地震造成了房屋建筑和市政基礎設施的巨大破壞，災后重建任務艱巨，且時間需要幾年甚至更長的時間。大規(guī)模的重建工作，將直接增加水泥產品的需求，災后重建的水泥需求是一個非常巨大的數(shù)字。并且，由于災后重建對建筑質量和防震要求的提高，水泥需求的增長不僅體現(xiàn)在數(shù)量的增長上，而且還體現(xiàn)在對水泥質量要求的提高，對高標號水泥、優(yōu)質水泥的需求將明顯增加。 

　　對于災后重建的水泥需求，我們可粗略估算如下： 

　　此次受災嚴重，倒塌和損壞的房屋多達400萬間，很多地方將在廢墟上重建，為簡化起見，我們按城市化進程來估算災后重建工作的水泥需求。有數(shù)據(jù)顯示，每增加一個城市人口，至少需要住宅建設、公共設施和市政建設等投資6—9萬元；按四川省內直接受災1000多萬人中的2/3人口來估算，則將新增4-6千億元的固定資產投資。按“十五期間”全國每萬元固定資產投資平均消費水泥1.2噸估算，則將增加水泥需求5000—7000萬噸。這是初步估算直接受災人口重建產生的水泥需求，考慮到間接受災人口達2000多萬人，受災后基礎設施的重建均很迫切，這部分水泥需求也不是個小數(shù)目。雖然災后重建不等同于城市化進程，但我們據(jù)此估算的水泥需求具有一定的參照性，預計重建產生的水泥需求至少不低于5000—7000萬噸。當然，災后重建任務艱巨，需要數(shù)年的時間來完成。 

　　地震后四川水泥需求的迅速增長已超過四川省內的產能供應，周邊省份生產的水泥進入四川市場勢在必行。重慶、貴州、云南、甘肅、陜西等鄰近省市份的水泥均有可能進入四川市場，而這些鄰近地區(qū)可能也一定程度受到地震波及，也需災后重建，水泥需求也將維持一定幅度的增長。由于供需短缺，預計一段時間內四川及其鄰近地區(qū)的水泥價格將維持在相對高位。 

　　至于湖南、湖北等其他省市水泥是否可能進入四川市場，則主要取決于價格與運費的比較。如果四川當?shù)氐乃鄡r格可以補償長距離運輸?shù)某杀荆慌懦渌∈羞M入四川的可能。我們認為，四川水泥價格維持高位的可能性較大，但出現(xiàn)暴漲的幾率并不高，水泥的運輸半徑依然制約其市場的延伸。 

　　根據(jù)水泥市場和生產線布局情況，我們認為，四川金頂、四川雙馬、亞東水泥、拉法基等四川省內企業(yè)將直接受益于災后重建的水泥需求增長，重慶、貴州、云南、甘肅、陜西等鄰近省市的水泥企業(yè)也可能一定程度受益于災后重建的水泥增長。云南瑞安、祁連山、華新水泥、陜西的漢江建材等均有較大的優(yōu)勢進川。華新水泥、海螺水泥均計劃在四川省內新建水泥生產線，由于災后重建需要數(shù)年的時間，這些新建生產線也將受益于災后水泥市場的增長。 

　　與此同時，災后重建也將增加水泥制品的需求，例如水泥構件、水泥排水管、水泥壓力管、水泥電桿、道牙磚、路面磚等等。此外，國統(tǒng)股份等產品可應用到基礎設施建設中的企業(yè)也將一定程度受益于災后重建引發(fā)的需求增長。 

　　需要說明的是，由于近兩年水泥行業(yè)維持較高的景氣度，多數(shù)水泥企業(yè)的產能利用率較高，災后重建對相關水泥企業(yè)的產量影響并不大，水泥價格出現(xiàn)暴漲的可能性也不大；但災后重建的水泥需求增長可能使水泥行業(yè)的需求增長維持較好的態(tài)勢，水泥行業(yè)的景氣狀態(tài)將有望維持，水泥行業(yè)的周期性波動將進一步放緩。