上峰水泥在5月11日的業(yè)績說明會上表示，一季度水泥行業(yè)受疫情反復(fù)、雨水偏多影響，市場需求不振，多為階段性影響，短期需求受損后，相信未來市場會有相應(yīng)彌補(bǔ)。

上峰水泥2022年一季報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入14.91億元，同比增長21.78%。歸屬于上市公司股東的凈利潤3.41億元，同比減少3.79%。2021年年報指出，上峰水泥實現(xiàn)營業(yè)收入83.15億元，同比增長29.26%。歸屬于上市公司股東的凈利潤21.76億元，同比增長7.42%。

2021年，上峰水泥骨料毛利率為79.92%，公司骨料利潤率較高主要得益于原料資源取得時間較久、價格較低，與水泥生產(chǎn)線緊鄰配套，且主要區(qū)域華東市場骨料價格較高。相較而言，西北和西南區(qū)域市場價格略低。目前公司骨料產(chǎn)能約1500萬噸，規(guī)劃目標(biāo)產(chǎn)能為3000萬噸。

4月份以來華東區(qū)域受疫情影響范圍較大，總體二季度東部區(qū)域需求會受一定影響，5~6月要看實際復(fù)工情況;煤炭價格短期仍在較高水平，公司將進(jìn)一步拓展渠道，加強(qiáng)供應(yīng)鏈效率，以減少原燃材料價格因素的影響。

按照公司發(fā)展規(guī)劃，公司西部區(qū)域未來兩年規(guī)劃項目全部投產(chǎn)后，預(yù)計水泥銷量將達(dá)到總銷量的約40%左右，骨料銷量達(dá)到約45%左右。目前，公司西部區(qū)域水泥產(chǎn)品和骨料產(chǎn)品毛利率低于長江區(qū)域，但西部區(qū)域市場整合力度在持續(xù)推進(jìn)，預(yù)期區(qū)域市場盈利狀況持續(xù)改善。

總體上，水泥需求目前仍處于穩(wěn)定的平臺期，專項債提前發(fā)行、適度超前基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)筑底反彈都將對需求形成有力支撐，公司對未來市場需求充滿信心。

針對本公司各基地籌建光伏、儲能設(shè)施等項目計劃投資約1.2億元，另外公司新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資不超過5億元的總額度中計劃有部分投資到儲能新能源領(lǐng)域。

上峰水泥業(yè)績會上介紹，依托公司內(nèi)部物流貿(mào)易的大量需求和現(xiàn)有基地水運物流碼頭資源，公司推動物流貿(mào)易業(yè)務(wù)向智慧物流產(chǎn)業(yè)升級拓展。目前，公司全資子公司寧波上融物流與安徽安揚產(chǎn)業(yè)運營有限公司共同投資的安慶市通源港務(wù)有限公司已經(jīng)設(shè)立，正在積極開展安慶港中心港區(qū)石門湖一期工程項目前期各項工作。

天風(fēng)證券，在水泥需求景氣下滑背景下，公司銷量仍實現(xiàn)快速增長，成長性體現(xiàn)，且從未來產(chǎn)能目標(biāo)來看，水泥主業(yè)仍有較大發(fā)展空間，同時骨料和環(huán)保業(yè)務(wù)利潤貢獻(xiàn)有望逐步提升，且公司積極參與新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資，“一主兩翼”發(fā)展可期。

具體問答實錄如下：

問：二季度水泥銷量如何展望?目前來看，下游需求是否仍處于較疲軟的狀態(tài)?煤炭價格維持較高水平，二季度毛利率比一季度處于什么變化趨勢?

答:4月份以來華東區(qū)域受疫情影響范圍較大，總體二季度東部區(qū)域需求會受一定影響，5~6月要看實際復(fù)工情況;煤炭價格短期仍在較高水平，公司將進(jìn)一步拓展渠道，加強(qiáng)供應(yīng)鏈效率，以減少原燃材料價格因素的影響。

問：目前公司在全國產(chǎn)能布局，那么在水泥業(yè)務(wù)上，收入情況怎么樣?

答:公司水泥建材形成了華東、西北、西南三大區(qū)域布局，擁有11條新型干法水泥熟料生產(chǎn)線，主要生產(chǎn)“上峰”牌PO42.5、PO52.5等各標(biāo)號及油井特種水泥，水泥熟料、骨料和混凝土系列產(chǎn)品。目前年總產(chǎn)能分別為水泥熟料1,494萬噸，水泥1,750萬噸，骨料1,500萬噸。2021年水泥建材業(yè)務(wù)收入81.5億元。

問：骨料是高毛利業(yè)務(wù)，公司未來如何保持在骨料項目上利潤的可持續(xù)?

答:骨料的利潤率與市場需求緊密度較高，客觀上取決于各項目所在區(qū)域的總體供給關(guān)系。公司將加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸骨料業(yè)務(wù)的規(guī)模增長，計劃增加一倍左右的產(chǎn)能規(guī)模至3000萬噸，對總體利潤也保持進(jìn)一步貢獻(xiàn)比例的提升。

問：今年在光伏，半導(dǎo)體這些代表新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)上，有什么投資安排?

答:光伏儲能方面投資主要有兩個部分，一方面針對本公司各基地籌建光伏、儲能設(shè)施等項目計劃投資約1.2億元，另外公司新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資不超過5億元的總額度中計劃有部分投資到儲能新能源領(lǐng)域;半導(dǎo)體方面公司已在產(chǎn)業(yè)鏈中有系統(tǒng)布局，后期會在嚴(yán)挑細(xì)選、嚴(yán)控風(fēng)險的基礎(chǔ)上擇優(yōu)對部分標(biāo)的進(jìn)行投資。

問：目前你們在華東、西南、西北的市場需求情況怎么樣?

答:目前受疫情影響的區(qū)域下游復(fù)工仍有諸多制約，對市場恢復(fù)節(jié)奏有一定影響;無疫情封控的區(qū)域相對市場需求穩(wěn)定。

問：公司的回購到什么進(jìn)度了?

答:公司回購事宜公告后已到年報披露窗口期暫無法回購，后續(xù)公司會根據(jù)情況并符合相關(guān)規(guī)定情況下實施回購，具體進(jìn)度以公司回購相關(guān)公告為準(zhǔn)。

問：公司在環(huán)保項目上有什么進(jìn)展?未來有什么規(guī)劃?

答:目前公司水泥窯協(xié)同處置環(huán)保項目主要在安徽銅陵和寧夏鹽池兩個基地實施，包括寧夏16.8萬噸水泥窯協(xié)同綜合處置危廢和油泥項目、總量109萬方年約4.2萬噸的危廢填埋項目、安徽約33萬噸水泥窯協(xié)同處置危廢、固廢、生活垃圾處理項目、寧夏危廢剛性填埋項目一期年產(chǎn)3萬噸均已于2021年成功建成投運，現(xiàn)已具備年約57萬噸水泥窯協(xié)同處置危固廢的處置能力。未來會逐步向其他具備條件的窯基地推廣實施，規(guī)劃目標(biāo)是達(dá)到每年100萬噸危固廢的處置量。

問：公司砂石骨料毛利率如何?資源儲備是否充足?

答:公司2021年骨料毛利率為79.92%，公司骨料利潤率較高主要得益于原料資源取得時間較久、價格較低，與水泥生產(chǎn)線緊鄰配套，且主要區(qū)域華東市場骨料價格較高。相較而言，西北和西南區(qū)域市場價格略低。目前公司骨料產(chǎn)能約1500萬噸，規(guī)劃目標(biāo)產(chǎn)能為3000萬噸。目前在建的骨料項目包括內(nèi)蒙古阿左旗、貴州都勻等地，均依托現(xiàn)有水泥熟料基地，具有豐富和充足的資源儲備。

問：疫情對公司的影響大嗎

答:一季度水泥行業(yè)受疫情反復(fù)、雨水偏多影響，市場需求不振，多為階段性影響，短期需求受損后，相信未來市場會有相應(yīng)彌補(bǔ)。分區(qū)域看，華東區(qū)域主要是受局部地區(qū)疫情影響，其他華東城市需求正在恢復(fù)，實際發(fā)貨量已經(jīng)逐漸恢復(fù)到正常水平，后續(xù)華東地區(qū)整體的需求彈性較大;西北和西南區(qū)域本輪整體沒有受到疫情太大影響，反而受市場格局變化影響較大，目前已經(jīng)進(jìn)入?yún)^(qū)域錯峰生產(chǎn)政策執(zhí)行到位、需求回暖過程中。總體，水泥需求目前仍處于穩(wěn)定的平臺期，專項債提前發(fā)行、適度超前基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)筑底反彈都將對需求形成有力支撐，公司對未來市場需求充滿信心。

問：公司海外的項目怎么樣了

答:目前烏茲別克項目已與海螺水泥開展合作，正在積極開展各項前期工作并加快推進(jìn);吉爾吉斯項目因海外政治環(huán)境、疫情等影響，進(jìn)展較為緩慢。

問：西部地區(qū)重大新基建項目咋樣了，資金能到位嗎?

答:新基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域是當(dāng)前國家重點強(qiáng)調(diào)的重要經(jīng)濟(jì)建設(shè)領(lǐng)域，相關(guān)配套政策和資金等預(yù)計將陸續(xù)落實。

問：公司水泥、骨料發(fā)展規(guī)劃中，未來西部區(qū)域銷量占比會達(dá)到多少?西部區(qū)域的水泥和骨料毛利率大概多少水平?

答:按照公司發(fā)展規(guī)劃，公司西部區(qū)域未來兩年規(guī)劃項目全部投產(chǎn)后，預(yù)計水泥銷量將達(dá)到總銷量的約40%左右，骨料銷量達(dá)到約45%左右。目前，公司西部區(qū)域水泥產(chǎn)品和骨料產(chǎn)品毛利率低于長江區(qū)域，但西部區(qū)域市場整合力度在持續(xù)推進(jìn)，預(yù)期區(qū)域市場盈利狀況持續(xù)改善。

問：是什么原因?qū)е鹿净刭彽浇裉爝€沒有實行已經(jīng)兩個多月時間了公司有沒有忽悠投資者?

答:公司回購事宜公告后已到年報披露窗口期暫無法回購，后續(xù)公司會根據(jù)情況并符合相關(guān)規(guī)定情況下實施回購，具體進(jìn)度以公司回購相關(guān)公告為準(zhǔn)。

問：公司目前儲能方面的具體情況?投資項目與資金情況。

答:儲能方面公司新成立的上峰陽光新能源團(tuán)隊正在開展前期籌備論證等工作，儲能股權(quán)投資也是公司新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資領(lǐng)域聚焦的重點目標(biāo)，兩方面同步正在開展前期工作。

問：公司在有利的窗口期怎么做好水泥業(yè)務(wù)的布局和規(guī)劃呢?

答:公司將抓住機(jī)遇，在繼續(xù)提升主業(yè)規(guī)模的同時，做好高質(zhì)量、低碳化發(fā)展，同時產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上沿著“一主兩翼”方向適當(dāng)調(diào)整和增加延伸翼優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)的比例，保證長期穩(wěn)定、均衡發(fā)展，全面發(fā)展。

問：能耗雙控對公司造成什么影響嗎?公司怎么應(yīng)對呢?

答:能耗雙控對公司提出了更高的要求，為進(jìn)一步提升經(jīng)營效率與競爭力，利用新能源技術(shù)降低能耗使用，促進(jìn)主業(yè)轉(zhuǎn)型升級，向低碳節(jié)能、智能化、綠色化方向可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，公司以各項目基地為基礎(chǔ)，依托其區(qū)位優(yōu)勢及本身對綠色能源的需求，發(fā)揮陽光新能源在光伏發(fā)電及儲能等新能源產(chǎn)業(yè)的技術(shù)、建設(shè)及智慧運維等方面的優(yōu)勢，共同布局光伏發(fā)電儲能等綠色能源產(chǎn)業(yè)，以部分替代傳統(tǒng)能源，另外大量節(jié)煤、節(jié)電、低氮燃燒、綠色礦山建設(shè)等技術(shù)改造和探索改進(jìn)也是公司一直致力的中心工作，為公司長期持續(xù)增長與發(fā)展提供強(qiáng)勁動力。

問：在錯峰生產(chǎn)，壓縮過剩產(chǎn)能時，公司如何維持主業(yè)的盈利增長?

答:公司主業(yè)項目后勁相對充足，浙江諸暨、廣西都安、貴州都勻等增量將陸續(xù)投產(chǎn)，保持核心生產(chǎn)線的穩(wěn)定增長;另一方面公司將充分發(fā)揮體制機(jī)制優(yōu)勢，保持行業(yè)領(lǐng)先的高效靈活性，抓住每一次成長發(fā)展機(jī)會，以內(nèi)在效率競爭力力爭保持業(yè)績的穩(wěn)健增長!

問：公司在毛利率一直保持一個比較高的優(yōu)勢，將來如何保證穩(wěn)健的盈利能力呢?

答:毛利率水平部分是由于公司主要基地所在區(qū)域的市場總體環(huán)境影響，而管理團(tuán)隊更關(guān)注的是自身競爭力和效率的提升和優(yōu)化。因此公司將進(jìn)一步按“穩(wěn)中有進(jìn)、全面提升”的工作部署，加強(qiáng)自身在經(jīng)營、管理等各方面細(xì)節(jié)的夯實與提升，力爭保持效率及盈利能力在行業(yè)可比公司中保持相對領(lǐng)先水平。

問：公司對“十四五”期間下游需求有什么預(yù)期嗎?

答:基于當(dāng)前總體經(jīng)濟(jì)形勢以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈在“十四五”期間的支撐地位，公司對總體基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈下游需求具有較樂觀的預(yù)期和信心。

問：公司物流方向的項目目前具體怎么樣了，有什么進(jìn)展?

答:依托公司內(nèi)部物流貿(mào)易的大量需求和現(xiàn)有基地水運物流碼頭資源，公司充分發(fā)揮物流資源集中效益，以信息數(shù)據(jù)資源平臺建設(shè)為基礎(chǔ)，推動物流貿(mào)易業(yè)務(wù)向智慧物流產(chǎn)業(yè)升級拓展。目前，公司全資子公司寧波上融物流與安徽安揚產(chǎn)業(yè)運營有限公司共同投資的安慶市通源港務(wù)有限公司已經(jīng)設(shè)立，正在積極開展安慶港中心港區(qū)石門湖一期工程項目前期各項工作。

問：公司未來的分紅會提高嗎，能提高多少?

答:公司今年現(xiàn)金分紅和送股分紅的合計比例約占?xì)w母凈利潤的37%，占提取盈余公積后當(dāng)年實現(xiàn)可供分配利潤的比例已超過40%。對于一家始終保持較快成長的企業(yè)來說，分紅的比例保持了極高的水準(zhǔn);公司連續(xù)五年凈資產(chǎn)收益率超過25%以上，且公司自2013年重組上市以來在未向市場融資情況下累計分紅已超過27億元，體現(xiàn)了對股東的良好回報。最終，公司目標(biāo)是通過持續(xù)的成長和發(fā)展提升綜合價值來實現(xiàn)對股東的長久持續(xù)回報。

問：目前公司在生產(chǎn)過程中利用光伏發(fā)電儲能了嗎?有多少碳減排的效果?

答:目前光伏儲能項目尚在前期建設(shè)中，投產(chǎn)后會對公司降耗減排、低碳化發(fā)展具有積極影響。

問：煤價和電價起伏不定，未來水泥行業(yè)很大可能時一個高成本行業(yè)，公司怎么做好成本控制呢?

答:公司的定位就是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈高效運營專家，成本控制是公司的主要戰(zhàn)略和基礎(chǔ)優(yōu)勢。同時基于雙碳時代傳統(tǒng)能源成本波動，公司制定了長期可持續(xù)的低碳發(fā)展行動路線圖，從降耗減碳、新能源替代、碳資產(chǎn)管理、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整等多種手段來避免傳統(tǒng)能源對公司主業(yè)的影響。

問：公司光伏項目投產(chǎn)后，與余熱發(fā)電一起可解決水泥生產(chǎn)線多少自用電?是否可以全覆蓋?

答:光伏和儲能項目建設(shè)是公司能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和低碳化發(fā)展中的一個環(huán)節(jié)和一個持續(xù)過程，最終的目標(biāo)是實現(xiàn)生產(chǎn)線對外實現(xiàn)零購電，但會分期分階段進(jìn)行。

問：公司有錯峰停窯的計劃，想問下這個停窯時間多久

答:公司熟料基地分布在華東、西北和西南區(qū)域，除落實執(zhí)行工信部聯(lián)合生態(tài)環(huán)境部印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步做好水泥常態(tài)化錯峰生產(chǎn)的通知》(工信部聯(lián)原〔2020〕201號)外，結(jié)合地方實際情況，各區(qū)域均有不同的錯峰生產(chǎn)政策，具體停窯時間，請以各地發(fā)布的錯峰生產(chǎn)政策為準(zhǔn)。

問：今年投資的企業(yè)哪些準(zhǔn)備上市?

答:目前公司投資的合肥晶合科創(chuàng)板IPO上市已于3月10日過會，前期投資的部分企業(yè)已在籌備上市工作，具體請以公司發(fā)布的公告為準(zhǔn)。

問：目前公司在華東市場開發(fā)客戶情況怎么樣?在西南西北如何打開市場?

答:公司在華東市場已有40余年發(fā)展，積累了豐富的市場資源和較好的聲譽口碑，渠道穩(wěn)定;西南西北區(qū)域總體公司在行業(yè)的優(yōu)勢和經(jīng)驗，已快速奠定了市場基礎(chǔ)。

問：未來公司還會新建骨料項目嗎?預(yù)計會有多少收益?

答:公司正在長江區(qū)域和西部區(qū)域建設(shè)多個骨料項目，預(yù)期將會較好的收益!

問：公司毛利率、凈資產(chǎn)收益率等保持行業(yè)領(lǐng)先，請問公司是如何做的?

答:公司基于自身產(chǎn)業(yè)鏈高效運營專家的定位，以成本極致、靈活敏銳為戰(zhàn)術(shù)原則，充分發(fā)揮獨特的混合所有制“高效+規(guī)范”優(yōu)勢和豐富的資源積累優(yōu)勢，以最佳效益效率保持局部區(qū)域競爭力。

問：上峰的水泥窯業(yè)務(wù)是新的利潤增長點，下半年怎么打開水泥窯規(guī)模?

答:水泥窯協(xié)同處置危廢環(huán)保業(yè)務(wù)去年投運以來已成為公司新的利潤增長點，今年一方面優(yōu)化現(xiàn)有項目效率效益，一方面向其他有條件的基地復(fù)制推廣，加快布局，提升規(guī)模和產(chǎn)業(yè)競爭力。

問：隨著其他業(yè)務(wù)增長加快，公司行業(yè)歸屬會不會有改變?有沒有時間計劃?

答:公司“一主兩翼”方向明確，雖然會有結(jié)構(gòu)化升級調(diào)整，但主業(yè)和延伸戰(zhàn)略發(fā)展不會改變。

問：了解到公司也在象征未來長期趨勢的領(lǐng)域，像半導(dǎo)體啊，新能源方面的股權(quán)投資，公司是怎么選擇投資項目的?目前有多少現(xiàn)金流可供投資?怎么控制風(fēng)險?

答:公司在嚴(yán)控額度、嚴(yán)控風(fēng)險、嚴(yán)挑細(xì)選的原則下，聚焦部分細(xì)分領(lǐng)域的頭部相對成熟企業(yè)，與行業(yè)專業(yè)領(lǐng)域研究機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)緊密合作開展投資。公司每年該部分投資不超過5億元，其中前期部分投資項目已開始體現(xiàn)投資收益。