近期，多地集中開工一批重大項目，多措并舉擴大有效投資，助力經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)。業(yè)內(nèi)人士指出，下半年，隨著“十四五”規(guī)劃確定的重大工程項目的逐步落地，專項債三季度發(fā)行明顯提速，將推動基建投資溫和增長，繼續(xù)發(fā)揮對經(jīng)濟增長穩(wěn)定器的作用。

基建投資持續(xù)發(fā)力

下半年以來，基建投資持續(xù)發(fā)力。近期，廣東、湖北、安徽等多地重大項目密集開工。

7月31日，武漢舉行了第三季度重大項目集中開工活動，本次集中開工的億元以上重大項目共161個，總投資達2158億元。同日，安徽舉行2021年第七批重大項目集中開工動員會，共有227個重大項目集中開工，總投資1064億元，涉及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造等10個行業(yè)領(lǐng)域。

此前，7月19日，天津今年第二批重大項目集中開工，總投資3107億元的446個重大項目擂響戰(zhàn)鼓。6月28日，廣東第二季度重大項目集中開工活動啟動。二季度全省各地共開工1075個重大項目，總投資9913億元。

近期，北京發(fā)改委表示，今年北京市繼續(xù)謀劃實施“3個100”市重點工程，集中精力推進100個基礎(chǔ)設(shè)施、100個民生改善和100個科技創(chuàng)新及高精尖產(chǎn)業(yè)項目，包括新建項目120個，續(xù)建項目180個，項目總投資超1.3萬億元。據(jù)悉，在今年上半年的120個新建項目中，48個已經(jīng)實現(xiàn)開工。

相關(guān)大數(shù)據(jù)平臺統(tǒng)計顯示，僅最近半個月就有19條重大公路項目開工，總投資1595億元。近期開工的重大城軌類項目共5個，鐵路共1個，總投資合計超1013億元。

此外，山東、上海、海南、浙江、深圳等多地綜合交通發(fā)展“十四五”施工圖相繼出爐，基建投資將進一步加碼。

中國宏觀經(jīng)濟研究院投資研究所副研究員任榮榮認為，下半年，宏觀經(jīng)濟環(huán)境及政策環(huán)境總體向好，將為實現(xiàn)投資合理增長添動力，投資將延續(xù)穩(wěn)步向好態(tài)勢，有效投資的關(guān)鍵作用將持續(xù)發(fā)揮。在中國社科院金融研究所副所長張明看來，要穩(wěn)住固定資產(chǎn)投資增速及經(jīng)濟增速，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速必須發(fā)力。

專項債撬動效應(yīng)或逐步顯現(xiàn)

作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要資金來源，專項債仍是穩(wěn)投資重要著力點。近日召開的中央政治局會議要求，合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進度，推動今年底明年初形成實物工作量。

財政部數(shù)據(jù)顯示，財政部已下達2021年新增地方政府債務(wù)限額42676億元。其中，一般債務(wù)限額8000億元，專項債務(wù)限額34676億元。

“若今年有3萬億元新增專項債投向基建領(lǐng)域，理論上或可拉動基建投資約5.2萬億元?！敝姓\信國際近日發(fā)布報告認為，從地方政府專項債券發(fā)行節(jié)奏看，結(jié)合財政部提出的“適當放寬專項債券發(fā)行時間限制，合理把握發(fā)行節(jié)奏”，相較于前兩年9月至10月完成全年新增債發(fā)行的情況，今年發(fā)行完成時點或延遲至第四季度末，但考慮到11月至12月天氣寒冷，部分基建項目不適宜開工等因素，新增債或集中于今年第三季度發(fā)行，預(yù)計第三季度月均需發(fā)行新增專項債超5000億元。由于今年發(fā)行節(jié)奏遲滯，且從債券發(fā)行到形成實物工作量、拉動投資的傳導(dǎo)鏈條較長，對基建投資的撬動效應(yīng)或于第三季度逐步顯現(xiàn)。

從專項債具體投向看，興業(yè)證券統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上半年交通基礎(chǔ)設(shè)施、民生服務(wù)、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域占比分別為35.4%、32.3%、25.0%，合計占比超九成，與去年同期相比，占比皆有所擴大。另外，還有少數(shù)專項債投向農(nóng)林水利等領(lǐng)域，體現(xiàn)了專項債在擴大有效投資、促進宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行等方面的積極作用。

基建投融資環(huán)境將趨于改善

任榮榮認為，下半年2萬多億元專項債券將陸續(xù)發(fā)行，為基礎(chǔ)設(shè)施投資提供更多資金支持。加之首批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs上市開啟基建融資新模式的利好，基建投融資環(huán)境將趨于改善。隨著“十四五”規(guī)劃確定的重大工程項目逐步落地，將推動基建投資溫和增長。

“下半年基建投資增速仍將具有發(fā)力空間?！惫ゃy國際首席經(jīng)濟學家程實預(yù)測，隨著下半年專項債發(fā)行使用速度加快，若今年專項債資金使用額度達3.6萬億元，可拉動廣義基建增長3.6個百分點，進而對我國GDP增長提供0.6個百分點的貢獻率。

在交通銀行發(fā)展研究部副總經(jīng)理唐建偉看來，下半年投資需求將繼續(xù)改善，基建投資全年增速預(yù)計在5%左右。“下半年地方政府專項債額度充足，新基建增長勢頭較好，新型城鎮(zhèn)化、區(qū)域協(xié)調(diào)互聯(lián)互通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快等因素將支撐基建投資增長，但制約基建投資加速的因素也較明顯，導(dǎo)致基建投資增速很難快速增長。受低基數(shù)抬升作用影響，制造業(yè)投資有望實現(xiàn)兩位數(shù)增長。房地產(chǎn)投資具備韌性，增長勢頭較好。預(yù)計全年固定資產(chǎn)投資增長7.6%?！彼A(yù)計。