是空穴來風？

     中國水泥協(xié)會相關(guān)負責人則告訴記者，冀東水泥目前已與秦嶺水泥簽訂了收購意向協(xié)議，而江西水泥、福建水泥也正跟一些企業(yè)談，"遲早會被并購"。

　　秦嶺重組一波三折

　　事實上，三家水泥企業(yè)被收購的傳聞并不是從現(xiàn)在才有，相對而言，最受業(yè)內(nèi)關(guān)注的則是秦嶺水泥的重組。

　　早在幾年前，秦嶺水泥就跟拉法基、冀東水泥等國內(nèi)外眾多水泥企業(yè)有過接觸，其中與拉法基的談判更是長達6年之久。

　　據(jù)記者了解，一年前，冀東與海德堡合作在陜西建廠之后，冀東水泥就曾找過秦嶺水泥，商談并購之事。

　　"我們當然希望有資金進來。"當時秦嶺水泥證券部相關(guān)人員曾對記者表示，他們對冀東并購持歡迎態(tài)度。

　　不過，冀東當時卻并沒有表現(xiàn)出非常強烈的收購欲望，談判也未能達成結(jié)果。

　　事實上，當時冀東的這一舉動還曾讓秦嶺方面有一些失望。"我們企業(yè)包袱重，債務(wù)多，可能擔心收購之后整合比較困難，所以很多企業(yè)都是看完就走了。"上述秦嶺水泥人士說，冀東可能也是考慮到這些問題，因此止步。

　　然而，冀東對秦嶺的收購意圖卻一直沒有打消。知情人士告訴記者，"當時之所以沒動秦嶺，跟秦嶺水泥的價格太高也有關(guān)，因為價格太高，對收購方并不劃算，而現(xiàn)在時隔一年，秦嶺水泥的股票已接近歷史最低點，2元多的股價正是冀東出手的最好時機。"

　　而另一方面，目前冀東在河北市場進一步拓展的空間已不大，東北戰(zhàn)場因為有亞泰水泥的存在，要想進一步擴張也是異常困難。目前看，只有西北市場因為競爭較弱，還有一定空隙可鉆。所以對于冀東來說，陜西市場可說是其做大做強的真正希望，拿下秦嶺可謂志在必得。

　　融資困難成二線龍頭死穴

　　事實上，秦嶺水泥、江西水泥和福建水泥雖然身處三地，但卻有著許多相似之處：都是地域龍頭，都有很好的市場，卻都經(jīng)營不善，連年虧損。

　　秦嶺水泥去年資產(chǎn)負債率為66％，今年前九個月資產(chǎn)負債率已達到70％，江西水泥連續(xù)三年資產(chǎn)負債率達到了60％以上，福建水泥最近三年資產(chǎn)負債率亦接近60％。

　　"資產(chǎn)負債率過高對企業(yè)自身安全構(gòu)成很大的威脅。"水泥協(xié)會副秘書長莊春來說。

　　自2003年國家對水泥等行業(yè)實行嚴格的宏觀調(diào)控后，絕大多數(shù)水泥企業(yè)的銀行貸款之路被堵死，這成了企業(yè)發(fā)展最大的障礙。

　　而根據(jù)最新的產(chǎn)業(yè)政策，國家著重打造的是10個3000萬噸的大型企業(yè)集團，對于三家二線地方龍頭企業(yè)而言，他們未來的生存前景將十分渺茫，要么絕地而起迅速爬上1000萬噸，要么等待被別人收購。

　　在采訪中，記者了解到，為了擺脫被淘汰的可能，目前三家公司都制定了宏偉的發(fā)展計劃。秦嶺水泥宣傳部相關(guān)人員稱，秦嶺水泥近期目標是500萬噸，而未來的目標則直指3000萬噸。福建水泥也表示，公司2010年的發(fā)展目標是從現(xiàn)在的500萬噸增加到1000萬噸。江西水泥未來目標也是1000萬噸。

　　"目標制定出來不難，能不能真正實現(xiàn)則是另外一回事。"莊春來說，決定企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵是資金，如果他們的融資能力解決了，自然不成問題，反之很可能流于一紙空文。

　　莊春來表示，今年股市這么好，但是這三家企業(yè)的股票不僅不漲反而下跌，這本身就說明他們的融資能力不強。同樣，由于這些企業(yè)的資產(chǎn)負債率過高，銀行也不會輕易貸款。所以，在這種兩端夾擊之下，引進外部資金可以說是唯一的出路。

　　央企將成整合主角

　　此前，有業(yè)內(nèi)人士猜測，江西水泥可能被外資收購。

　　這個外資會是拉法基嗎？從距離上看，拉法基離江西水泥很近。但是拉法基相關(guān)負責人告訴記者，他們剛收購四川雙馬，今后一段時間都將把主要精力放在內(nèi)部整合上，目前還沒有多余精力去并購其他企業(yè)。

　　那么臺灣水泥呢？似乎也不大可能，臺泥從去年開始調(diào)整大陸發(fā)展策略，已經(jīng)決定把主要精力放在華南兩廣地區(qū)。

　　莊春來告訴記者，目前外資收購中國企業(yè)的可能性已越來越小，一則這些外資過去幾年，把收購目標都鎖定在中國水泥一線龍頭上，這在一定程度上引起國家相關(guān)部門的警惕。"目前外資進來的主要理由就是他們有資金，而中國一些企業(yè)沒有資金。但現(xiàn)在國家已經(jīng)意識到，中國自己能解決的問題，就應(yīng)該由中國人自己解決，不能一味依靠外資。

　　這意味著，未來中國水泥整合的主力應(yīng)該是國內(nèi)企業(yè)。

　　"未來水泥業(yè)整合的主角應(yīng)該是央企或大型國企。"莊春來肯定地說。

　　一方面，國家政策對央企以及大型國企并購地方企業(yè)大力扶持；另一方面，相對于一些地方小企業(yè)，央企及大型國企在資金和融資能力上也更有實力。

　　從實際情況看，中國材料集團、中國建材集團、金隅集團近期并購發(fā)展速度都相當快。如金隅集團剛剛與頂新簽訂了收購意向，中國材料集團也跟祁連山水泥簽了收購意向協(xié)議。

　　而中國建材不久前剛剛收購了徐州海螺，產(chǎn)能一下增加了400多萬噸，不僅如此，中建材近期在徐州還會有收購動作。

　　而更為引人注目的是，目前中國建材已是江西水泥和福建水泥的第二大股東，這使其很容易通過進一步增持股份取得第一大股東的身份。