冀東水泥（000401）是華北最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，也是我國最早的新型干法水泥生產(chǎn)企業(yè)，三北戰(zhàn)略使其在華北、東北和西北地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展獲得了長足進(jìn)步，綜合管控水平有效提高，業(yè)績大幅提升，預(yù)計(jì)2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比將出現(xiàn)大幅增長。

　　央企入主 發(fā)展有保障

　　新年伊始，公司公告稱中國中材集團(tuán)公司有望入主冀東水泥集團(tuán)從而成為公司實(shí)際控制人。中材集團(tuán)是國務(wù)院首批56家大型試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)之一，連續(xù)多年位居中國企業(yè)500強(qiáng)，是我國唯一在非金屬材料業(yè)擁有系列核心技術(shù)和完整創(chuàng)新體系的國際型企業(yè)集團(tuán)，其擁有的包括新型干法水泥生產(chǎn)工藝及裝備技術(shù)等核心技術(shù)代表著我國在相關(guān)領(lǐng)域的最高技術(shù)水平，且部分技術(shù)在世界上處于領(lǐng)先地位。公告顯示，中材集團(tuán)在控股冀東水泥集團(tuán)的同時(shí)，將冀東水泥集團(tuán)打造成國內(nèi)最大、世界前五名的水泥企業(yè)集團(tuán)。由于公司承擔(dān)了集團(tuán)公司全部水泥產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，因此，中材集團(tuán)入主將使公司獲得產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張所急需的資金以及保持競爭優(yōu)勢的核心技術(shù)，未來發(fā)展也將獲得更多保障。

　　強(qiáng)化擴(kuò)張之路 前景可期

　　目前公司已明顯不滿足于在三北地區(qū)發(fā)展。公開信息顯示，公司決定獨(dú)家投資在湖南臨澧籌備建設(shè)兩條日產(chǎn)4500噸新型干法熟料水泥生產(chǎn)線帶余熱發(fā)電項(xiàng)目。雖然挺進(jìn)湖南市場并未占得先機(jī)，但公司顯然已將中南地區(qū)納入擴(kuò)張版圖，從而給其帶來了更多想象空間。立足未來，公司的的主要看點(diǎn)應(yīng)該還是在于產(chǎn)能的高速擴(kuò)張和區(qū)域控制力的不斷增強(qiáng)，因?yàn)閺男袠I(yè)發(fā)展來看，國家支持大型企業(yè)做大做強(qiáng)，淘汰落后產(chǎn)能提高集中度，而公司立足區(qū)位優(yōu)勢，借勢擴(kuò)張實(shí)在情理之中。而在目前兼并收購白熱化的水泥行業(yè)，攜中材集團(tuán)入主之威，公司的快速擴(kuò)張之路未來有望越走越寬。

　　機(jī)構(gòu)看好 強(qiáng)烈推薦

　　國都證券預(yù)計(jì)，公司2007年、2008年和2009年的攤薄后EPS分別為0.44元、0.58元和0.95元。鑒于公司新增產(chǎn)能將于2008年和2009集中釋放和政府淘汰落后水泥產(chǎn)能的力度，給予該股短期強(qiáng)烈推薦、長期A的評級。