對于環(huán)保不達(dá)標(biāo)的中小企業(yè)，成本負(fù)擔(dān)將陡增。

當(dāng)前，水泥熟料價(jià)格已逐步恢復(fù)至春節(jié)前下跌時(shí)水平。

根據(jù)華西證券研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前熟料再次推漲，碳中和下水泥有望提升估值。長三角沿江地區(qū)熟料價(jià)格分別于2月19日、2月24日、3月11日3次上調(diào)，幅度每輪20-30元/噸，裝船價(jià)上調(diào)至400-410元/噸。這意味著后期天氣一旦放晴，水泥發(fā)貨迅速恢復(fù)后（目前5成-6成左右），水泥價(jià)格、盈利有望上漲。

根據(jù)財(cái)聯(lián)社此前的報(bào)道，在國家大力倡導(dǎo)碳中和的背景下，擁有良好碳排放數(shù)據(jù)基礎(chǔ)的水泥、電解鋁行業(yè)可能最先納入全國碳交易市場。自2013年來，北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東及深圳7省市的碳排放權(quán)交易試點(diǎn)陸續(xù)上線，累計(jì)配額成交量4.06億噸，成交額92.8億元，平均碳當(dāng)量的價(jià)格為23元/噸。

“最主要的是水泥的碳排放在幾個(gè)行業(yè)內(nèi)排名比較靠前，占到了13%左右。水泥制造過程中需要燒石灰石，這個(gè)過程中會(huì)產(chǎn)生大量的二氧化碳排放，加上燃煤，所以整體排放量較大。另外，水泥行業(yè)在目前的幾個(gè)試點(diǎn)地區(qū)比較成熟，碳交易情況比較好。”3月16日，中國水泥網(wǎng)、中國水泥研究院首席研究員鄭建輝在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)解釋道。

根據(jù)中國水泥協(xié)會(huì)副秘書長范永斌此前公開披露的數(shù)據(jù)，目前，我國熟料碳排放系數(shù)（基于水泥熟料產(chǎn)量核算）約為0.86，折算后我國單噸水泥碳排放量約為597kg。預(yù)測行業(yè)年碳排放量為13.76億噸，占當(dāng)前全國碳排放總量約13.5%。基于此，水泥行業(yè)作為高能耗行業(yè)，行業(yè)的節(jié)能減排對于我國總體實(shí)現(xiàn)“碳中和”愿景意義重大。

從免費(fèi)到有償？

按照之前的試點(diǎn)，主要采取的是配額免費(fèi)發(fā)放的原則，參考《廣東省2020年度碳排放配額分配實(shí)施方案》，水泥企業(yè)的免費(fèi)配額比例為97%，按基準(zhǔn)線法、歷史強(qiáng)度下降法分配配額的控排企業(yè)，產(chǎn)量按照協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)產(chǎn)能的1.3倍，生產(chǎn)天數(shù)按照300天計(jì)算。

但有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》落地，碳排放配額將逐步從免費(fèi)分配過渡至有償分配，并可通過公開競價(jià)、協(xié)議等方式交易。

根據(jù)《碳排放權(quán)交易管理辦法》，生態(tài)環(huán)境部按照國家有關(guān)規(guī)定，組織建立全國碳排放權(quán)注冊登記機(jī)構(gòu)和全國碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)，組織建設(shè)全國碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng)和全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)。全國碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織開展全國碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易。碳排放配額分配以免費(fèi)分配為主，可以根據(jù)國家有關(guān)要求適時(shí)引入有償分配。

“之前其實(shí)也是有償，但因?yàn)榇饲笆歉鶕?jù)企業(yè)實(shí)際產(chǎn)能或者產(chǎn)量來制定分配，因此各個(gè)省的配額較足，所以企業(yè)基本上不會(huì)特別缺。未來隨著減碳政策的陸續(xù)實(shí)施，尤其像‘十四五’水泥行業(yè)率先于其他很多行業(yè)，要實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，這也會(huì)導(dǎo)致成本增加。”鄭建輝向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，國家削減配額，對企業(yè)來說，目前主要是產(chǎn)量的壓力。“過去我們熟料產(chǎn)量的壓減都是通過臨時(shí)停產(chǎn)、錯(cuò)峰生產(chǎn)等政策。但碳交易是一個(gè)市場化的政策，而非行政性政策。對企業(yè)而言，如果通過技術(shù)改造導(dǎo)致碳排放較少，國家分配的多余配額就可以用來交易。而有些企業(yè)它自己的碳配額不夠，就要去市場上購買?！?/strong>

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，廣東省2020年度配額總量為4.65億噸，以電力企業(yè)最高的5%有償配額計(jì)算，最大碳交易市場為2300萬噸，按照當(dāng)量23元/噸計(jì)算，市場空間為5.29億元（并且主要為電力企業(yè)），整體對于水泥企業(yè)影響不大。

以上市公司塔牌集團(tuán)為例，會(huì)計(jì)報(bào)表中對取得的省發(fā)展改革委員會(huì)發(fā)放的免費(fèi)碳排放權(quán)配額，公司不確認(rèn)資產(chǎn)，也不確認(rèn)政府補(bǔ)助，不做會(huì)計(jì)核算。對有償取得的碳排放權(quán)配額，視持有目的進(jìn)行分類。以自用為目的的，公司作為無形資產(chǎn)進(jìn)行核算，以出售為目的，公司作為存貨核算。有償取得的碳排放權(quán)配額按取得初始成本進(jìn)行計(jì)量，并按持有目的適用的準(zhǔn)則進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。其中，2019年購置的碳排放權(quán)為400萬元左右（相較凈利潤17.23億），主要購買為粉磨站自用及公司有一條金塔線建設(shè)時(shí)間較久能耗較高，但整體看對于水泥企業(yè)整體成本影響不大。

成本上升

隨著各地碳達(dá)峰、碳中和任務(wù)目標(biāo)的臨近，這對于環(huán)保不達(dá)標(biāo)的中小企業(yè)，成本負(fù)擔(dān)將陡增。

在鄭建輝看來，新政實(shí)施后，水泥企業(yè)的碳排放額或?qū)⑦M(jìn)一步縮減，從而進(jìn)一步增加企業(yè)生產(chǎn)成本。“比如根據(jù)你的供電量或者實(shí)際的產(chǎn)量，進(jìn)行碳排放分配。配額減少之后，整個(gè)行業(yè)很多企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)不夠用的情況，配額不夠卻仍要繼續(xù)生產(chǎn)的話，購買配額會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加。另一方面，企業(yè)減碳，必然需要投入大量的技術(shù)改造，比如碳捕捉技術(shù)、新產(chǎn)品的開發(fā)、新的設(shè)備購置、燃料替代等，這些導(dǎo)致企業(yè)成本增加?！?/p>

有業(yè)內(nèi)人士指出，碳排放權(quán)配額制管理及交易，是落實(shí)2030碳達(dá)峰的重要舉措，因此2030年前二氧化碳排放達(dá)峰的行動(dòng)方案將在年內(nèi)加緊出臺(tái)。目前并未出臺(tái)文件提及碳排放交易的配額及定價(jià)，但是總體來說會(huì)不斷收緊，將會(huì)利好水泥行業(yè)龍頭加大技術(shù)改造、投入，拉開與中小企業(yè)差距，并且有望直接轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益。

與此同時(shí)，考慮到中國2060年達(dá)到碳中和的目標(biāo)，未來水泥行業(yè)的技術(shù)革新也在途中。按照目前的處理技術(shù)，要達(dá)到完全碳中和，總體生產(chǎn)成本要增加幾百元/噸，當(dāng)然這是40年后達(dá)到的目標(biāo)，但是總體的方向不變，通過環(huán)保手段拉開行業(yè)差距，技術(shù)落后企業(yè)逐步淘汰出市場，有利于行業(yè)市場繼續(xù)向龍頭集中。

對于當(dāng)下水泥企業(yè)如何應(yīng)對，鄭建輝表示：“現(xiàn)在來說，比較困難的是還沒有比較成熟的技術(shù)問世，雖然行業(yè)內(nèi)在做一些小范圍的嘗試，但沒有形成可以推廣的常見性的技術(shù)。當(dāng)然，距離2060年還有很長的時(shí)間，未來肯定會(huì)有新技術(shù)的迸發(fā)來推動(dòng)碳中和的目標(biāo)達(dá)成?！?/strong>

財(cái)信證券分析師周策給出了一種可能的技術(shù)路徑：“水泥企業(yè)可以依托二代水泥技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)來對生產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)升級，通過使用先進(jìn)的旋窯，分解爐，輥磨系統(tǒng)等降低生產(chǎn)能耗，根據(jù)第二代新型干法水泥技術(shù)裝備研發(fā)標(biāo)準(zhǔn)指引，新型熟料水泥可比CO2排放量降低25%以上。

根據(jù)中國水泥協(xié)會(huì)《以“二代技術(shù)”為目標(biāo)推進(jìn)水泥技術(shù)創(chuàng)新》等六個(gè)新格局工作方案的通知，到2025年將對水泥行業(yè)在產(chǎn)的生產(chǎn)線全面進(jìn)行提升改造，全面淘汰落后產(chǎn)能。政策推動(dòng)下，水泥行業(yè)技改需求將釋放。