據(jù)主管部門生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的消息，全國(guó)碳市場(chǎng)在今年6月底開啟第一筆交易，今年12月31日之前完成第一個(gè)履約周期。

從歐盟的經(jīng)驗(yàn)看，碳市場(chǎng)很難一開始就完美運(yùn)行，需不斷修正和完善。歐盟碳市場(chǎng)早在2005年就開始運(yùn)行，歷經(jīng)多次修改，是中國(guó)建設(shè)碳市場(chǎng)的重要參照物。

根據(jù)金融數(shù)據(jù)公司路孚特對(duì)全球碳交易量和碳價(jià)格的評(píng)估，2019年歐盟碳交易額達(dá)1690億歐元，占全球碳市場(chǎng)份額的87%。從減排效果上來看，截至2019年，歐盟碳排放量相對(duì)1990年減少了23%。

碳市場(chǎng)交易體系主要由碳排放權(quán)注冊(cè)登記系統(tǒng)、交易系統(tǒng)和結(jié)算系統(tǒng)三部分組成。全國(guó)碳市場(chǎng)的三大系統(tǒng)將分屬上海、武漢兩地：上海是交易系統(tǒng)所在地，武漢是注冊(cè)登記系統(tǒng)和結(jié)算系統(tǒng)的所在地。

截至發(fā)稿時(shí)，上述機(jī)構(gòu)尚未組建完成，暫由上海環(huán)境能源交易所和湖北碳排放權(quán)交易中心承擔(dān)相關(guān)職責(zé)。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者綜合多位業(yè)內(nèi)人士的信息，雖然兩大機(jī)構(gòu)的股東結(jié)構(gòu)、注冊(cè)資金等因素尚未確定，但運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)早已成立，可保障全國(guó)碳市場(chǎng)6月底順利開市。

與歐盟等其他碳市場(chǎng)不同，中國(guó)碳市場(chǎng)目前未制定總量控制目標(biāo)，只是設(shè)定了相對(duì)總量目標(biāo)——即以發(fā)電企業(yè)的發(fā)電量為基礎(chǔ)，依據(jù)一定的基準(zhǔn)值，計(jì)算出每家企業(yè)分得的配額數(shù)量；將所有企業(yè)的配額量相加，得到全國(guó)總的配額量。也就是說，發(fā)電量越多，配額總量越多。

在基準(zhǔn)值一定的情況下，每家企業(yè)得到的配額與其實(shí)際排放量相比，是盈余還是虧損，主要與其機(jī)組效率、所用煤炭的品質(zhì)，以及節(jié)能減排措施的實(shí)施情況等因素相關(guān)。每家企業(yè)的盈余和虧損情況，決定了整個(gè)碳市場(chǎng)的供需情況，有配額盈余的企業(yè)可在碳市場(chǎng)銷售其配額，配額短缺的企業(yè)則需在碳市場(chǎng)購(gòu)入其缺口量。

全國(guó)碳市場(chǎng)第一個(gè)履約周期的基準(zhǔn)值根據(jù)《2019-2020年全國(guó)碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分配實(shí)施方案（發(fā)電行業(yè)）》確定。該方案還指出，為降低配額缺口較大的企業(yè)的履約負(fù)擔(dān)，缺口量20%為企業(yè)清繳配額義務(wù)的最高限值，超過20%的配額缺口可免于清繳。

一般來說，基準(zhǔn)值是以行業(yè)平均水平，或者較先進(jìn)的水平確定。但多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說，全國(guó)碳市場(chǎng)第一個(gè)履約周期的基準(zhǔn)值設(shè)置不是很嚴(yán)苛，大多數(shù)企業(yè)獲得的配額指標(biāo)與其實(shí)際排放量相比相差無幾。

彭博新能源財(cái)經(jīng)表示，為了確保碳市場(chǎng)平穩(wěn)啟動(dòng)，中國(guó)碳市場(chǎng)的配額分配標(biāo)準(zhǔn)稍顯寬松。不過，各國(guó)碳市場(chǎng)剛啟動(dòng)時(shí)配額分配一般都比較寬松，配額價(jià)格也偏低。

中國(guó)各區(qū)域試點(diǎn)碳市場(chǎng)的碳配額交易價(jià)格差異較大，在10元-60元/噸之間，均價(jià)在20元/噸左右。

對(duì)于全國(guó)碳交易市場(chǎng)開市后的價(jià)格預(yù)判，多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，預(yù)計(jì)開市初期碳價(jià)可能會(huì)在30元/噸左右，略高于試點(diǎn)地區(qū)的平均水平，短期內(nèi)價(jià)格會(huì)有小幅波動(dòng)，但從長(zhǎng)期看來價(jià)格應(yīng)該會(huì)有一定的上漲空間，與碳排放控制愈加嚴(yán)格的趨勢(shì)相對(duì)應(yīng)。

發(fā)電企業(yè)則希望初期碳價(jià)盡量低。中國(guó)最大的火電企業(yè)國(guó)家能源集團(tuán)旗下共有159家火電企業(yè)納入全國(guó)碳市場(chǎng)，裝機(jī)規(guī)模約占據(jù)全國(guó)火電的六分之一。初步測(cè)算，國(guó)家能源集團(tuán)在全國(guó)市場(chǎng)的首個(gè)履約期的配額情況略有盈余，不過該集團(tuán)旗下單個(gè)火電企業(yè)有虧有盈。“希望全國(guó)碳市場(chǎng)初期碳價(jià)不高于30元/噸。”國(guó)家能源集團(tuán)碳管理部門負(fù)責(zé)人肖建平對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說。

肖建平認(rèn)為，中國(guó)未建立碳價(jià)電價(jià)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，碳成本由發(fā)電企業(yè)獨(dú)自承擔(dān)。目前煤價(jià)已超過1000元/噸，大部分煤電企業(yè)處于或即將進(jìn)入虧損狀態(tài)，過高的碳價(jià)會(huì)給火電企業(yè)雪上加霜。

在碳市場(chǎng)的交易量方面，試點(diǎn)市場(chǎng)每年的配額交易量大概占配額總量的5%左右。中創(chuàng)碳投科技有限公司副總經(jīng)理郭偉對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說，按這一比例估算，全國(guó)碳市場(chǎng)開啟前兩年每年的交易量將可能保持在2億-3億噸左右。待碳期貨品種批準(zhǔn)上市后，按照50倍左右的杠桿放大，全國(guó)碳市場(chǎng)年交易量預(yù)計(jì)能達(dá)到百億噸，達(dá)到甚至超過歐盟碳市場(chǎng)的交易量。

交易細(xì)則仍在制定

全國(guó)碳市場(chǎng)開市在即，交易中的一些細(xì)則仍在完善之中。

在交易成本方面，全國(guó)碳市場(chǎng)的交易手續(xù)費(fèi)費(fèi)率尚未確定。目前業(yè)內(nèi)有兩種聲音：一種聲音認(rèn)為初期應(yīng)該免收手續(xù)費(fèi)，另一種聲音則認(rèn)為手續(xù)費(fèi)應(yīng)該隨著交易量和碳價(jià)的提高，而逐年下降。

區(qū)域試點(diǎn)碳市場(chǎng)的手續(xù)費(fèi)費(fèi)率不一，最低的廣東試點(diǎn)市場(chǎng)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為2‰。肖建平表示，全國(guó)碳交易的交易量和交易額都超過所有試點(diǎn)市場(chǎng)之和，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)低于所有試點(diǎn)中最低的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，即低于2‰。后續(xù)隨配額價(jià)格的走高，手續(xù)費(fèi)還應(yīng)該有所降低。

另一個(gè)備受業(yè)界關(guān)注的問題是：第一個(gè)履約周期的履約年份目前仍不明確。

一般來說，企業(yè)今年需完成去年的配額履約。今年初，主管部門會(huì)按照前年配額量的70%預(yù)發(fā)給企業(yè)。核定完成之后，主管部門再給企業(yè)發(fā)放去年的實(shí)際配額量。在履約截止日期前，企業(yè)根據(jù)實(shí)際分得的配額與排放量相比的盈虧情況，在碳市場(chǎng)完成履約。

目前，省級(jí)生態(tài)環(huán)境主管部門根據(jù)企業(yè)2018年度供電（熱）量的70%，預(yù)發(fā)了2019年-2020年的配額。那么，在2021年12月31日前，企業(yè)是需要完成2019年一年，還是2019年和2020年兩年的配額履約？生態(tài)環(huán)境部沒有給出明確答案。

肖建平說，2019年度已經(jīng)過去兩年，財(cái)務(wù)賬目基本已全部封賬，對(duì)2019年的排放履約存在財(cái)務(wù)上的難題。更重要的是，一年承擔(dān)兩年的碳成本，加重了企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。

此外，在今年第一個(gè)履約年結(jié)束之后，未來每年配額發(fā)放的時(shí)間、基準(zhǔn)值的高低、履約截止時(shí)間等交易相關(guān)的關(guān)鍵因素如何制定，目前也沒有明確。

在全國(guó)碳市場(chǎng)開市之后，分屬上海和武漢兩地的“雙城”模式如何運(yùn)作順暢——也是當(dāng)前業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。主管部門原計(jì)劃由上海和武漢兩地為主，聯(lián)合其他區(qū)域試點(diǎn)碳市場(chǎng)地區(qū)共同組建兩個(gè)新的機(jī)構(gòu)，運(yùn)營(yíng)管理全國(guó)碳市場(chǎng)。但各方利益難以協(xié)同，導(dǎo)致組建工作一直沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，目前只能暫時(shí)由上海環(huán)境能源交易所和湖北碳排放權(quán)交易中心承擔(dān)具體工作。

“這就好比孩子都要出生了，準(zhǔn)生證還沒辦好?！辈辉妇呙囊晃惶际袌?chǎng)研究人士說。他認(rèn)為，一個(gè)臨時(shí)機(jī)構(gòu)擔(dān)任組織管理工作，肯定會(huì)影響效率和運(yùn)作流程。而全國(guó)碳市場(chǎng)分屬上海和武漢兩地，對(duì)參與碳市場(chǎng)的各方也是一個(gè)挑戰(zhàn)。

發(fā)電企業(yè)認(rèn)為“雙城”模式會(huì)帶來交易成本的上升。來自華東地區(qū)某發(fā)電企業(yè)的研究人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者抱怨說，在全國(guó)碳市場(chǎng)做出交易指令后，需隔天才能到賬結(jié)算。比起實(shí)時(shí)交易的其他金融產(chǎn)品來說，碳市場(chǎng)交易資金的占用時(shí)間偏長(zhǎng)，抬高了成本。

但從歐盟經(jīng)驗(yàn)看，地理位置對(duì)碳市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的長(zhǎng)期影響不大。路孚特首席電力與碳分析師、牛津能源研究所研究員秦炎告訴《財(cái)經(jīng)》記者，歐盟碳市場(chǎng)成立之初，交易所在英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、挪威都有；碳市場(chǎng)的登記系統(tǒng)則分布于20多個(gè)成員國(guó)。分散的地理位置并沒有影響歐盟碳市場(chǎng)的運(yùn)行。中國(guó)碳市場(chǎng)覆蓋的碳排放量是歐盟的三倍，“雙城”模式在運(yùn)行初期的協(xié)調(diào)工作的確比較費(fèi)時(shí)，但運(yùn)行成熟之后，難題就會(huì)迎刃而解。

頂層設(shè)計(jì)待完善

從長(zhǎng)期來看，頂層設(shè)計(jì)的完善是影響中國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展更重要的因素。

構(gòu)建全國(guó)碳市場(chǎng)的一系列法規(guī)里，《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》（下稱“條例”）是法律效力層級(jí)最高的一項(xiàng)。根據(jù)《國(guó)務(wù)院2021年度立法工作計(jì)劃》，今年國(guó)務(wù)院擬制定的行政法規(guī)里即包括該條例，條例離正式發(fā)布僅一步之遙。

條例對(duì)各方在碳市場(chǎng)中的職責(zé)，數(shù)據(jù)采集、監(jiān)測(cè)、報(bào)告及核查制度（MRV）等多個(gè)環(huán)節(jié)做出了規(guī)范和定義，但仍有幾個(gè)關(guān)鍵因素未能明確。

首先，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，中國(guó)碳市場(chǎng)目前的配額設(shè)定方式僅為過渡方案，應(yīng)盡快制定未來的絕對(duì)總量目標(biāo)。

總量目標(biāo)設(shè)定一般分兩種方式：一是根據(jù)絕對(duì)排放量或避免排放量而設(shè)定絕對(duì)總量，二是設(shè)定相對(duì)總量目標(biāo)或基于強(qiáng)度的總量目標(biāo)。中國(guó)目前采用的是第二種方式。

配額總量設(shè)定是確保碳交易體系環(huán)境效益的關(guān)鍵，也是決定排放配額經(jīng)濟(jì)價(jià)值的主要因素。只有設(shè)定了絕對(duì)總量上限的碳排放交易體系，才能更好地實(shí)現(xiàn)碳市場(chǎng)的環(huán)境效益。

郭偉認(rèn)為，2024年-2028年是中國(guó)大部分地區(qū)和行業(yè)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)的關(guān)鍵時(shí)期，屆時(shí)全國(guó)碳市場(chǎng)應(yīng)從相對(duì)總量目標(biāo)過渡到絕對(duì)總量控制階段。同時(shí)，中國(guó)碳市場(chǎng)還應(yīng)該制定一個(gè)涵蓋近期、中期以及遠(yuǎn)期的路線圖，給各方以清晰的預(yù)期，以免影響到市場(chǎng)的積極性。

秦炎表示，確定碳市場(chǎng)配額量逐年遞減的方向和量化標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)讓參與者意識(shí)到配額的稀缺性，更重視碳成本。在此情況下，碳市場(chǎng)才能更好地體現(xiàn)碳排放的價(jià)格信號(hào)，激勵(lì)發(fā)展清潔能源。

在碳市場(chǎng)涵蓋的范圍方面，未來以怎樣的節(jié)奏納入更多行業(yè)，尚未明確。首個(gè)控排行業(yè)發(fā)電行業(yè)的碳排放總量約為40億噸，若電解鋁、水泥、鋼鐵、化工、造紙、石化、航空等七大高耗能行業(yè)全部納入全國(guó)碳市場(chǎng)，碳排放總量預(yù)計(jì)在80億-100億噸/年之間。

肖建平說，中國(guó)煤電技術(shù)水平和效率居世界領(lǐng)先水平，減排空間很小。要讓碳市場(chǎng)發(fā)揮市場(chǎng)配置作用，就要引入更多碳減排空間較大成本較低的排放主體，推進(jìn)全社會(huì)各行業(yè)控排減排。

其他高耗能行業(yè)已經(jīng)在為納入全國(guó)碳市場(chǎng)做準(zhǔn)備了。中國(guó)石油化工集團(tuán)目前共有17家自備電廠被納入全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)，中石化相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，中石化從2012年開始連續(xù)九年開展全系統(tǒng)的碳排放核算統(tǒng)計(jì)工作。未來石化、化工等其業(yè)務(wù)也將納入全國(guó)碳市場(chǎng)，碳排放的約束會(huì)越來越嚴(yán)，對(duì)中石化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)會(huì)帶來一定的影響。

該負(fù)責(zé)人說，下一步中石化將順應(yīng)國(guó)際大勢(shì)，主動(dòng)作為。從優(yōu)化產(chǎn)業(yè)和能源結(jié)構(gòu)、提升能效水平、開展CCUS（碳捕獲、利用與封存）和甲烷回收利用三方面減少溫室氣體排放。同時(shí)，中石化將完善碳交易管理模式，在碳市場(chǎng)完成履約。

在碳市場(chǎng)的數(shù)據(jù)采集、監(jiān)測(cè)、報(bào)告及核查制度（MRV）方面，全國(guó)碳市場(chǎng)對(duì)數(shù)據(jù)質(zhì)量提出了更高要求，目前的數(shù)據(jù)采集和監(jiān)測(cè)方式還需要完善。

碳排放量的采集監(jiān)測(cè)方法主要有兩種：一是基于核算，二是基于連續(xù)監(jiān)測(cè)，通過直接測(cè)量煙氣流速和煙氣中CO2濃度來計(jì)算碳排放量，主要通過連續(xù)排放監(jiān)測(cè)系統(tǒng)（CEMS）來實(shí)現(xiàn)。

中國(guó)目前僅采用基于核算的方法采集監(jiān)測(cè)排放量。利用CEMS實(shí)測(cè)的方式可避免因核算過程人為因素干擾造成的數(shù)據(jù)失真，不過成本稍高一些。目前，生態(tài)環(huán)境部已選擇個(gè)別火電機(jī)組安裝CEMS系統(tǒng)，試點(diǎn)連續(xù)監(jiān)測(cè)法。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，核算和連續(xù)監(jiān)測(cè)法并不相互排斥，未來有可能兩者共存，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

全國(guó)碳市場(chǎng)另一個(gè)體制上的缺失是，碳排放抵消制度仍未出臺(tái)。抵消機(jī)制是指允許碳交易體系外的溫室氣體減排項(xiàng)目產(chǎn)生的減排量“沖抵”承擔(dān)減排義務(wù)的重點(diǎn)排放單位的溫室氣體排放量，從而為重點(diǎn)排放單位提供除提交碳排放權(quán)（排放配額）之外的另外一種完成清繳義務(wù)的手段。

在國(guó)外諸多碳市場(chǎng)以及中國(guó)各地區(qū)的試點(diǎn)碳市場(chǎng)里，均引入了抵消碳排放的制度。

《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》規(guī)定，全國(guó)碳市場(chǎng)里，管控企業(yè)使用CCER抵銷碳排放的比例上限為5%，但尚未出臺(tái)相關(guān)細(xì)則。

碳市場(chǎng)的誕生與發(fā)展，與全球能源、工業(yè)以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型息息相關(guān)。走在轉(zhuǎn)型前列的歐洲，建立了歐盟碳市場(chǎng)這個(gè)全球規(guī)模最大、歷史最長(zhǎng)的碳市場(chǎng)，是中國(guó)碳市場(chǎng)學(xué)習(xí)的富礦。

歐盟碳市場(chǎng)于2005年啟動(dòng)，目前涵蓋歐盟27個(gè)成員國(guó)以及冰島、列支敦士登和挪威等國(guó)家。歐盟在碳市場(chǎng)啟動(dòng)之初，就設(shè)立了不同階段運(yùn)行的路線圖，和其氣候目標(biāo)緊密結(jié)合。

第一階段為2005年-2007年的試運(yùn)行學(xué)習(xí)階段，每年歐盟排放總量目標(biāo)設(shè)定為21.1億噸二氧化碳當(dāng)量。

第二階段與《京都議定書》的第一個(gè)承諾期同步，即2008年-2012年，其間歐盟碳市場(chǎng)擴(kuò)大了減排范圍并設(shè)定了更為嚴(yán)格的總量，即20.9億噸/年二氧化碳當(dāng)量。

第三階段為2013年-2020年，2013年排放總量為20.8億噸二氧化碳當(dāng)量，此后以每年1.74%的幅度遞減。第四階段為2021年-2030年，歐盟排放交易體系涵蓋更多溫室氣體與行業(yè)，總量目標(biāo)以年度2.2%的速率遞減。

除了總量目標(biāo)不斷降低、覆蓋行業(yè)越來越多，歐盟碳市場(chǎng)在這四個(gè)階段里還調(diào)整配額分配方式、碳抵消機(jī)制等因素。例如，歐盟碳市場(chǎng)第一階段主要根據(jù)“祖父法”原則（以某一給定基準(zhǔn)期的歷史排放水平為主要考量的分配方式）免費(fèi)分配配額，在第二階段，配額分配改為免費(fèi)和拍賣兩種方式。

歐盟碳市場(chǎng)運(yùn)行初期，配額發(fā)放較為寬松，交易量由低到高。初期碳價(jià)波動(dòng)較大，后又長(zhǎng)期處于低位。

2005年，歐盟碳市場(chǎng)的交易量總共為0.94億噸；2007年翻了10倍到近10億噸。在2008年歐盟碳市場(chǎng)正式啟動(dòng)之后，交易量更是飛速發(fā)展，到2012年高達(dá)近80億噸。

歐盟碳交易起始價(jià)較高，2005年初從15歐元/噸價(jià)位迅速上漲到28歐元/噸。但在2006年4月底，由于核查排放數(shù)據(jù)泄露，并顯示發(fā)放給成員國(guó)的碳配額總數(shù)遠(yuǎn)高于實(shí)際排放，碳配額嚴(yán)重過剩。導(dǎo)致每噸碳價(jià)從30歐元暴跌至10歐元。此后，由于配額不能存儲(chǔ)到下一階段導(dǎo)致碳價(jià)繼續(xù)暴跌，到2007年底接近零。

2008年開始，歐盟碳市場(chǎng)的碳價(jià)上漲至接近30歐元/噸。但在2008年秋天，全球金融危機(jī)爆發(fā)，經(jīng)濟(jì)衰退的打擊之下，企業(yè)排放量大幅減少，導(dǎo)致碳配額又一次嚴(yán)重過剩，碳價(jià)隨著金融市場(chǎng)的崩盤而暴跌至10歐元/噸之下，后來雖然稍有反彈，但是一直低迷，到2017年才擺脫了個(gè)位數(shù)碳價(jià)，緩緩回升。

秦炎說，歐盟碳市場(chǎng)的歷程可以看出，碳市場(chǎng)啟動(dòng)后并不會(huì)一帆風(fēng)順地發(fā)展。配額的發(fā)放情況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況等都會(huì)影響碳價(jià)。如今，歐盟碳價(jià)已達(dá)到歷史最高區(qū)間，最高值達(dá)到56.9歐元/噸，6月16日收盤價(jià)為51.1歐元/噸。

在新的能源轉(zhuǎn)型形勢(shì)下，歐盟碳市場(chǎng)也在討論納入更多的行業(yè)，交通和建筑這兩個(gè)排碳大行業(yè)在計(jì)劃之列。

秦炎表示，歐盟經(jīng)驗(yàn)表明，機(jī)制完善的碳市場(chǎng)以及明確的長(zhǎng)期減排目標(biāo)，對(duì)穩(wěn)定碳市場(chǎng)參與主體的信心和碳價(jià)有積極影響。德國(guó)對(duì)于交通和建筑行業(yè)實(shí)施25歐元/噸的固定價(jià)格，也說明不同行業(yè)需要采取不同的碳定價(jià)機(jī)制。