此前，中材集團于7月26日引進6大股東改制成立中材股份有限公司，出資總額達38.2億元，集中了中材集團最具競爭力的絕大部分資產(chǎn)。其中，中材集團以凈資產(chǎn)23.93億元出資，持股62.61%。作為第三輪資產(chǎn)重組的核心戰(zhàn)略，中材集團整體上市已在7月跨出實質(zhì)性一步。

      這次重新組建中材股份，是否表明中材集團即將啟動整體上市？對此，上述人士僅表示，“目前沒有相關消息發(fā)布。”

      進入2007年以來，中材集團正加速啟動第三輪資產(chǎn)重組，其核心目標直指“整體上市”。早在今年2月6日，原中國材料工業(yè)科工集團正式更名為中材集團。

      種種跡象讓各界認為，現(xiàn)在中材集團離整體上市就差最后一步。東方高圣投資顧問公司的首席分析師冀書鵬表示，從更名到將核心子公司改制成中材股份，是該集團即將啟動整體上市的強烈信號。

  一個干凈的“殼”

      根據(jù)國資委《關于設立中國中材股份有限公司的批復》，中材集團將下屬核心子公司中國非金屬材料總公司改制為中材股份有限公司（下簡稱“中材股份”）。

      據(jù)悉，是次改制中，該集團共引進6家股東，其股權結構為：山東泰安市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司（12.97%）、信達資產(chǎn)管理公司（12.79%）、華建國際集團（5.23%）、天山建材集團（2.70%）、北京金隅集團（2.62%）以及淄博高新技術風險投資公司（1.08%）。

      相關資料顯示，上述6家股東或為中材集團的業(yè)務合作伙伴，或已與之有相關股權關系。如中材集團參股金隅股份與天山建材；信達資產(chǎn)管理公司正計劃聯(lián)合中材集團等籌建信達證券股份有限公司等。

      隨之變動的人事任命中，中材集團總經(jīng)理譚仲明當選為中材股份董事長，同時聘任中材集團副總經(jīng)理于世良為中材股份的總裁。

      此次改制前，中材集團旗下的3家A股上市公司中材國際、中材科技、天山股份，均由中國非金屬材料總公司直接持股。新公司設立后，上述股份將劃歸中材股份持有，實際控制方仍為中材集團。

      中材集團的官方資料顯示，改制后的中材股份整合了高技術材料制造業(yè)、非金屬材料技術裝備與工程業(yè)、玻璃纖維制造業(yè)和水泥制造業(yè)等核心資產(chǎn)，擁有玻璃纖維、復合材料、人工晶體、先進陶瓷及新型干法水泥等核心尖端技術。

      據(jù)了解，中國非金屬材料總公司原注冊資本為8.19億元，改制后注冊資本達25億元，規(guī)模擴大2倍。按照中材集團的長遠規(guī)劃，中材股份將發(fā)展成為全球知名的非金屬材料制造商和技術工程系統(tǒng)集成商，目前其在國內(nèi)市場的占有率為90%，國際市場占有率約為30%。

      “拿出核心資產(chǎn)，另設立一個股份制公司，這樣的殼非常干凈。很明顯，新成立的中材股份將成為中材集團整體上市的運作平臺。”東方高圣首席分析師冀書鵬說。

      按照2006年底出臺的年度規(guī)劃，中材集團今年整體上市的步驟被分解為“三步”：第一季度按計劃完成股份公司設立、注冊等基本工作；第二季度完成資產(chǎn)整合與分割；第三季度完成境外上市。

  整合核心資產(chǎn)

      改制成立中材股份后，外界最關注的是中材集團整體上市將注入哪些新資產(chǎn)。

      此前，中材集團已完成多次資產(chǎn)重組，成功操作中材國際與中材科技登陸A股，并購天山股份與賽馬實業(yè)兩家上市公司。此次整體上市的相關流程進行得非常謹慎。

      在第一輪資產(chǎn)重組中，中材集團從技術裝備與工程業(yè)的10多家企業(yè)中選出3家研究院（南京、成都、蘇州3家水泥工業(yè)設計研究院）與3家實體企業(yè)（唐山、蘇州、邯鄲3家安裝工程公司），組成中材國際工程股份有限公司在A股上市。去年銷售額達75億元，今年預計突破100億元。

      在第二輪資產(chǎn)重組中，該集團從玻璃纖維以及復合材料產(chǎn)業(yè)鏈方面選出3家國家級研究院（南京玻璃纖維研究設計院、北京玻璃鋼研究設計院和蘇州非金屬礦工業(yè)設計研究院）以及2家制造企業(yè)，重組成為中材科技股份有限公司，于2006年11月在深圳中小板掛牌上市。

      據(jù)譚仲明介紹，在此基礎上，該集團今年進行的第三輪資產(chǎn)重組，將實現(xiàn)集團海外整體上市的目標。同時，通過采取關閉、破產(chǎn)、改制、產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓或與地方解除協(xié)議等多種途徑，有序退出非主營業(yè)務和虧損企業(yè)，進一步優(yōu)化整合集團資產(chǎn)。

      通過幾次資產(chǎn)重組，中材集團的內(nèi)部架構與產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)梳理清晰，并產(chǎn)生了相對應的4家上市公司。除了上述已打包上市的兩大塊核心資產(chǎn)之外（其一是技術裝備與工程業(yè)資產(chǎn)，其二是玻璃纖維與復合材料資產(chǎn)），還有規(guī)模龐大的水泥資產(chǎn)“待嫁閨中”。

      8月6日，中材集團一家上市公司的相關負責人告訴記者，“中材水泥作為中材集團一家非常有實力的下屬水泥制造類子公司，其資產(chǎn)目前還沒有上市，規(guī)模也很龐大?！边@位人士表示，集團一直在加大水泥新技術的研發(fā)，目前正在加速進軍西北水泥市場，與第一大水泥廠商海螺水泥的競爭異常激烈。

      中材集團對水泥業(yè)有“雄心”，東方證券水泥行業(yè)分析師羅果表示，“這是業(yè)界公開的秘密，由于早幾年側(cè)重拓展水泥裝備市場，中材集團在水泥產(chǎn)品方面有所放松。借這次整體上市的機會，中材集團或許將全力進軍水泥市場。”

      他指出，在該集團計劃整體上市的新資產(chǎn)中，主要是水泥類資產(chǎn)以及部分研究院，其它兩大核心資產(chǎn)已分割到中材國際與中材科技中。此外，去年有消息稱，中材集團下屬的另一家子公司中材高新材料股份有限公司計劃在A股上市，這一部分資產(chǎn)也可能將打包注入整體上市的新資產(chǎn)中。

      據(jù)此，不排除“水泥資產(chǎn)”將作為中材集團整體上市的核心資產(chǎn)打包注入上市公司。

  “3 ＋1”戰(zhàn)略

      8月1日，中材集團總經(jīng)理譚仲明在國資委舉行的一次中央企業(yè)負責人研討會上表示，該集團剛完成“6 ＋1”的骨干企業(yè)組織結構——通過重組成立了中材國際、中材科技、中材高新、中材金晶、中材水泥、中國非礦等六個骨干企業(yè)，再加上1個核心平臺即“中材股份”。

      譚仲明同時指出，在實施內(nèi)部資產(chǎn)重組過程中，中材集團欲將產(chǎn)業(yè)鏈整合、市場戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、企業(yè)結構重組同步進行，結合上市融資，最終實現(xiàn)“3 1”的戰(zhàn)略布局——即A股3家上市公司再加一家用于整體上市的海外上市公司。

      有關消息表明該集團可能采取“A H”模式完成整體上市。但中材集團有關負責人表示“具體方案暫時不能透露”。

      按照目前的資本布局，中材集團已擁有中材國際、中材科技、天山股份3家上市公司。一旦整體上市操作完成，譚仲明圖謀的“3＋ 1”戰(zhàn)略布局就能得以真正實現(xiàn)，雖然現(xiàn)在尚未有官方消息確認其將赴港上市。

      目前，中材集團收購賽馬實業(yè)51%的股權雖于5月簽字，但仍等待有關部門審批。若這一收購計劃實現(xiàn)，中材集團將擁有4家在A股上市的公司。至此，中材集團在資本市場的野心昭然若揭。

      “現(xiàn)在離整體上市就差最后一步，‘3 ＋1’戰(zhàn)略布局透露出一個新消息，中材集團將很可能在整體上市的同時，重新整合上述4家上市公司，從而最終完成‘A H’整體上市?！睎|方高圣首席分析師冀書鵬表示，中材集團在A股擁有多家上市公司，“3 1”戰(zhàn)略布局可有效避免“同業(yè)競爭”的弊端。

      西南證券副總經(jīng)理周到則認為，如按照“A H”整體上市的模式操作，中材集團必須選擇一家旗幟性公司，用作整體上市時資產(chǎn)注入的核心平臺，但是這家公司目前并未確定。

      然而，業(yè)界更為關注中材集團赴港上市能否順利獲批。對此，羅果表示，“在大型央企回歸A股的大背景下，中材集團赴港上市將遇到審批壓力，估計很難放行?！?

      西南證券副總經(jīng)理周到卻認為，“有關政策是不鼓勵中央企業(yè)單純赴港上市，對于‘A＋ H’模式并沒有具體限制?！?/FONT>