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青松建化:快速增長的新疆水泥股

凱基證券 · 2008-09-10 00:00

  青松建化水泥產(chǎn)能快速增長

  青松建化是新疆阿克蘇青松建材化工總廠所屬的兵團(tuán)企業(yè),其經(jīng)營范圍包括水泥、水泥制品、化工產(chǎn)品的制造和銷售等等,其中以水泥制造為主。

  青松建化目前的水泥產(chǎn)能總計(jì)約380萬噸,除1條2500T/D的新型干法熟料生產(chǎn)線和50萬噸的旋窯產(chǎn)能位于北疆的烏魯木齊之外,其余產(chǎn)能均位于南疆。公司的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃是在南疆沿鐵路和高等級公路在大城市完成新型干法水泥生產(chǎn)線的布局。南疆的大城市呈典型的綠洲經(jīng)態(tài)分布,互相間隔約500公里。目前公司阿克蘇本部在建的3000T/D新型干法熟料生產(chǎn)線將于2008年11月點(diǎn)火投產(chǎn);克州經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的2500T/D的新型干法熟料生產(chǎn)線預(yù)計(jì)于2009年下半年投產(chǎn);庫爾勒市附近焉耆縣的2500T/D新型干法熟料生產(chǎn)線和庫車2000T/D的新型干法熟料生產(chǎn)線將先后于09-10年投產(chǎn)。

  青松建化所在地煤炭成本低廉

  青松建化所在地煤炭價(jià)格低廉,公司盈利能力穩(wěn)步提升。今年以來,全國范圍內(nèi)水泥價(jià)格受成本推動紛紛上揚(yáng),新疆地區(qū)受益于基礎(chǔ)建設(shè),需求旺盛,水泥價(jià)格漲幅高于全國平均水準(zhǔn)。但由于年內(nèi)煤炭價(jià)格超預(yù)期上漲,部分廠商煤炭進(jìn)廠價(jià)甚至達(dá)到上千元,企業(yè)的煤炭部分成本迅速上漲,且水泥漲價(jià)無法完全覆蓋成本上漲,因此不少企業(yè)的毛利率較年初出現(xiàn)下跌。而與華東、華北、華南等地區(qū)相比,新疆地區(qū)煤炭儲量豐富,其中北疆的煤價(jià)格僅為170元/噸,南疆約為300元/噸。能源優(yōu)勢是青松建化,亦是新疆水泥企業(yè)保持高盈利的關(guān)鍵。


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