2月底以來煤價(jià)下跌4%。從07 年2 月底至07 年4 月9 日，秦皇島大同優(yōu)混煤平均結(jié)算價(jià)格環(huán)比下跌4%至485 人民幣/公噸，而同期山西優(yōu)混煤的價(jià)格也環(huán)比下滑4%至446.5 人民幣/公噸。煤價(jià)下滑的主要原因是季節(jié)性需求疲軟和鐵路運(yùn)量的大幅提高?？紤]到每年的2 季度都是煤炭需求淡季，我們預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月煤炭價(jià)格存在進(jìn)一步衰退的可能性。

　　鐵路運(yùn)量大幅提高。07 年1-2 月，煤炭鐵路運(yùn)量同比提高15.2%至1.99 億公噸。這一運(yùn)量為04 年1 月以來的最大值，運(yùn)量增速明顯快于煤炭產(chǎn)量和表觀需求增長。

　　2月底以來庫存提高5%。在運(yùn)量提高和需求疲軟的雙重作用下，07 年2 月底以來秦皇島煤炭庫存量環(huán)比提高5%，創(chuàng)下650 萬公噸新高。庫存量較高的情況下，購買者將要求進(jìn)一步下調(diào)煤價(jià)，因此煤價(jià)下跌將面臨更大壓力。

　　澳洲煤價(jià)保持增長。3 月底澳洲紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤離岸價(jià)格環(huán)比提高1%至54.2 美元/公噸，主要是因?yàn)橹袊隹诹繙p少。

　　國內(nèi)煤炭產(chǎn)量同比提高3.5%。07 年1-2 月我國原煤產(chǎn)量同比提高3.5%，主要來自于重點(diǎn)國有煤炭企業(yè)的貢獻(xiàn)。由于進(jìn)口量增加而出口下降，期內(nèi)表觀需求加速增長5.5%。