節(jié)后第一個(gè)交易日，水泥板塊表現(xiàn)搶眼，上峰水泥、博聞科技、華新水泥、天山股份、萬(wàn)年青、四川雙馬等漲幅超前。而在近日，工信部發(fā)布《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出到2025年，水泥等原材料形成5至10家具有生態(tài)主導(dǎo)力和核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)航企業(yè)，在原材料領(lǐng)域形成5個(gè)以上世界級(jí)先進(jìn)制造業(yè)集群。

中泰證券認(rèn)為，復(fù)盤近十年穩(wěn)增長(zhǎng)周期，穩(wěn)增長(zhǎng)定調(diào)是重要布局時(shí)點(diǎn)，在政策定調(diào)后市場(chǎng)受政策預(yù)期影響出現(xiàn)上行走勢(shì)，水泥板塊可實(shí)現(xiàn)10%左右超額收益。而本次穩(wěn)增長(zhǎng)周期在時(shí)間節(jié)點(diǎn)上與2011年更為相近，穩(wěn)增長(zhǎng)定調(diào)時(shí)點(diǎn)均為12月份的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，隨后有一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)空窗期，意味著在3月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露以前，水泥板塊有望受益于穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期實(shí)現(xiàn)超額收益，因此當(dāng)前正是水泥板塊的重要布局時(shí)點(diǎn)。天風(fēng)證券也預(yù)計(jì)，2022年上半年需求出現(xiàn)邊際改善，估值或先行修復(fù)，需求端預(yù)期2022年第一季度基建端出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)端底部回暖，需求有望開(kāi)始改善。

資料顯示，2021年全國(guó)凈新增產(chǎn)能700萬(wàn)噸(同比增長(zhǎng)0.4%)，新增有所下降。在需求收縮背景下，企業(yè)為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展在供給側(cè)協(xié)同的意愿有望加強(qiáng)，且云貴、東北等過(guò)去供給格局較差地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)明顯改善。而2022年水泥需求預(yù)計(jì)小幅下滑但維持高位平臺(tái)期，供給協(xié)同意愿預(yù)計(jì)不降反增，全年產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比個(gè)位數(shù)下滑，總量維持20億噸以上。

從價(jià)格角度看，目前全國(guó)高標(biāo)水泥均價(jià)仍舊維持高位，從成本角度來(lái)看，預(yù)計(jì)2022年水泥價(jià)格中樞望平穩(wěn)，盈利能力望提升。