上周，全國水泥均價環(huán)比小幅繼續(xù)回落。需求方面，北方市場大部分冬季戶外施工臨近尾聲，南方市場工程及房地產(chǎn)需求明顯低于往年同期。同時煤價大幅下跌，此前高價燃煤庫存逐漸消耗完畢，水泥及熟料生產(chǎn)成本下降。而各地能耗雙控力度放寬，限電情況減少，市場供應(yīng)增加，主要企業(yè)庫存升高，市場降壓力持續(xù)增強，全國水泥價格高位下行預(yù)期明顯。  

上周，全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）報收207.82點，跌幅0.02%，同比漲幅53.61%。  

圖1：全國水泥價格指數(shù)走勢圖  

東北地區(qū)  

東北地區(qū)開始錯峰生產(chǎn)，黑龍江地區(qū)10月15日開始錯峰停窯，目前主要企業(yè)基本執(zhí)行，市場產(chǎn)銷兩淡。吉林地區(qū)要求11月1日起開始錯峰生產(chǎn)，市場反饋來看本月15日前各地基本已經(jīng)執(zhí)行停產(chǎn)。遼寧地區(qū)10月限電停產(chǎn)半個月，目前半數(shù)窯線尚在正常運轉(zhuǎn)，錯峰生產(chǎn)時間有所延后。水泥價格方面，隨著需求下滑，供給恢復(fù)，遼寧地區(qū)水泥價格實際成交價格大幅下跌，部分民營企業(yè)價格回到九月水平。但近期遼寧對外圍市場銷售力度增大，水泥及熟料南下發(fā)貨量回升，外銷企業(yè)發(fā)貨情況良好。  

西北地區(qū)  

隨著氣溫不斷下降，西北地區(qū)需求整體呈現(xiàn)下滑，各地陸續(xù)出臺冬季錯峰生產(chǎn)。陜西關(guān)中地區(qū)部分項目年底趕工，但整體來看也有一些項目資金不足進度放緩。隨著高煤價回落，關(guān)中部分水泥成交價格小幅松動10-20元/噸左右。但省內(nèi)各地主要企業(yè)報價高位暫穩(wěn)為主。冬季錯峰生產(chǎn)時間依舊為12月1日至來年3月10日。  

甘肅地區(qū)需求淡季逐漸下滑，尤其受疫情管控影響，近期蘭州、天水等多地施工及交通運輸受限，市場需求下滑明顯，但由于外來水泥進入受阻，整體價格暫時平穩(wěn)為主。目前疫情防控有所放寬，但需求銷量回升有限。省內(nèi)計劃12月1日至來年3月10日進行冬季錯峰生產(chǎn)。  

寧夏地區(qū)市場需求處于冬季下滑階段，銷量下滑加上煤炭等原材料價格回落，銀川、中衛(wèi)、吳忠等多地水泥成交價格小幅松動下滑10-20元/噸左右。主要企業(yè)計劃11月20日或12月1日起至來年3月10日進行錯峰生產(chǎn)。  

此外，青海、新疆地區(qū)市場進入傳統(tǒng)淡季，市場報價暫時平穩(wěn)。其中新疆地區(qū)11月1日已開始錯峰生產(chǎn)，青海地區(qū)預(yù)計12月起正式錯峰停窯。  

華北地區(qū)  

華北地區(qū)需求呈現(xiàn)季節(jié)性下滑趨勢，近期雨雪天氣結(jié)束后需求有所恢復(fù)，但一些工程陸續(xù)開始停工。京津冀地區(qū)需求維持在5-8成水平，其中天津地區(qū)出貨情況偏低，北京基本在7-8成水平。河北一些地區(qū)環(huán)保預(yù)警解除，生產(chǎn)和施工有所恢復(fù)，但是市場需求仍然偏淡，加之之前價格大漲后一些廠家客戶流失，外圍市場價格又在走低。近期秦皇島、承德、保定、邢臺、邯鄲等多地水泥市場成交價下滑20-40元/噸左右。  

此外，山西和內(nèi)蒙古一帶需求趨淡運行。其中山西11月15日起來開始錯峰生產(chǎn)，受此影響，主要廠家有淡季穩(wěn)價意愿。但也有太原及周邊部分廠家嘗試推漲水泥出廠價50-100元/噸，但隨著需求下滑，煤炭價格的回落，執(zhí)行難度較大。內(nèi)蒙古地區(qū)工地陸續(xù)開始停工，尤其東部地區(qū)市場基本結(jié)束，西部尚有少數(shù)重點項目趕緊。目前主要企業(yè)開始安排冬季錯峰生產(chǎn)事項。  

華東地區(qū)  

需求不理想，外圍水泥價格走低，華東地區(qū)水泥價格行情繼續(xù)高位松動下行。房地產(chǎn)市場行情不景氣，攪拌站企業(yè)開工率低，近期江蘇地區(qū)整體需求表現(xiàn)偏弱，加之上游低價水泥沖擊較大，企業(yè)出貨量明顯下滑，市場供大于求。11月以來江蘇南京、鎮(zhèn)江、蘇州、無錫、常州、揚州、泰州、鹽城等省內(nèi)多地大廠掛牌報價高位穩(wěn)定，但水泥實際成交價格暗中走低，累計幅度約40-60元/噸左右。  

浙江地區(qū)雖有一些企業(yè)仍在減產(chǎn)，但整體市場需求表現(xiàn)一般，工程及房地產(chǎn)開工率同比明顯下降，加之外來低價水泥沖擊影響逐漸增加，本地主要企業(yè)出貨量下滑，一些地區(qū)庫存普遍偏高運行。10月底以來浙江杭嘉湖紹、金建衢麗及沿海等多地主要企業(yè)掛牌報價雖穩(wěn)，但一些水泥實際成交價格暗中下滑30-50元/噸左右，其中外來水泥降幅較多。整體來看，需求偏弱，加之外來低價水泥沖擊，整體市場價格處于明穩(wěn)暗降階段。目前省內(nèi)水泥價格雖有下調(diào)壓力，但礙于一些企業(yè)又有限電減產(chǎn)的計劃，降價壓力略有緩解，浙江市場整體水泥價格全面下調(diào)或?qū)⒀雍笾?2月下旬以后。  

近期安徽地區(qū)市場需求偏弱，企業(yè)出貨量走低，庫存有所走高，加之周邊一些市場成交價格下調(diào)影響。下旬以來安徽合肥、巢湖、馬鞍山、宣城、蚌埠、亳州等地一些廠家對局部市場開始增加返利政策，實際成交價格走低20-40元/噸左右，掛牌報價高穩(wěn)。此外，近期皖北市場一些企業(yè)開始執(zhí)行限電，宿州、淮北等地一些廠家對低標價格嘗試上調(diào)20-30元/噸，高標價格穩(wěn)定。  

福建地區(qū)市場需求疲軟，廠家出貨量走低，庫存普遍中高位運行，加之省內(nèi)個別廠家水泥價格持續(xù)下跌影響。近幾日福建閩南及沿海等大部分地區(qū)一些水泥成交價格繼續(xù)走低20-30元/噸左右，其余市場跟進下調(diào)預(yù)期較大。整體來看，11月2日福建地區(qū)水泥價格推漲30元/噸未落實的基礎(chǔ)上，省內(nèi)一些地區(qū)水泥實際成交價格已累計下調(diào)40-50元/噸。目前福建地區(qū)雖在錯峰停產(chǎn)階段，但市場依舊整體趨降。為穩(wěn)定市場價格，省內(nèi)企業(yè)或計劃于11月及12月增加錯峰停窯10天，具體執(zhí)行待觀察。  

十月中旬江西地區(qū)通知上調(diào)水泥價格60元/噸，從目前市場反饋來看，各地實際執(zhí)行并未按照通知幅度調(diào)整，多數(shù)在30-40元/噸左右，甚至個別地區(qū)并未調(diào)整。同時隨著價格高漲，市場需求表現(xiàn)并不理想，10月底以來大部分地區(qū)主要廠家以增加返利等形式成交價格下浮25-35元/噸左右。目前市場實際價格基本已回落至十月中旬漲價前水平。此外，近日贛州地區(qū)主要廠家掛牌報價雖暫穩(wěn)，但部分水泥成交價下浮30-40元/噸，贛南市場成交有承壓下調(diào)趨勢。  

山東地區(qū)，15-17日棗莊、淄博、臨沂、濟寧、菏澤等一些地區(qū)發(fā)布重污染天氣橙色預(yù)警，同時啟動重污染天氣Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)。受此影響，以上地區(qū)多數(shù)磨機停產(chǎn)，部分熟料線停窯。水泥價格方面，企業(yè)生產(chǎn)受限，但整體終端需求偏弱，廠家出貨量一般，產(chǎn)銷相對平衡。近期省內(nèi)各地水泥報價基本以穩(wěn)定為主。  

中南地區(qū)  

上周，湖北武漢及周邊鄂東黃石、黃岡及咸寧等地廠家水泥價格繼續(xù)下調(diào)20-30元/噸左右。十月下旬以來鄂東地區(qū)累計降幅70-80元/噸左右，且有繼續(xù)下跌趨勢。此外，上旬鄂西地區(qū)一些廠家下調(diào)水泥價格后，下旬以來其余廠家跟進下調(diào)水泥價格40-50元/噸左右。據(jù)悉湖南岳陽等地一些廠家對銷湖北市場水泥價格累計降幅超百元，42.5散泥出廠降至500-530元/噸左右。  

湖南方面，需求一般，加上外來水泥沖擊影響逐漸增大，雖然主要企業(yè)有意穩(wěn)價，但整體水泥實際成交價格呈現(xiàn)持續(xù)回落情況。近期長株潭地區(qū)一些項目施工進度加快，需求略有改善。但江西、貴州及其他水路方向外來水泥對銷長株潭市場價格繼續(xù)下調(diào)20-40元/噸左右，造成一定的沖擊，本地企業(yè)成交價格承壓下滑。周邊益陽、永州等地區(qū)主要廠家掛牌報價暫未調(diào)整，但實際成交價已累計已下浮50-100元/噸不等。目前長株潭地區(qū)大部分廠家?guī)齑嫫毡槠哌\行，本地主要廠家為減輕庫存壓力，穩(wěn)定價格延長四季度錯峰停窯時間12天。此外，上周，貴州水泥對銷湘西市場水泥價格下調(diào)40-50元/噸，本地水泥價格有繼續(xù)下調(diào)壓力。  

廣東粵東地區(qū)市場需求銷量不佳，加之外來低價水泥沖擊及粉磨站等價格下跌影響，粵東本地企業(yè)出貨壓力較大，尤其袋裝水泥。為穩(wěn)定客戶，繼10日-14日連續(xù)下調(diào)袋裝水泥價格后，16日起粵東地區(qū)主要廠家繼續(xù)下調(diào)袋裝水泥價格30-40元/噸，十月中旬以來高標袋裝水泥價格累計降幅140-150元/噸左右。珠三角地區(qū)大廠掛牌明穩(wěn)，但中小企業(yè)及外來水泥成交價格持續(xù)走低，降價幅度較大，隨著市場銷售壓力較大，一線企業(yè)價格暗降情況增多，市場成交價格行情處于高位下行通道。  

廣西方面，市場需求表現(xiàn)欠佳，本地部分企業(yè)雖有錯峰，但外來低價水泥沖擊影響逐漸增大，出貨情況不理想，庫存壓力偏高運行，整體價格呈現(xiàn)下行趨勢。整體來看，十月以來各地通知降幅累計30-60元/噸左右，部分地區(qū)實際成交價下浮較大。  

近期河南地區(qū)環(huán)保管控嚴峻，加之15日起省內(nèi)多數(shù)水泥熟料生產(chǎn)線開始執(zhí)行錯峰停窯，停窯率達八成上下。同時由于前期水泥價格連續(xù)下調(diào)后，市場價格處于相對低位，廠家漲價意愿強烈。13-15日起河南多地一些主要廠家嘗試推動上調(diào)水泥價格30-50元/噸不等，主流通知幅度以50元/噸為主。18-19日起省內(nèi)一些企業(yè)繼續(xù)通知上調(diào)水泥價格20-50元/噸。但綜合市場反饋來看，疫情等諸多因素影響，河南地區(qū)需求依舊不理想，下游客戶持觀望態(tài)度居多，價格推漲實際落實幅度仍有待觀察。  

西南地區(qū)  

四川方面，據(jù)市場反饋，上旬重慶大幅推漲帶動交界市場，四川廣達南遂等地同步通知上調(diào)80-100元/噸，目前價格跟隨重慶相繼回落30-60元/噸左右，且有繼續(xù)回落趨勢。同時上周16日起南部瀘州、宜賓地區(qū)部分廠家通知上調(diào)水泥價格50-60元/噸。一些廠家已發(fā)布調(diào)漲通知，但目前市場需求、銷量欠佳，加之重慶及川渝交界市場水泥價格回落，此次瀘宜地區(qū)漲價執(zhí)行難度較大。  

重慶方面，限電未執(zhí)行，市場需求不濟，企業(yè)庫存高位運行。上旬通知上調(diào)水泥價格100元/噸后，廠家銷售壓力增大。部分企業(yè)為提振銷量，未按通知幅度執(zhí)行調(diào)整。目前來看，上旬僅主城市場一些廠家價格通知上調(diào)，且未全幅執(zhí)行，其余片區(qū)響應(yīng)不足。16日起主要廠家正式對主城下調(diào)水泥價格50-70元/噸左右，主流降幅50元/噸，其他川渝交界市場也有跟進下調(diào)預(yù)期。  

云南地區(qū)，云南玉溪、昆明地區(qū)能耗雙控、限電放開后，庫存上升較快，壓力加大。同時煤炭價格下調(diào)后，水泥生產(chǎn)成本下降。為提升銷量，十月以來水泥價格陸續(xù)下調(diào)后，近日兩地部分水泥價格走低20-30元/噸左右。目前玉溪地區(qū)P.O42.5散裝水泥主流出廠降至340-350元/噸左右；昆明地區(qū)P.O42.5散裝水泥主流出廠降至380-400元/噸左右。  

貴州方面，省內(nèi)雖有四季度錯峰生產(chǎn)安排，但各地限電政策放寬后，水泥及熟料生產(chǎn)有恢復(fù)，加上下游需求表現(xiàn)不佳，整體庫存回升。整體來看，為提升銷量，上中旬以來安順、黔東南、畢節(jié)、六盤水等地區(qū)部分廠家水泥成交價格下浮30-60元/噸不等，尤其一些外銷廠家對銷往外省水泥價格降幅較大，減輕本地銷售壓力。整體來看，隨著煤炭價格大幅下跌，全省價格行情已經(jīng)進入淡季高位下滑通道。