中國建材集團秘密構建南方水泥有限公司的舉措坊間已經傳聞許久。隨著時間的推移，少數業(yè)界“精英”雖然大致已經窺測端倪，但是多數“草民”始終蒙在鼓里，直到8月17日，中國建材在北京舉行1.5億H股增發(fā)成功答謝酒會及南方水泥設立新聞發(fā)布會，一場涉及四省一市、約3000萬噸水泥產能歸屬的大并購終于橫空出世，震驚天下。

　　官方公開資料表明，南方水泥注冊地在上海，注冊資本為35億元人民幣。其中，中國建材將出資26.25億元，占注冊資本的75%；浙江邦達出資4.375億元，占注冊資本的12.5%；江西水泥用現金資產1.4億元出資，占注冊資本的4%；湖南國資委、尖峰集團分別出資1.05億元，各占注冊資本的3%；北京華辰出資0.875億元，占注冊資本的2.5%.南方水泥成立后，將通過并購及聯合重組等方式，對浙江、江西、上海、湖南、福建的部分水泥企業(yè)進行整合。通過對現有浙江區(qū)域內目標企業(yè)的整合，盡快將水泥產能提高到占該區(qū)域40%~50％的市場份額，并擁有一定的定價話語權。

      挺進江南　中國建材宏圖大展

　　重點布局浙、贛、滬、湘、閩產業(yè)發(fā)展，著力浙江水泥市場“話語權”爭奪。由此看來，南方水泥宣告創(chuàng)立只是開始，更大的企業(yè)并購風暴才剛剛拉開帷幕。那么，中國建材為什么要布局南方尋求發(fā)展？實際上，這是由當前國內水泥工業(yè)利益格局所決定的，是水到渠成、瓜熟蒂落的選擇結果。

　　國外資本大鱷在瓜分中國水泥市場時，有意無意地實行“錯位發(fā)展”戰(zhàn)略，各自征戰(zhàn)謀取區(qū)域市場霸主地位。豪西盟入股華新水泥，意圖參與中原水泥行業(yè)整合；海德堡攜手冀東水泥主打華北、西北市場；拉法基與瑞安建業(yè)合作，成為西南水泥行業(yè)的盟主；摩根士丹利通過戰(zhàn)略投資，從容在海螺集團、山水集團手中獲利。此外，臺資企業(yè)臺泥公司和嘉新水泥不甘示弱，積極坐陣華東、華南參與市場競爭；海螺集團、中國中材集團公司也加緊在國內不同區(qū)域布局設點應對挑戰(zhàn)。

　　中國建材下轄中聯水泥除在淮海地區(qū)和山東南部設局外，還控有山西、河北等地部分企業(yè)，但暫時沒有形成幅員遼闊的發(fā)展領地和具有絕對優(yōu)勢的市場疆域。因此，經濟富庶、需求強勁、市場成熟，同時水泥行業(yè)又急需整合的江南市場，尤其是浙江市場就成為中國建材優(yōu)先發(fā)展的方向。

　　從宏觀經濟層面來看，長三角地帶擁有穩(wěn)定的經濟增長、良好的投資環(huán)境、成熟的市場觀念和強大的消費能力，上海、浙江人均水泥年消費約2噸，人均GDP更在4000美元以上，國民經濟年均增長速度超過10%；特別是在浙江，水泥工業(yè)結構調整的任務基本完成，產業(yè)格局已定，企業(yè)重新鋪點發(fā)展已經沒有多少空間。

　　從微觀經濟層面來看，經歷了2005年、2006年市場的嚴酷考驗，浙江水泥企業(yè)通過行業(yè)自律，市場行情正在走向回升的通道，今年所有的機立窯水泥企業(yè)將徹底退出歷史舞臺，在外部環(huán)境向好的條件下，浙江水泥企業(yè)股東出讓股權，也是一個理想的時間點。

　　當然，中國建材收購的也遠遠不只是有形的工廠、礦山，更有無形的市場和項目的“殼資源”。由于浙江水泥工業(yè)布局已經基本完成，重新申報審批新建水泥項目幾無可能，因此南方水泥獲得的礦山資源和在建的若干條水泥生產線極具價值，其“殼資源”的開發(fā)利用對提高南方水泥在浙江水泥市場上的競爭力、話語權意味深長。中國建材在江西、湖南的作為以及未來在福建的舉動，還可以一舉開通南下大門，形成更廣闊的市場發(fā)展空間。

　　同樣，南方區(qū)間水泥股東通過出讓所有股權，回收的不僅僅是投資，還有合理的利益回報和騰挪發(fā)展的回旋天地。

　　“周瑜打黃蓋，一個愿打一個愿挨?！辟I家接盤具有充分的自信，賣家出手也有合理的籌碼。中國建材這樣的選擇能夠成立還有什么疑問呢？

      情有所屬　水泥股東當機立斷

　　實際上，資本大鱷對浙江水泥的覬覦和垂涎時日已久，他們與浙江水泥企業(yè)的勾連十分引人矚目。高盛集團旗下的公司早在2005年10月就開始了與浙江紅獅集團的洽談，摩根士丹利名下的機構也頻繁造訪浙江水泥老板。在今年2月28日召開的“水泥浙商大會”上，就四處晃動著國外銀行“襄理”和基金“代表”的身影，他們優(yōu)雅地喝著咖啡，機敏地四處攀談，風度翩翩地交換名片，目光堅定地尋找“獵物”。

　　與此同時，國內水泥巨頭也沒有掩飾和放棄過對浙江水泥企業(yè)并購、資產重組的意向和嘗試。今年第一季度，“海螺系”4家企業(yè)通過二級市場共計買入尖峰集團1143.49萬股，分別占據尖峰集團第一、第二、第三和第五大流通股的地位，持股比例占流通股的4.60%，被認是海螺集團向尖峰集團釋放的善意；另外他們向江西水泥的示愛也是人所共知的事實。但眾多水泥企業(yè)還是選擇了中國建材作為合作伙伴，“遲來和尚喝了厚粥”又是為了什么？

　　中國建材出價合理達到了水泥企業(yè)股東的基本收益預期。目前，新型干法水泥的噸投資約為300~350元，但是外資在國內的收購價僅為噸產能300~400元，低的甚至不足300元/噸，遠遠低于他們在國外100~150美元/噸的收購成本；外資對投資水泥企業(yè)要求的高利率、高回報等苛刻條件，讓許多地方水泥企業(yè)股東望而生畏。國內水泥巨頭海螺集團進入浙江苦心經營多年，其市場競爭策略沒能得到業(yè)內同行的認可，使占盡先機的海螺集團最終與南方沿線水泥企業(yè)產權交易失之交臂。

　　此外，中國建材在這場龐大、復雜的商務談判中所表現的策略和誠意，也是贏得眾多企業(yè)屬意的重要因素。中國建材從今年4月以向尖峰集團湖北大冶尖峰水泥公司注資6000萬元取得40%的股權為突破，為進入南方市場“投石問路”；到5月18日公布收購光宇集團浙江水泥有限公司全部股權，正式宣告在浙江“登堂入室”；繼而簽約浙江虎山集團、注資尖峰集團和江西水泥、牽手湖南省國資委；進而與10家浙江民營水泥企業(yè)簽訂收購意向納入談判程序，趁熱打鐵擴充并購地盤，擴大市場戰(zhàn)果。

　　在中國建材一系列讓人眼花繚亂、目不暇接的舉動后，傳來了馬來西亞楊忠禮集團與浙江金圓控股集團草簽收購浙江臨安金圓水泥股份有限公司的消息；洽談了近兩年，高盛控股也終于下定決心，出資6億元人民幣取得浙江紅獅25%的股權。這，顯然不是巧合，而是國際資本權衡利弊后的務實選擇。當然，幾番會面彼此談判地位的微妙變化不言而喻。

　　中國建材的閃電出擊，打破了浙江水泥原有板塊，實現了南方水泥既定目標。思謀深遠、決斷持重、運轉有序、進取自如。中國建材和眾多水泥股東可以說是在一個恰當的時間、恰當的地點，以一種恰當的方式作出了恰當決策。

      市場規(guī)范　企業(yè)競合或成主流

　　南方水泥的橫空出世，對整合區(qū)域水泥發(fā)展格局、規(guī)范企業(yè)市場競爭行為，業(yè)界抱有樂觀其成的態(tài)度。

　　在國家重點支持的60家企業(yè)中，浙江省內水泥企業(yè)占了6家，但在全省億噸年產量中，180家小型水泥企業(yè)生產水泥3725萬噸，只占水泥總量的37.45%；其中，水泥產量小于20萬噸的有127家。企業(yè)間沒有絕對的產量優(yōu)勢和資本優(yōu)勢，不同企業(yè)各自股份的組成也比較復雜，省內水泥企業(yè)內部資產重組聯合比較困難，這從行業(yè)自律中部分水泥企業(yè)“各吹各的號、各唱各的調”的表現可窺一斑。

　　在中國建材的企業(yè)基因、文化傳統和市場表現里，沒有恃強凌弱、咄咄逼人的盛氣；同樣南方水泥帶來的雄厚資本和即將形成的生產能力，任何對手在市場上也不會掉以輕心。

　　資本有時溫情脈脈，有時嗜血成性；資本不是天使，也不是魔鬼；資本追逐的只有利潤，只有對股東、對企業(yè)、對社會的回報?，F代社會經濟發(fā)展的歷史表明，市場競爭的贏家將是那些對區(qū)域市場價格具有一定影響力和控制力的企業(yè)，企業(yè)的核心競爭能力將由成本控制轉向價格控制。“賠本也賺不到喝彩”，利用價格屠刀清理市場的做法不是理性社會的市場行徑，也不會永遠是水泥企業(yè)市場競爭的首要選擇。因此，既有競爭、又有合作的關系或將成為市場主流。

　　盡管此次中國建材集團假手并購狂飚一舉踏入南方水泥市場，但他們現在取得的水泥產能還不夠充分大，市場分量還有限，進一步強化市場主導地位當是題中應有之義。那么，在擴張產業(yè)份額的時候中國建材還將有怎樣的資本運作？資本的介入容易，文化的融合困難，南方水泥又會開始怎樣的資源整合？人們將拭目以待。

　　但是無論現在、還是將來，南方水泥橫空出世形成的中國建材、水泥股東、南方市場“亨得利”的局面不會改變。

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