4月29日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。

會議向市場釋放出了哪些新信號？

經(jīng)濟面臨新挑戰(zhàn)

會議指出，新冠肺炎疫情和烏克蘭危機導致風險挑戰(zhàn)增多，我國經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的復雜性、嚴峻性、不確定性上升，穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價面臨新的挑戰(zhàn)。

植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長連平對澎湃新聞表示，從國際上看，俄烏沖突降低了國際投資貿(mào)易的需求，對出口帶來壓力，同時也帶來輸入性通脹；從國內(nèi)來看，主要是疫情反復對消費帶來的影響。同時，也影響到國內(nèi)的運輸港口，降低出口的供給能力。

上海交通大學上海高級金融學院黨委書記、特聘教授朱啟貴對澎湃新聞表示，海外風險外溢加劇，經(jīng)濟安全威脅上升；新冠疫情的反彈和出口放緩都會減少就業(yè)崗位。在以往年份，互聯(lián)網(wǎng)、教育和地產(chǎn)中介是吸引大學生就業(yè)的“大戶”，而這些行業(yè)發(fā)展受疫情不斷沖擊和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型的影響，增長速度趨緩。

東方金誠首席宏觀分析師王青也對澎湃新聞表示，本輪疫情對穩(wěn)增長形成直接擾動，并給就業(yè)市場帶來一定壓力。這一態(tài)勢已在一季度后半段有所體現(xiàn)，但二季度或是主要承壓階段。同時，春節(jié)后，國內(nèi)樓市仍未回暖，房地產(chǎn)投資、涉房消費承壓，特別是一些頭部房企風險仍在暴露，已經(jīng)成為需要重點管控的風險點。

努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展預期目標

會議要求，要加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，扎實穩(wěn)住經(jīng)濟，努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展預期目標，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。要加快落實已經(jīng)確定的政策，實施好退稅減稅降費等政策，用好各類貨幣政策工具。

中國2022年一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）270178億元，同比增長4.8%，低于全年5.5%的預期目標。

連平表示，二季度，要讓財政資源盡快得落地，同時金融要更好地配合財政，發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性的作用，支持實體經(jīng)濟；目前需要建設地基礎設施項目很多，要讓金融加大力度支持，保持基建的較好增速。

王青表示，已有政策加快落實主要包括：財政退稅減稅和降費節(jié)奏會進一步加快，預計今年2.5萬億退稅額度大部分會在年中前完成。在疫情沖擊及工業(yè)品價格高企背景下，這些財政政策能直接改善企業(yè)現(xiàn)金流，在保市場主體、穩(wěn)定就業(yè)崗位中發(fā)揮關鍵作用。

“財政支出節(jié)奏也會前置，原定的新增地方政府專項債‘提前下達的額度5月底前發(fā)行完畢，今年下達的額度9月底前發(fā)行完畢’可能進一步提前。這將對基建投資提供有力的資金保障?！蓖跚嗾f，預計二季度基建投資增速（不含電力）有可能達到10.0%左右，比一季度進一步加快1.5個百分點，直接拉動GDP增速約1個百分點。

貨幣政策方面，王青表示，主要是指銀行要充分利用4月降準帶來的增量資金，加快信貸投放；同時，包括支小支農(nóng)再貸款、科技創(chuàng)新及養(yǎng)老再貸款、碳減排支持工具等在內(nèi)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策會加大實施力度，在對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)和重點領域提供精準支持的同時，提振信貸、社融等金融總量增速。

抓緊謀劃增量政策工具，全力擴大國內(nèi)需求

會議要求，要抓緊謀劃增量政策工具，加大相機調(diào)控力度，把握好目標導向下政策的提前量和冗余度。要全力擴大國內(nèi)需求，發(fā)揮有效投資的關鍵作用，強化土地、用能、環(huán)評等保障，全面加強基礎設施建設。要發(fā)揮消費對經(jīng)濟循環(huán)的牽引帶動作用。要穩(wěn)住市場主體，對受疫情嚴重沖擊的行業(yè)、中小微企業(yè)和個體工商戶實施一攬子紓困幫扶政策。

王青表示，當前經(jīng)濟下行壓力加大，為確保今年經(jīng)濟社會發(fā)展目標如期完成，需要增量政策工具加力對沖；受疫情及外部因素影響，今年經(jīng)濟面臨的不確定性增大，因此逆周期政策要打好提前量，留出冗余度。

王青還表示，預計增量政策可能包括：適度調(diào)高今年的目標財政赤字率，不排除從2.8%上調(diào)至3.0%、甚至3.2%的可能。在民生保障方面，不排除在全國范圍內(nèi)定向發(fā)放消費券的可能。

“貨幣政策會繼續(xù)推動降息降準。我們預計，二季度除了支小再貸款規(guī)模有可能進一步擴大，更多領域?qū)⒈患{入定向支持范圍外，MLF利率有可能再度下調(diào)10個基點，存準率也有可能下調(diào)0.5個百分點。由此，今年以來的總量型貨幣政策力度將接近2020年上半年的水平?！蓖跚嗾f，在經(jīng)濟下行壓力加大階段，這將直接降低實體經(jīng)濟融資成本，推動新增貸款、社融規(guī)模擴張，充分發(fā)揮貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)作用。同時，降息將有助于扭轉(zhuǎn)樓市預期，推動房地產(chǎn)市場在年中前后出現(xiàn)止跌回暖勢頭。

連平也表示，政策的前瞻性和冗余度或?qū)Ⅲw現(xiàn)為政策上的創(chuàng)新舉措，以更寬的考量來支持實體經(jīng)濟。在接下來疫情得到基本控制之后，消費方面的政策可能會有創(chuàng)新和突破；比如說，有些地方政府在有較好財政資源的情況下，或?qū)⑼ㄟ^有針對性地向一些關鍵人群發(fā)現(xiàn)金來促進消費的反彈。

積極回應訴求，穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤

會議要求，要堅持擴大高水平對外開放，積極回應外資企業(yè)來華營商便利等訴求，穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤。

連平表示，外貿(mào)主要涉及進出口，尤其是出口；中國出口對制造業(yè)的投資影響很大，同時有至少1.5億的人口從事出口相關的行業(yè)，因此出口也解決了很大的就業(yè)問題。

“外資在中國主要指的是直接投資。同時也包括證券投資，而其規(guī)模還比較小，波動幾百億的情況；但是它在中國的資本市場上也已經(jīng)有一定的影響，盡管規(guī)模不大，但是它的邊際效應還是大的?！边B平說，穩(wěn)住證券投資領域的資金波動，保持一個基本的平衡，對于中國資本市場的平穩(wěn)運行是有好處的。

優(yōu)化商品房預售資金監(jiān)管

會議強調(diào)，要有效管控重點風險，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，支持各地從當?shù)貙嶋H出發(fā)完善房地產(chǎn)政策，支持剛性和改善性住房需求，優(yōu)化商品房預售資金監(jiān)管，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

連平表示，此次會議再次強調(diào)房住不炒，也推出有關房地產(chǎn)方面合理的調(diào)整政策；今年以來，地方政府在房地產(chǎn)方面推出的許多調(diào)節(jié)舉措，主要是因城施策的舉措，釋放了需求，增加了供給，表明了明確的支持態(tài)度。

關于優(yōu)化商品房預售金管理，連平表示，這樣有利于房企更好地使用資金，現(xiàn)在房企預售金管理在一些地方被管死了。

王青也表示，政策面對房地產(chǎn)行業(yè)的支持力度在加大。其中，“優(yōu)化商品房預售資金監(jiān)管”尤其將對緩解房企信用違約風險發(fā)揮關鍵作用。

平臺經(jīng)濟向“促發(fā)展”方向適度調(diào)整

會議要求，要促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)展，完成平臺經(jīng)濟專項整改，實施常態(tài)化監(jiān)管，出臺支持平臺經(jīng)濟規(guī)范健康發(fā)展的具體措施。

連平表示，會議肯定了平臺經(jīng)濟是作為國家經(jīng)濟發(fā)展的一個重要領域，而平臺經(jīng)濟在過去發(fā)展過程中有許多不規(guī)范、無視風險的做法，還將實施常態(tài)化監(jiān)管。

王青表示，這意味著接下來針對平臺經(jīng)濟的政策重點將從“嚴監(jiān)管”向“促發(fā)展”方向適度調(diào)整，目標是充分發(fā)揮其在物流保障、穩(wěn)定就業(yè)等方面的積極作用。事實上，今年產(chǎn)業(yè)政策的一個重點是有利于經(jīng)濟穩(wěn)定的政策要積極推進，有收縮效應的政策要慎重出臺。