大跌一月有余后，動(dòng)力煤市場(chǎng)又出現(xiàn)顯著回暖跡象，相關(guān)個(gè)股也一度出現(xiàn)連續(xù)漲?！?nbsp; 

產(chǎn)地漲價(jià)持續(xù)再現(xiàn)旺市行情  

2021年春季前夕，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)在創(chuàng)出歷史高位后出現(xiàn)顯著回落。不過(guò)，這種下跌趨勢(shì)近期似乎出現(xiàn)拐點(diǎn)。  

“以榆陽(yáng)區(qū)某主流煤礦為例，進(jìn)入三月份以后混煤（Q5800）坑口含稅價(jià)累計(jì)上調(diào)45元/噸至450元/噸。鄂爾多斯某主流煤企最新一期外購(gòu)煤采購(gòu)車(chē)板價(jià)繼續(xù)上調(diào)，其中巴圖塔站臺(tái)5500大卡煤上調(diào)56元/噸至434元/噸?！闭劶敖趪?guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)情況，卓創(chuàng)分析師荊文娟稱，近期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體以上漲為主。產(chǎn)地方面，榆林地區(qū)個(gè)別煤礦因安全檢查而停產(chǎn)1-3天，周邊煤場(chǎng)以及下游非電力企業(yè)補(bǔ)庫(kù)積極性價(jià)高，多數(shù)煤礦銷售情況良好，價(jià)格繼續(xù)上漲。  

她表示，現(xiàn)階段鄂爾多斯煤管票按產(chǎn)能供應(yīng)，整體產(chǎn)量有所趨緊；周邊煤化工及站臺(tái)采購(gòu)需求增多，拉煤車(chē)排隊(duì)較長(zhǎng)，支撐產(chǎn)地價(jià)格上漲。山西晉北地區(qū)多數(shù)煤礦以長(zhǎng)協(xié)煤為主，且下游客戶較為穩(wěn)定，煤價(jià)波動(dòng)幅度較小。  

神木煤炭交易中心消息顯示，近期在產(chǎn)煤礦整體出貨順暢，部分煤礦拉煤車(chē)輛明顯增多。各大礦煤價(jià)高位上漲，不參與競(jìng)價(jià)的礦企煤價(jià)雖然沒(méi)有像大礦競(jìng)價(jià)時(shí)一次性上調(diào)百元，但也每天都以5-20元/噸上調(diào)，據(jù)了解暫無(wú)一家煤礦價(jià)格下調(diào)。  

榆林煤炭交易中心市場(chǎng)調(diào)研也顯示，在此前大礦領(lǐng)漲后，現(xiàn)在中小煤礦已經(jīng)根據(jù)市場(chǎng)情況自由調(diào)整價(jià)格，府谷某煤礦一天內(nèi)發(fā)布四次漲價(jià)信息。由于近期產(chǎn)地煤礦銷售火爆，大部分煤礦門(mén)口運(yùn)煤車(chē)輛排長(zhǎng)龍，裝車(chē)耗時(shí)過(guò)長(zhǎng)，個(gè)別國(guó)有大礦門(mén)口車(chē)輛擁堵嚴(yán)重，大大降低了運(yùn)輸效率。周邊煤場(chǎng)拉運(yùn)的積極性也較高，短途運(yùn)費(fèi)上漲明顯，貿(mào)易商表示，近期市場(chǎng)行情較好，下游用煤需求激增，但是由于年后降價(jià)行情中都沒(méi)有儲(chǔ)存煤，因此煤場(chǎng)庫(kù)存整體低位，目前只能增加短途運(yùn)費(fèi)加大力度調(diào)煤。  

動(dòng)力煤市場(chǎng)的火爆場(chǎng)景，使得相關(guān)板塊個(gè)股近期也出現(xiàn)連續(xù)漲停。  

在2020年12月出現(xiàn)連續(xù)漲停板后，鄭州煤電股價(jià)在3月4日至9日四個(gè)連續(xù)交易日期間再度出現(xiàn)持續(xù)漲停，公司也提示風(fēng)險(xiǎn)表示，經(jīng)財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2020年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將出現(xiàn)虧損，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為-8.8億元；扣非凈利潤(rùn)約為-8.98億元。2021年3月8日，公司股票收盤(pán)動(dòng)態(tài)市盈率-6.23倍，行業(yè)動(dòng)態(tài)市盈率中位值為11.99倍；市凈率3.22倍，行業(yè)市凈率中位值為1.15倍。由于公司2020年前三季度虧損，市盈率不具可比性，市凈率處于同行業(yè)較高水平。  

供需現(xiàn)短時(shí)錯(cuò)配淡季影將至  

恒泰期貨數(shù)據(jù)顯示，2月以來(lái)，北方港口庫(kù)存快速回升，秦皇島港煤炭庫(kù)存2月底一度突破600萬(wàn)噸，較1月底上漲近百萬(wàn)噸。3月5日曹妃甸港和秦皇島港庫(kù)存合計(jì)為1089.3萬(wàn)噸，較2月5日的766.8萬(wàn)噸增加322.5萬(wàn)噸，較上年同期的999.8萬(wàn)噸增加89.5萬(wàn)噸。“增產(chǎn)保供”政策促使港口調(diào)入量保持高位，春節(jié)后全國(guó)大部分地區(qū)氣溫回升，電煤消費(fèi)萎縮，供強(qiáng)需弱加速港口累庫(kù)，促使煤炭?jī)r(jià)格高位回落。3月動(dòng)力煤年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格為576元/噸，環(huán)比大幅下降38元/噸。  

不過(guò)這種情況在進(jìn)入3月份后出現(xiàn)改善。  

據(jù)內(nèi)蒙古煤炭交易中心消息，鄂爾多斯伊旗地區(qū)部分煤礦開(kāi)始收緊煤管票，對(duì)煤炭供給有一定的影響，而榆林地區(qū)雖暫時(shí)沒(méi)有收緊煤管票的消息，但是兩會(huì)期間，安全檢查嚴(yán)格，煤礦產(chǎn)量也受到了一定的影響。  

“全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)期間，由于產(chǎn)地煤礦安監(jiān)趨嚴(yán)，因此供應(yīng)端會(huì)出現(xiàn)收緊，煤礦產(chǎn)能釋放受到一定限制。另一方面，近期全國(guó)各地氣溫陸續(xù)回升，基建市場(chǎng)開(kāi)始復(fù)蘇，煤炭下游包括水泥在內(nèi)的多重商品存在補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作，因此需求增長(zhǎng)?！鼻G文娟分析認(rèn)為，  

據(jù)悉，港口方面，截至3月10日秦皇島港5500大卡煤主流平倉(cāng)價(jià)635-640元/噸，較月初相比上漲65元/噸，昨日開(kāi)始漲幅有所收窄。近期秦皇島港口煤炭庫(kù)存連續(xù)四天位于600萬(wàn)噸以上，煤炭供應(yīng)相對(duì)充裕，而下游電廠存煤保持在中高位水平，多數(shù)以拉運(yùn)長(zhǎng)協(xié)煤為主，對(duì)持續(xù)上漲的市場(chǎng)煤接受度降低。  

而下游方面，截至3月9日，沿海六大電力集團(tuán)合計(jì)煤炭庫(kù)存1491.2萬(wàn)噸，較3月4日相比減少48.3萬(wàn)噸；日耗71.4萬(wàn)噸，較3月4日相比增加7.87萬(wàn)噸；可用天數(shù)20.9天，較3月4日相比減少3.33天。雖然近期沿海電廠日耗有所增加，但由于庫(kù)存處于合理水平之內(nèi)，加之電煤需求淡季即將到來(lái)，并不急于大量采購(gòu)。  

隨著全國(guó)兩會(huì)順利閉幕，最新一期豐礦動(dòng)力煤指導(dǎo)價(jià)格顯示，北方港口報(bào)價(jià)已經(jīng)止?jié)q企穩(wěn)，其中北方港口5500大卡主流報(bào)價(jià)較兩會(huì)召開(kāi)前上漲了77元/噸。不過(guò)，產(chǎn)地煤價(jià)依然出現(xiàn)大幅上漲，陜西榆林大礦煤價(jià)單日漲幅高達(dá)90元/噸左右。  

荊文娟認(rèn)為，近期的市場(chǎng)向上走勢(shì)，主要還是因?yàn)槭袌?chǎng)供需變化帶來(lái)的短時(shí)反應(yīng)。隨著北方供暖季即將結(jié)束，煤市淡季效應(yīng)或逐漸顯現(xiàn)，煤價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)回落勢(shì)頭。  

神木煤炭交易中心分析也顯示，就目前來(lái)看坑口煤市如火如荼，預(yù)計(jì)煤炭市場(chǎng)短期內(nèi)處于穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。港口煤價(jià)的需求支持進(jìn)一步走弱，疊加之前期貨拉漲慣性的消失和兩會(huì)利好預(yù)期的結(jié)束，預(yù)計(jì)短期內(nèi)港口動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性的小幅回落態(tài)勢(shì)。