佳兆業(yè)在資產(chǎn)出讓上的動作相較于其他房企的確更為迅速，在價格上的折讓也相對合理。這一方面取決于其自身態(tài)度，更為重要的是，佳兆業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量尚算具備一定吸引力，對接盤方來說也是值得考慮的交易。

陷入困境的佳兆業(yè)迎來一線光亮。

2021年11月25日早間，遠(yuǎn)東發(fā)展公告稱，其與新世界發(fā)展共同成立合營公司River Riches Limited與賣方彥佑有限公司（佳兆業(yè)持有其50%股份）等已訂立收購協(xié)議。賣方將出售項目公司所有股份及促使相關(guān)項目貸款轉(zhuǎn)讓，交易代價為79.48億港元。

除此以外，根據(jù)市場消息，佳兆業(yè)集團(tuán)擬把手上屯門青山公路住宅地售予旭日國際集團(tuán)主席蔡志明，這一消息尚未獲得雙方的確認(rèn)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者從一名香港市場人士處確認(rèn)了該交易的真實性。

這是自2021年11月4日，佳兆業(yè)旗下錦恒財富出現(xiàn)逾期兌付引發(fā)流動性問題以來，這家千億房企在自救路上難得的好消息。在當(dāng)前的環(huán)境下，遭遇困難的企業(yè)很難有更多舉措求得逆風(fēng)翻盤，出讓資產(chǎn)、加快售樓以及尋求債券展期，路徑無外乎如此。

而今的形勢復(fù)雜，在市場尚未明朗之時，或許只有主動出擊方能贏得先手機(jī)會。佳兆業(yè)這家曾差一步易主的房企，對這一點應(yīng)有更深感觸。于是，在再一次遇到流動性問題的處置時，佳兆業(yè)的決策尚算果斷，這是兩度遇險房企的自覺，也是時代為之敲響的警鐘。

老友馳援

在佳兆業(yè)的資產(chǎn)貨架上，最早被挑走的是位于香港的兩個項目。

11月25日早間，遠(yuǎn)東發(fā)展在港交所發(fā)布公告稱，擬與新世界發(fā)展成立合營公司，收購由商人陳壯榮及佳兆業(yè)集團(tuán)各持股50%組成的合營公司所持有的啟德物業(yè)。

根據(jù)公告，目標(biāo)公司所持有的物業(yè)地盤面積約為9708平方米，為私人住宅用途。最低建筑面積及最高建筑面積分別為3.2萬平方米及5.34萬平方米。物業(yè)位于中國香港新發(fā)展地區(qū)啟德的黃金地段。

在付款協(xié)議上，遠(yuǎn)東發(fā)展與新世界發(fā)展的合營公司會收購賣方所有待售股份，代價79.48億港元，且賣方所得金額需減去尚未償還貸款本金總額30.52億港元及相關(guān)待售貸款代價12.32億港元，并且接受待售貸款轉(zhuǎn)讓。

接手佳兆業(yè)另一香港項目的是佳兆業(yè)的老朋友蔡志明。11月17日，市場消息指出，佳兆業(yè)集團(tuán)擬把手上屯門青山公路住宅地售予玩具大王、旭日國際集團(tuán)主席蔡志明。這一地塊可建樓面58.28萬平方尺。根據(jù)市場人士測算，在償還去年初以35億港元購入該地皮的貸款后，佳兆業(yè)將獲得超11億港元的利潤。

蔡志明是佳兆業(yè)的鐵桿支持者，其在佳兆業(yè)上市之初就已經(jīng)是其基礎(chǔ)投資者，在佳兆業(yè)上一次陷入困境時，蔡志明也曾多次對佳兆業(yè)伸出援手。

據(jù)此前報道，2015年1月，佳兆業(yè)將深圳航運集團(tuán)轉(zhuǎn)賣給蔡志明旗下的旭日國際集團(tuán)。航運集團(tuán)最為市場看重的是一塊位于南山區(qū)蛇口東角頭的土地。此后隨著佳兆業(yè)脫困，佳兆業(yè)董事會主席郭英成又將這一項目收回。

2017年，佳兆業(yè)在復(fù)牌的關(guān)鍵一步恢復(fù)公眾持股量上，蔡志明也成為了“白衣騎士”。彼時，佳兆業(yè)以2.3港元/股的價格向獨立第三方轉(zhuǎn)讓約2.17億股，占佳兆業(yè)總股份的4.23%，接盤者也正是蔡志明。

實際上，除了上述項目，在境內(nèi)的資產(chǎn)處置上，佳兆業(yè)也有部分項目已經(jīng)向合作方或者資金方出讓股權(quán)?？晒┎樵兊氖?，據(jù)啟信寶信息顯示，廣州市卓佳房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變更，該公司原由廣州市業(yè)興投資發(fā)展有限公司持股100%，現(xiàn)變更為由平安信托有限責(zé)任公司持股100%。

廣州市業(yè)興投資發(fā)展有限公司原由佳兆業(yè)集團(tuán)旗下佳兆業(yè)大灣區(qū)實業(yè)發(fā)展有限公司持股60%。

轉(zhuǎn)圜余地

佳兆業(yè)在資產(chǎn)出讓上的動作相較于其他房企的確更為迅速，在價格上的折讓也相對合理。這一方面取決于其自身態(tài)度，更為重要的是，佳兆業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量尚算具備一定吸引力，對接盤方來說也是值得考慮的交易。

一位了解佳兆業(yè)的深圳龍頭房企投資部人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，在深圳，做舊改還真的沒有幾個能比佳兆業(yè)更專業(yè)。他們的團(tuán)隊，包括談判技巧，怎么樣促成簽約還有資金怎么投，還是有他們自己的玩法的，在深圳的地很多也確實還不錯。

據(jù)記者獲得的一份材料，佳兆業(yè)目前擺上資產(chǎn)出讓清單的項目已經(jīng)由原來18個項目增加至25個項目，包含10個深圳舊改項目。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道此前報道，佳兆業(yè)首席財務(wù)官吳建新透露，佳兆業(yè)擬著手處置資產(chǎn)清單，包括價值818億元的18個深圳項目，預(yù)計2022年3月處置完畢，項目包括南山住宅項目、田東山小區(qū)項目、大鵬金沙灣國際樂園、金沙灣萬豪酒店、福田佳兆業(yè)深圳科技中心總部辦公樓以及坂田佳兆業(yè)城市廣場等。

不過，雖然佳兆業(yè)在資產(chǎn)出讓上有些眉目，但以佳兆業(yè)目前的情況，尚很難論斷已經(jīng)有了根本轉(zhuǎn)機(jī)。

根據(jù)佳兆業(yè)2021年11月24日公告，于報告日期，其若干成員公司未履行其融資協(xié)議項下的償還責(zé)任，包括銀行貸款及若干其他借款。根據(jù)其以美元計值的公開票據(jù)，于2021年11月到期的5850萬美元和2990萬美元的利息支付寬限期將分別于2021年12月11日及2021年12月12日到期。

針對上述情況，佳兆業(yè)稱正評估其償還責(zé)任，以制定兼顧其所有持份者利益的總體方案，解決其面臨的流動性問題。此外，佳兆業(yè)也正在為2021年12月7日到期、本金4億美元的美元票據(jù)采取措施，包括發(fā)出交換要約等。

在理財產(chǎn)品的兌付上，根據(jù)公告，佳兆業(yè)稱已就本金額約10.97億元的理財產(chǎn)品實施償還措施。

在沒有源頭活水的情況下，佳兆業(yè)也不得不在內(nèi)部作出一些改變。

根據(jù)佳兆業(yè)一位產(chǎn)業(yè)集團(tuán)人士提供給21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者的材料，11月22日，佳兆業(yè)內(nèi)部發(fā)布《關(guān)于全集團(tuán)節(jié)衣縮食、厲行節(jié)約的通知》，其中對集團(tuán)相關(guān)福利補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整及厲行節(jié)約措施提出要求。例如：非必要不出差，調(diào)整差旅住宿費用標(biāo)準(zhǔn)，提倡節(jié)約用水用電，階段性取消喜慶賀儀等。

一切都在按照既定的步驟進(jìn)行著，只不過成效仍有待觀察。佳兆業(yè)于2021年11月24日晚間宣布復(fù)牌，復(fù)牌后的首日，其報1.15港元/股，上漲13.86%，總市值為80.68億港元。在11月25日大盤微漲的背景下錄得這樣的漲幅，這或許是一個值得慶賀的消息。

只不過，大環(huán)境瞬息萬變，佳兆業(yè)沒有行差踏錯的機(jī)會，且必須靠它自己。