央行全面降準(zhǔn)的靴子終于落地，對于低迷的房地產(chǎn)行業(yè)而言，這更是一個提振市場信心的重要時刻。

12月6日下午，中國人民銀行宣布，將于12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)），本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%。

這是一次面向所有金融機(jī)構(gòu)的全面降準(zhǔn)，共計釋放長期資金約1.2萬億元。此次降準(zhǔn)還將降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約150億元，通過金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)可促進(jìn)降低社會綜合融資成本。

央行表示，此次降準(zhǔn)是貨幣政策常規(guī)操作，不改變穩(wěn)健的貨幣政策取向。釋放的一部分資金將被金融機(jī)構(gòu)用于歸還到期的中期借貸便利（MLF），還有一部分將被金融機(jī)構(gòu)用于補(bǔ)充長期資金，更好滿足市場主體需求。

“人民銀行堅持正常貨幣政策，保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，不搞大水漫灌，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境?！毖胄袕?qiáng)調(diào)。

就在央行宣布降準(zhǔn)同時，中央政治局召開會議，強(qiáng)調(diào)“繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，要靈活適度，保持流動性合理充?！?，這意味著，貨幣政策的穩(wěn)健基調(diào)并沒有改變。

這是今年以來第二次全面降準(zhǔn)。今年7月，央行曾下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，釋放長期資金約1萬億元。

值得注意的是，此次降準(zhǔn)早已釋放信號。就在12月3日下午，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在視頻會見國際貨幣基金組織總裁時表示，中國將繼續(xù)統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，實施穩(wěn)定的宏觀政策，加強(qiáng)針對性和有效性，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動性合理充裕，圍繞市場主體需求制定政策，適時降準(zhǔn)，加大對實體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康運(yùn)行。

可見，此次降準(zhǔn)主要目的依然是支持小微企業(yè)，支持實體經(jīng)濟(jì)，防范金融風(fēng)險。今年三季度實際GDP當(dāng)季同比增幅為4.9%，是近20年以來除2020年外首次破5%。通過降準(zhǔn)可以起到緩釋經(jīng)濟(jì)下行壓力的作用，也能產(chǎn)生平滑跨年經(jīng)濟(jì)波動、加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)效果。

來自市場層面的聲音普遍認(rèn)為，這對于房地產(chǎn)行業(yè)而言是一次重大利好?！敖诓糠诸I(lǐng)域信用風(fēng)險加大，如部分頭部房企信用風(fēng)險暴露事件增多。為防范化解金融風(fēng)險，信用端已經(jīng)開始偏松調(diào)節(jié)。降準(zhǔn)提供邊際寬松的流動性環(huán)境，一方面能發(fā)揮配合信用松綁的作用，對沖已暴露的金融風(fēng)險；另一方面也有利于穩(wěn)定市場預(yù)期，防范潛在金融風(fēng)險?！苯煌ㄣy行金融研究中心首席研究員唐建偉表示。

植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長連平表示，降低存款準(zhǔn)備金率，對于補(bǔ)充市場流動性發(fā)揮積極作用，更為直接作用是通過銀行負(fù)債狀況的改善來支持商業(yè)銀行投放信貸，增強(qiáng)信用功能，來支持實體經(jīng)濟(jì)。銀行信貸投放能力的增強(qiáng)，對于包括消費(fèi)、合理的房地產(chǎn)方面的資金需求等都會得到明顯增強(qiáng)。投放更多信貸資金后，也有利于推動市場整體融資利率水平的下降，對企業(yè)是利好；同時，有助于商業(yè)銀行有更多能力支持地方政府發(fā)債，推動實體經(jīng)濟(jì)尤其是一系列建設(shè)項目包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目能夠在2022年順利進(jìn)行。最后，降準(zhǔn)有利于降低金融風(fēng)險，流動性得到合理釋放后，對于市場運(yùn)行一些局部風(fēng)險起到緩解作用。

廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認(rèn)為，一方面，降準(zhǔn)有利于緩解銀行的惜貸情緒。在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大階段，銀行放貸情緒不高，風(fēng)險防范意識增強(qiáng)，特別是近期房地產(chǎn)回調(diào)，上中下游跟著起伏，導(dǎo)致銀行惜貸和信貸緊縮。現(xiàn)在降準(zhǔn)，釋放長期無成本資金，有利于在負(fù)債端降低成本、增加規(guī)模，有利于緩解銀行的惜貸情緒。另一方面，有利于穩(wěn)定房地產(chǎn)基本面。

就在上周五，中國恒大集團(tuán)在香港聯(lián)交所發(fā)布了無法履行擔(dān)保責(zé)任的公告，廣東省人民政府對此高度關(guān)注，當(dāng)晚立即約談了中國恒大集團(tuán)實控人許家印。為有效化解風(fēng)險，保護(hù)各方利益，維護(hù)社會穩(wěn)定，廣東省人民政府同意向恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司派出工作組，督促推進(jìn)企業(yè)風(fēng)險處置工作，督促切實加強(qiáng)內(nèi)控管理，維護(hù)正常經(jīng)營。

同日，中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人、中國銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人、證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人就恒大問題答記者問。人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，恒大集團(tuán)出現(xiàn)風(fēng)險主要源于自身經(jīng)營不善、盲目擴(kuò)張。境外美元債市場是高度市場化的，投資人較為成熟、甄別能力較強(qiáng)，對于相關(guān)問題的處理也有清晰的法律規(guī)定和程序。短期個別房企出現(xiàn)風(fēng)險，不會影響中長期市場的正常融資功能。

銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，中國銀保監(jiān)會將認(rèn)真貫徹國家有關(guān)政策，在落實房地產(chǎn)金融審慎管理的前提下，指導(dǎo)銀行保險機(jī)構(gòu)做好對房地產(chǎn)和建筑業(yè)的金融服務(wù)。現(xiàn)階段，要根據(jù)各地不同情況，重點滿足首套房、改善性住房按揭需求，合理發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款、并購貸款，加大保障性租賃住房支持力度，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)和市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

“這意在給市場傳達(dá)積極信號，房地產(chǎn)行業(yè)的基本盤是穩(wěn)定的、基本面是健康的。這有利于讓房地產(chǎn)順暢循環(huán)起來。但順暢循環(huán)，需要資金的潤滑劑，否則再怎么健康的基本面和基本盤，也會變得不健康。有了管理部門的集體發(fā)聲，就需要資金端在隨后適當(dāng)做出調(diào)整，讓風(fēng)險緩解的預(yù)期得到實現(xiàn)?！崩钣罴握J(rèn)為。

盤古智庫高級研究員江瀚表示，對于大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)來說，降準(zhǔn)能夠有效降低其融資成本，能夠幫助其在當(dāng)前轉(zhuǎn)型陣痛期中熬過最難過的這段時間；對于買房者來說，降準(zhǔn)可以有效地提供市場流動性，當(dāng)前雖然房地產(chǎn)信貸已經(jīng)有所放松，但降準(zhǔn)之后信貸放松可能性應(yīng)該會進(jìn)一步增加。不過對于房價而言，降準(zhǔn)并不會推動房價大幅度上漲，“房子是用來住的，不是用來炒的”這個理念依然會持續(xù)下去。

“這是好事，可以解決行業(yè)一些流動性問題，對提振市場幫助很大。”上海一家房地產(chǎn)企業(yè)高管表示。