高溫、缺水、氣荒、核電風(fēng)電紛紛跌倒……歐洲的能源危機(jī)已經(jīng)“病入膏肓”。

當(dāng)?shù)貢r間8月18日，受能源供應(yīng)吃緊和天氣等原因影響，歐洲天然氣基準(zhǔn)荷蘭TTF天然氣期貨結(jié)算價上漲6.7%至每兆瓦時241歐元，刷新了3月初俄烏沖突剛爆發(fā)時創(chuàng)下的收盤紀(jì)錄。8月19日荷蘭TTF天然氣期貨價格再度上漲。

在天然氣價格飆升之際，歐洲電價也在狂奔。8月19日，德國明年交付的電力價格漲逾1%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的545歐元/兆瓦時，法國和北歐等地電價本周也連創(chuàng)新高。

路孚特首席電力與碳分析師、牛津能源研究所研究員秦炎表示，8月以來，歐洲原本進(jìn)入夏季度假季節(jié)，能源需求理應(yīng)下降，但現(xiàn)實卻是能源價格繼續(xù)上漲，并且遠(yuǎn)遠(yuǎn)看不到盡頭。一方面，電力供需繼續(xù)緊張，因為8月的高溫天氣進(jìn)一步影響了法國核電站的運(yùn)行，缺乏降水又使得西歐北歐的水庫蓄水量繼續(xù)下降，持續(xù)高溫天氣也使得歐洲運(yùn)輸大動脈萊茵河的水位迅速下降，影響船舶航行和煤炭的運(yùn)輸，影響了煤電廠的運(yùn)營。

另一方面，天然氣市場繼續(xù)擔(dān)憂俄羅斯的供給和冬季面臨的缺氣，TTF氣價繼續(xù)暴漲。而在缺水、缺核電以及高溫?zé)o風(fēng)的形勢下，歐洲電力現(xiàn)貨市場基本上都是火電機(jī)組甚至燃油機(jī)組的成本決定電價，高漲的氣價直接傳導(dǎo)到了西歐飛漲的電價。與此同時，碳價也因為火電機(jī)組出力和碳排放的上升而升高，進(jìn)一步推高電價。

供給側(cè)風(fēng)險已經(jīng)成為歐洲揮之不去的痛。嘉盛集團(tuán)資深分析師Joe Perry對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，由于歐洲能源供應(yīng)持續(xù)遭受打擊，歐洲天然氣期貨價格持續(xù)上漲。目前，歐洲天然氣供應(yīng)依靠管道運(yùn)輸和液化天然氣兩種途徑。俄羅斯向歐洲輸氣的主要管道北溪一號的通氣量只有去年的20%，全年將造成近1200億立方米的管道氣缺口。此外，液化天然氣現(xiàn)貨供應(yīng)量有限，無法在短時間內(nèi)滿足新增需求。

從目前的種種情況來看，歐洲能源危機(jī)毫無結(jié)束的跡象，挑戰(zhàn)或許才剛剛開始。

氣價和電價狂奔不止

需要注意的是，夏季往往是歐洲能源需求淡季，但在一系列負(fù)面因素疊加影響下，如今歐洲天然氣基準(zhǔn)價格已經(jīng)達(dá)到正常年份同期的約11倍，各國電價也普遍漲了數(shù)倍。

秦炎對記者分析稱，因為煤炭短缺以及缺乏技術(shù)工人等阻礙，市場參與者擔(dān)憂德國能夠重啟的煤電裝機(jī)達(dá)不到預(yù)期的8GW，這也是造成德國、法國等國電力期貨價格飛漲的部分原因。綜合來看，今年冬天的天氣就相當(dāng)關(guān)鍵，首先是以后兩個月北歐、西歐的降水，北歐水庫蓄水量能否提高？萊茵河的水位能不能恢復(fù)？然后是北歐、西歐今年第四季度和明年第一季度的氣溫，屆時會高于還是低于歷史均值？如果接下來的氣象預(yù)測顯示西歐會面臨寒冬，那么氣價和電價還會繼續(xù)上漲，日前一些國家的電價已經(jīng)輕松上漲到1000歐元。

以英國為例，根據(jù)英國政府最新的分析，在其預(yù)設(shè)的“合理最壞情景”中，英國可能在今冬面臨約為峰值需求六分之一的電力缺口，即使在啟動緊急燃煤電廠后也是如此。英國明年1月份預(yù)計有四天時間需要啟動緊急措施來節(jié)約天然氣，并且工廠甚至家庭可能不得不進(jìn)行“有組織的”停電。

而民眾和企業(yè)也將因此受到巨大沖擊。根據(jù)Citizens Advice發(fā)布的一項調(diào)查，在英國天然氣和電力市場辦公室10月再次上調(diào)電費(fèi)上限后，四分之一的英國人將無法支付電費(fèi)。如果英國不采取措施，未來局勢還要糟糕得多。民眾迫切需要進(jìn)一步的支持，否則可能面臨一個讓人絕望的冬天。

對于嚴(yán)峻的形勢，秦炎表示，8月份是歐洲傳統(tǒng)的暑假度假季，所以目前在歐洲有關(guān)能源漲價的新聞報道并不是很多，等9月初大家度假歸來，我們會看到更多對于能源漲價的抱怨以及案例。歐盟陷入經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)毋庸置疑，只是持續(xù)時間長短的問題。德國能源監(jiān)管部門已經(jīng)警告未來兩個冬天都會面臨能源供給緊張，可見形勢有多緊張。

一系列連鎖反應(yīng)席卷而來

在歐洲氣價和電價飆升之際，一系列連鎖反應(yīng)正接踵而至。過去一年，由于電力成本飆升，生產(chǎn)商不能滿負(fù)荷生產(chǎn)，歐洲地區(qū)的鋅和鋁冶煉產(chǎn)能已經(jīng)減少了約一半。本周歐洲再度有兩家大型金屬冶煉廠計劃暫時停產(chǎn)。

在電價等能源成本高企的壓力下，全球鋅業(yè)巨頭Nyrstar 8月16日宣布，從9月1日起關(guān)閉位于荷蘭的一處歐洲主要鋅冶煉廠，全球鋁業(yè)巨頭挪威海德魯（Norsk Hydro）8月17日也表示，將于9月底關(guān)閉位于斯洛伐克的鋁冶煉廠。

在這場能源危機(jī)中，金屬行業(yè)受到的打擊可能是最嚴(yán)重的，該行業(yè)對電力存在巨大需求，因而隨著電價飆升，其生產(chǎn)成本也隨之飆升。鋁是生產(chǎn)過程中需要能源最密集的金屬行業(yè)之一：每生產(chǎn)1噸鋁大約需要14兆瓦時的電力，足夠一個普通英國家庭使用三年多。鋅的冶煉也需要大量電力，生產(chǎn)每噸鋅需要約4兆瓦時的電力。隨著未來電力供應(yīng)持續(xù)收緊，歐洲金屬冶煉行業(yè)可能還將迎來更大規(guī)模的關(guān)廠。

秦炎對記者分析稱，能源價格上升最直接的后果就是推高用戶的用能成本，既會使得工廠被迫關(guān)停減產(chǎn)，也會影響民眾。歐洲金屬行業(yè)、玻璃行業(yè)、化學(xué)品行業(yè)繼續(xù)有企業(yè)因為能源價格高企而宣布停產(chǎn)。雖然歐洲各國都推出了各種補(bǔ)貼或者限價措施來應(yīng)對漲價，但卻是杯水車薪，也不能覆蓋所有的行業(yè)。比如挪威雖然對居民電價設(shè)置上限補(bǔ)貼，但是小的工商業(yè)用戶和工廠是沒有電價補(bǔ)貼的，這就意味著他們受到的沖擊更大，有的會陷入經(jīng)營困難的地步。而很多產(chǎn)品已經(jīng)都明顯因為物流和能源費(fèi)用的增加而漲價，削減居民可購買力。居民的能源支出上升，那么用于其他消費(fèi)的支出就會減少，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展會產(chǎn)生不利的影響。

在能源危機(jī)愈演愈烈之際，歐洲也因此面臨空前的通脹威脅，前景可能比美國還要悲觀。歐元區(qū)7月通脹率高達(dá)8.9%，英國7月CPI更是飆升至10.1%，雙雙創(chuàng)下歷史新高。

歐洲頂尖智庫Bruegel高級研究員Simone Tagliapietra表示，能源價格的長期上漲可能最終會改變歐洲大陸的經(jīng)濟(jì)格局?！耙恍┬袠I(yè)將面臨嚴(yán)重壓力，并將不得不重新考慮在歐洲的生產(chǎn)?！?/p>

即使是歐洲央行如今已經(jīng)承認(rèn)低估了通脹壓力，預(yù)計短期內(nèi)歐洲通脹可能還將加速，未來歐洲央行可能要繼續(xù)大力加息。歐洲央行執(zhí)委、市場操作主管施納貝爾（Isabel Schnabel）表示，7月加息50個基點仍不足以改變歐元區(qū)通脹前景，即便經(jīng)濟(jì)衰退本身也不足以緩和物價壓力，她暗示傾向于下個月繼續(xù)大力加息。

未來形勢會進(jìn)一步惡化嗎？

歐洲能源危機(jī)已經(jīng)極度糟糕，接下來的關(guān)鍵問題是，未來形勢還會進(jìn)一步惡化嗎？

目前，從俄羅斯向德國輸送天然氣的北溪一號天然氣管道輸氣量僅為最大運(yùn)力的20%。但需要警惕的是，即使這20%的供應(yīng)未來也有停供的風(fēng)險。

德國能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)局負(fù)責(zé)人克勞斯·穆勒（Klaus Mueller）表示，一旦來自俄羅斯的供應(yīng)完全停止，即使德國到11月將天然氣地下儲存設(shè)施填充至其總?cè)萘康?5%，德國的天然氣儲備也只夠供暖和工業(yè)設(shè)施運(yùn)行約兩個月到兩個半月。德國至少需要熬過兩個冬天，民眾需要做好長期承擔(dān)高能源費(fèi)用的準(zhǔn)備。

Perry對記者表示，德國此前提出分三個階段減少對俄天然氣的依賴：天然氣存儲設(shè)施的儲氣量需在9月1日之前達(dá)到75%、10月1日之前達(dá)到85%、11月1日之前達(dá)到95%，其中第一階段的目標(biāo)已達(dá)成，但后面兩個目標(biāo)顯然會更加艱難。

事實上，即使是穆勒也對未來達(dá)成儲氣目標(biāo)沒有信心，由于今年秋季可能比往常溫度要低一些，加上北溪一號管道隨時可能中斷供應(yīng)，因此在10月實現(xiàn)天然氣庫存水平達(dá)到85%的目標(biāo)可能有困難。此外，“不能保證德國所有的儲氣設(shè)施在11月都將達(dá)到95%儲存率的目標(biāo)，在最好的情況下，這些儲氣設(shè)施中的四分之三將達(dá)到目標(biāo)?！?/p>

德國第二大銀行德國商業(yè)銀行甚至警告稱，如果俄羅斯完全切斷天然氣供應(yīng)，德國可能經(jīng)歷類似2008年金融危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)萎縮。在俄羅斯完全切斷天然氣供應(yīng)的情形下，德國今年GDP將萎縮2.7%，到2023年將萎縮1.1%。由于天然氣不僅是重要的能源來源，而且還是其他行業(yè)的重要原材料，天然氣短缺將迅速對德國經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響。考慮到德國目前的供應(yīng)緊張，天然氣配給“可能是不可避免的”。

在Perry看來，如果歐洲方面遲遲不能為北溪二號天然氣管道放行，預(yù)計天然氣價格將居高不下，歐洲在這個冬天將面臨嚴(yán)峻考驗。如果俄羅斯突然切斷天然氣供應(yīng)，歐元區(qū)可能會出現(xiàn)更為嚴(yán)重的衰退。天然氣價格的再次飆升可能會拉高通脹，進(jìn)一步壓縮實際收入，預(yù)計歐元區(qū)將最晚于2023年第一季度出現(xiàn)技術(shù)性衰退。

對于歐洲而言，更大的挑戰(zhàn)顯然還在后面。秦炎分析稱，其實目前歐洲氣價和電價螺旋式上升，就是因為市場擔(dān)憂恐慌冬季的能源供給，等于在提前消化這個風(fēng)險，未來歐洲氣價和電價仍將居高難下。最大的不確定因素還是俄羅斯的天然氣供給，比如北溪一號會不會完全被掐斷。雖然德國在積極補(bǔ)天然氣庫存，已經(jīng)提前實現(xiàn)75%的目標(biāo)，但是即使接下來庫存到95%以上，過冬也仍然需要依賴管道氣，所以冬季形勢不容樂觀。