從去年年底開始的這一輪煤炭供應(yīng)緊張局勢(shì)，根源上是政府對(duì)中小煤礦關(guān)停力度加大，導(dǎo)致供給量大幅減少所致。2004-2007年，煤炭消費(fèi)量增速分別為18.2%，11.9%，10.5%和7.9%。平安證券指出，從中期來看，在中央政府強(qiáng)力推行節(jié)能減排，并與地方官員政績(jī)掛鉤的環(huán)境下，未來3年中國(guó)煤炭消費(fèi)增速將放緩至6%-6.5%左右。但由于煤炭產(chǎn)能同時(shí)也被政府控制并壓縮，到2010年中國(guó)煤炭供應(yīng)可能存在0.6-1.1億噸缺口。

　　進(jìn)入5月份煤價(jià)展開新一輪加速上漲趨勢(shì)，其中，坑口價(jià)、中轉(zhuǎn)價(jià)及到廠價(jià)均實(shí)現(xiàn)大幅上漲。平安證券表示，奧運(yùn)前安全因素將再次沖擊市場(chǎng)。國(guó)務(wù)院已經(jīng)從4月下旬展開了“安全生產(chǎn)百日督查專項(xiàng)行動(dòng)”，這將加劇當(dāng)前的煤炭供應(yīng)緊張局面。5月12日，秦皇島港大同優(yōu)混煤價(jià)格比前一周上漲25元，車板價(jià)達(dá)到665-670元/噸，再次創(chuàng)出歷史新高。他們預(yù)計(jì)不排除奧運(yùn)臨近前國(guó)內(nèi)煤價(jià)漲幅超出市場(chǎng)預(yù)期的可能。

　　民族證券亦認(rèn)為，今年下半年煤價(jià)漲幅預(yù)計(jì)將超過1季度，同期，行業(yè)成本增長(zhǎng)預(yù)期低于價(jià)格漲幅，行業(yè)效益還將繼續(xù)向好，行業(yè)景氣度將進(jìn)一步提升。考慮到下游行業(yè)發(fā)展速度的放緩、成本價(jià)格承受能力有限，以及供求關(guān)系的改善，他們認(rèn)為未來煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)一步攀升的壓力將有所增大。同時(shí)強(qiáng)調(diào)，對(duì)于高企的煤價(jià)對(duì)全社會(huì)帶來的影響，政府將采取的態(tài)度是行業(yè)短期走勢(shì)的重要決定因素。

　　5月12日，四川汶川發(fā)生嚴(yán)重地震，四川及周邊地區(qū)煤礦受到一定影響。民族證券認(rèn)為，本次強(qiáng)烈地震災(zāi)害震中汶川周邊地區(qū)，相關(guān)水電站受損較大。今年地震后四川省火電將提高供電量，對(duì)水電進(jìn)行有效彌補(bǔ)。伴隨著火電發(fā)電量的提高，對(duì)電煤需求將增加，短期內(nèi)四川及周邊地區(qū)電煤供應(yīng)或?qū)⒊霈F(xiàn)局部偏緊態(tài)勢(shì)，但不會(huì)影響全國(guó)煤炭行業(yè)正常運(yùn)行。