隨著07年最后一個(gè)交易日的結(jié)束，07年行情也完全落下了帷幕。在07年的最后一周行情中，市場(chǎng)熱點(diǎn)切換頻繁，整體上呈現(xiàn)出震蕩上行的態(tài)勢(shì)。展望即將踏進(jìn)的08年行情，節(jié)后股指有望繼續(xù)維持震蕩上行的格局。投資者需要細(xì)心尋找08年的潛力板塊。

　　從近期的行情中，以巢東股份、西水股份為代表的水泥板塊表現(xiàn)活躍，在水泥行業(yè)整合的背景下，整個(gè)水泥行業(yè)有望在08年繼續(xù)書寫華麗篇章，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。 　　

　　水泥行業(yè)處于景氣周期 　　

　　2007年水泥工業(yè)延續(xù)了2006年的景氣。1—10月份實(shí)現(xiàn)水泥產(chǎn)量11.05億噸，同比增長(zhǎng)14.2%；水泥價(jià)格持續(xù)上漲，前10個(gè)月水泥價(jià)格同比上升5%；水泥效益顯著提升，1—8月份實(shí)現(xiàn)銷售收入2399億元，利潤(rùn)總額123億元，同比增長(zhǎng)23.19%。預(yù)計(jì)全年水泥產(chǎn)量達(dá)到13.78億噸，利潤(rùn)總額超過(guò)200億元。2008年水泥行業(yè)將繼續(xù)向景氣高峰攀升。供給方面，國(guó)家提高水泥行業(yè)準(zhǔn)入制度，產(chǎn)能的盲目擴(kuò)張將得到遏制；淘汰落后產(chǎn)能的力度加強(qiáng)，進(jìn)一步緩解產(chǎn)能過(guò)剩的局面；需求方面，緊縮的財(cái)政政策和貨幣政策將使固定資產(chǎn)投資有所下降，但仍將在高位運(yùn)行，水泥需求依舊旺盛；預(yù)計(jì)“十一五”期間水泥供需關(guān)系將得到逐步改善。產(chǎn)業(yè)集中化政策有利于大型水泥企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張和兼并重組，市場(chǎng)份額將向大型企業(yè)集中，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將趨于良性。供需關(guān)系的改善和產(chǎn)業(yè)的集中將推動(dòng)水泥價(jià)格穩(wěn)中有升。 　　

　　水泥價(jià)格持續(xù)上漲 　　

　　據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，12月10日至16日一周全國(guó)水泥平均價(jià)格較10月初上漲5.5%。從我國(guó)六地區(qū)重點(diǎn)水泥企業(yè)的水泥價(jià)格來(lái)看，在水泥需求與煤炭?jī)r(jià)格上漲的拉動(dòng)下，水泥價(jià)格同比出現(xiàn)了明顯的回升。分地區(qū)看，西南地區(qū)水泥價(jià)格最高，自2005年以來(lái)一直處于325元以上的高位，高出全國(guó)均價(jià)達(dá)40余元，這主要是因?yàn)槲髂系貐^(qū)原材料價(jià)格比較高，同時(shí)拉法基、瑞安形成了區(qū)域壟斷，能較好得控制市場(chǎng)使價(jià)格維持在較高水平。東北地區(qū)水泥增長(zhǎng)幅度最大，從2005年的290元/噸上漲到目前的約340元/噸，接近西南地區(qū)的價(jià)格，這主要得益于進(jìn)入“十一五”后當(dāng)?shù)毓潭ㄙY產(chǎn)投資增長(zhǎng)迅速拉動(dòng)水泥需求旺盛。華北、華東地區(qū)水泥價(jià)格同比也都出現(xiàn)了小幅上漲。此次局部水泥價(jià)格上漲的最根本原因是近期淘汰落后產(chǎn)能加快帶來(lái)的供需改善。據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年1－10月全國(guó)淘汰落后水泥產(chǎn)能3000萬(wàn)噸，而進(jìn)入11月以后，各地政府的淘汰力度再次加大，都力爭(zhēng)在年內(nèi)完成規(guī)定的淘汰量。預(yù)計(jì)全年全國(guó)淘汰落后產(chǎn)能5000萬(wàn)噸以上。由于即將進(jìn)入年末淡季，此次局部水泥價(jià)格上漲維持不了太久，對(duì)07年行業(yè)利潤(rùn)的影響也不會(huì)太大，但淘汰落后產(chǎn)能對(duì)水泥價(jià)格的推動(dòng)作用再一次得到了很好的體現(xiàn)。未來(lái)在國(guó)家淘汰落后產(chǎn)能政策繼續(xù)進(jìn)行的背景下，水泥價(jià)格有望繼續(xù)穩(wěn)中上漲。 　　

　　兼并重組加劇，產(chǎn)業(yè)集中度將進(jìn)一步提高 　　

　　國(guó)家推行產(chǎn)業(yè)集中化政策，為大型水泥企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁┝己没A(chǔ)，也為我國(guó)水泥企業(yè)之間大規(guī)模戰(zhàn)略重組提供了有利條件。在此背景下，2007年各大水泥集團(tuán)加快了產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐，也加大了并購(gòu)重組力度。海螺水泥、冀東水泥、華新水泥都采用增發(fā)的方式募集資金以進(jìn)一步深化自身的戰(zhàn)略部署，搶占市場(chǎng)份額；中國(guó)建材重組十家民營(yíng)企業(yè)，組建南方水泥公司整合華東市場(chǎng)；中材股份控股天山水泥、賽馬實(shí)業(yè)，占據(jù)西北市場(chǎng)先機(jī)；瑞安、拉法基、臺(tái)泥等外資企業(yè)也紛紛在自己市場(chǎng)范圍內(nèi)搶灘設(shè)點(diǎn)，進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張。在兼并重組的推動(dòng)下，水泥企業(yè)的盈利能力能夠得到進(jìn)一步的提升。 　　

　　水泥行業(yè)在產(chǎn)業(yè)整合的背景下，目前尚處于行業(yè)景氣周期的初期，未來(lái)水泥價(jià)格的上漲，以及干法水泥降低成本的實(shí)施，都將繼續(xù)推動(dòng)水泥板塊業(yè)績(jī)的上升。從技術(shù)面看，近日水泥板塊個(gè)股紛紛上漲，幾只龍頭品種都率先創(chuàng)上新高，板塊空間已徹底打開(kāi)，建議投資者后市重點(diǎn)關(guān)注。