投資增幅回落、產(chǎn)量增速趨緩、價(jià)格出現(xiàn)區(qū)域分化水泥業(yè)：這個(gè)冬天不好過(guò)

      四季度是水泥行業(yè)的傳統(tǒng)淡季。今年10月份以來(lái)，水泥行業(yè)的投資增幅有所回落、產(chǎn)量增速趨緩、價(jià)格出現(xiàn)區(qū)域性分化，季節(jié)性因素對(duì)水泥行業(yè)的影響逐步顯現(xiàn)。

      投資增幅有所回落

      今年我國(guó)固定資產(chǎn)投資依然保持高速增長(zhǎng)，水泥行業(yè)也不例外，但投資增幅有所回落，投資的地區(qū)差異依然明顯。中國(guó)水泥協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，10月份全國(guó)六大區(qū)域的水泥固定資產(chǎn)投資增速平均下降了11.94%。西北區(qū)域下降45.36%，降幅最大，其中陜西和寧夏的投資增速下降較多。西南地區(qū)投資增速下降最少，為2.32%。

    雖然10月水泥投資增速出現(xiàn)了下降，但是全國(guó)大部分地區(qū)的水泥投資增幅仍然維持在較高的水平，前10個(gè)月水泥固定投資增速為34.89%。平安證券分析師王昕表示，較高的投資增幅一方面是受到今年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增加較快的影響，另一方面也與去年水泥行業(yè)較低的投資增速造成比較基數(shù)較低有關(guān)。但即便如此，對(duì)水泥行業(yè)的投資仍要保持密切關(guān)注，警惕由于較快的行業(yè)投資所帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩壓力。

    產(chǎn)量增速趨緩

    受到季節(jié)性因素影響，10月水泥產(chǎn)量增速出現(xiàn)一定程度下降，當(dāng)月生產(chǎn)水泥1.24億噸，累計(jì)生產(chǎn)水泥11.05億噸，同比分別增長(zhǎng)7.8%和14.2%，水泥產(chǎn)量同比及環(huán)比增速均出現(xiàn)下降，增速趨緩。

    從11月份全國(guó)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)水泥產(chǎn)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)看，11月單月水泥產(chǎn)量和累計(jì)水泥產(chǎn)量為4852萬(wàn)噸和4.5億噸，增速分別為16.4%和12.28%，水泥累計(jì)產(chǎn)量增速低于去年21.8%的水平。但11月份重點(diǎn)企業(yè)水泥產(chǎn)量占總產(chǎn)量的比例為36%，較前幾個(gè)月繼續(xù)提高，企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)率繼續(xù)保持高位，企業(yè)庫(kù)存同比略有減少。王昕認(rèn)為，總體來(lái)看，水泥市場(chǎng)依然保持了較好的銷(xiāo)售態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)今年全年水泥產(chǎn)量將會(huì)達(dá)到13.5-14億噸，增速在9%-13%左右。

    價(jià)格出現(xiàn)區(qū)域分化

    根據(jù)建材信息網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，11月份7個(gè)水泥品種的銷(xiāo)售價(jià)格基本保持了同比上漲的態(tài)勢(shì)，但部分品種價(jià)格增速趨緩，水泥價(jià)格呈現(xiàn)出一定的區(qū)域分化。PO42.5水泥在西南和東北區(qū)域價(jià)格環(huán)比下降，PO32.5水泥則在華東、西北、西南和東北區(qū)域環(huán)比價(jià)格下降。王昕表示，由于水泥銷(xiāo)售較強(qiáng)的區(qū)域性，而各區(qū)域的氣候、工程建設(shè)進(jìn)度造成區(qū)域間水泥消費(fèi)需求的差異，由此導(dǎo)致各區(qū)域價(jià)格的差異。隨著氣候的進(jìn)一步轉(zhuǎn)冷，水泥價(jià)格變化的區(qū)域差異將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，華東、華南等受氣候影響較小的地區(qū)價(jià)格有望保持樂(lè)觀，但隨著四季度的結(jié)束，全國(guó)水泥價(jià)格有可能會(huì)進(jìn)入一個(gè)全年較低的區(qū)域。

    雖然水泥行業(yè)目前整體形勢(shì)仍然向好，但業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)出現(xiàn)對(duì)行業(yè)持續(xù)高速增長(zhǎng)表示擔(dān)憂。申銀萬(wàn)國(guó)分析師林珍表示，在華東、華南、華北等主要水泥消費(fèi)區(qū)，行業(yè)持續(xù)高速增長(zhǎng)的隱憂已經(jīng)出現(xiàn)。華東華南固定資產(chǎn)投資增速明顯下降，華東水泥價(jià)格上漲難度較大；華南則受限電影響，雖然抬高水泥價(jià)格，但總體水泥需求增速也呈下降趨勢(shì)；華北雖然受到奧運(yùn)建設(shè)和京津塘地區(qū)發(fā)展影響，水泥需求和增長(zhǎng)潛力巨大，但目前市場(chǎng)已經(jīng)給予很高的期望，一旦周?chē)卮蠊こ探ㄔO(shè)停工，將直接影響到當(dāng)?shù)厮嗟男枨蠛蛢r(jià)格。