1月17日，山西焦煤發(fā)布公告稱，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買控股股東焦煤集團(tuán)持有的分立后存續(xù)的華晉焦煤51%股權(quán)、購買李金玉、高建平合計持有的明珠煤業(yè)49%股權(quán)。

超70億元收購兩煤礦部分股權(quán)

華晉焦煤51%股權(quán)交易價格為65.99億元，明珠煤業(yè)49%股權(quán)交易價格為4.43億元。其中現(xiàn)金支付比例為交易價格的15%，股份支付的比例為交易價格的85%，即59.86億元對價由上市公司以發(fā)行股份形式支付，10.56億元對價以現(xiàn)金形式支付，交易價格總計70.42億元。山西焦煤擬非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過44億元，其中10.56億元用于支付本次交易的現(xiàn)金對價。

本次交易對方中，焦煤集團(tuán)為山西焦煤控股股東，根據(jù)《上市規(guī)則》，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。本次交易完成后焦煤集團(tuán)的持股比例將由54.40%上升至61.89%。李金玉和高建平的持股比例由0上升至0.61%和0.59%。

華晉焦煤和明珠煤業(yè)煤炭資源較豐富，主要從事煤炭開采、洗選加工及銷售，和山西焦煤構(gòu)成了部分業(yè)務(wù)上的重合，與上市公司具有較強(qiáng)的協(xié)同效益。

山西焦煤表示，本次交易的目的有三點(diǎn)：一是整合優(yōu)質(zhì)煤炭資源，增強(qiáng)上市公司實(shí)力；二是增強(qiáng)公司資本實(shí)力，改善公司財務(wù)結(jié)構(gòu)；三是減少同業(yè)競爭，降低關(guān)聯(lián)交易。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，“山西焦煤資產(chǎn)重組，一方面是順應(yīng)推動國有資產(chǎn)優(yōu)化結(jié)構(gòu)的政策方向，另一方面是改善上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、提升盈利能力，為股東創(chuàng)造更大價值?！?/p>

“山西焦煤此次股權(quán)收購既符合國務(wù)院國資委做強(qiáng)做優(yōu)做大國有企業(yè)的目標(biāo)，也符合山西省煤炭資源整合的相關(guān)政策要求?！睆B門大學(xué)中國能源研究院院長林伯強(qiáng)告訴《證券日報》記者，“中國煤炭資源豐富，煤炭企業(yè)數(shù)量眾多。由于歷史原因，一礦一公司的現(xiàn)象普遍存在，并不利于煤炭企業(yè)做大做強(qiáng)。經(jīng)過近年來的不斷整合，煤炭企業(yè)實(shí)力得到了一定增強(qiáng)，煤炭企業(yè)的整合還將持續(xù)進(jìn)行。”

山西煤炭資源整合再進(jìn)一步

近年來，伴隨著綠色發(fā)展理念及煤炭行業(yè)積極化解過剩產(chǎn)能等政策的推行，小、弱、危型煤企的生存空間被進(jìn)一步擠壓，大型綜合性優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)優(yōu)勢將更加凸顯。

2017年以來，山西省委省政府印發(fā)了《關(guān)于深化國企國資改革的指導(dǎo)意見》及相關(guān)配套文件，形成了山西國企改革的“1+N”政策體系，明確提出通過積極開展資本運(yùn)作等一系列方式來持續(xù)優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)，充分利用上市公司平臺，將具有良好經(jīng)濟(jì)效益和發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的證券化。

2019年4月，山西省召開全省深化國有企業(yè)改革大會，進(jìn)一步提出要善于用好用活上市公司，加強(qiáng)市值管理，逐步提升資產(chǎn)證券化率。2020年4月，山西省召開省屬國企提高資產(chǎn)證券化率專題會議，鼓勵有條件的企業(yè)集團(tuán)將資產(chǎn)注入上市公司，并對省屬國有企業(yè)資產(chǎn)證券化率提出明確要求。

隨著焦煤集團(tuán)的組建和煤炭行業(yè)的快速發(fā)展，新礦井及所屬配套選煤廠的投產(chǎn)建成，煤炭資源整合的推進(jìn)，焦煤集團(tuán)和山西焦煤部分產(chǎn)品有了同質(zhì)性，產(chǎn)生了一定程度的同業(yè)競爭。焦煤集團(tuán)及其下屬合并報表范圍內(nèi)的其他企業(yè)與山西焦煤之間主要在煤炭生產(chǎn)銷售領(lǐng)域存在同業(yè)競爭，在煤炭貿(mào)易、供電供熱、焦化等行業(yè)存在部分同業(yè)競爭的情況。

焦煤集團(tuán)通過專業(yè)化重組，將優(yōu)質(zhì)的煤炭資產(chǎn)整合注入上市公司，響應(yīng)國家、山西省委和省政府關(guān)于深化國企改革戰(zhàn)略部署，有利于提升國有資產(chǎn)證券化率。

“當(dāng)前，煤炭行業(yè)已處于互相競爭的市場形態(tài)。大型煤炭企業(yè)在企業(yè)轉(zhuǎn)型、低碳投入、煤炭清潔化等方面處于相對優(yōu)勢的地位。隨著煤炭企業(yè)的不斷整合，企業(yè)實(shí)力進(jìn)一步提升，將推動全國煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。”林伯強(qiáng)如是說。