8月國常會提出兩項經(jīng)濟刺激舉措，其中3000億元政策性開發(fā)性金融工具已經(jīng)投放完畢，5000億元專項債結(jié)存限額于日前“開閘”。

3000億元政策性開發(fā)性金融工具由3家政策性銀行投放：9月28日，中國進出口銀行宣布，進銀基礎(chǔ)設(shè)施基金的500億元資金投放任務(wù)已完成，共支持106個重大項目；農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行方面，截至9月17日，農(nóng)發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施基金第二期已投放項目732個，金額為1000億元；國家開發(fā)銀行方面，截至9月20日，國開基礎(chǔ)設(shè)施投資基金二期已投放1500億元，支持項目421個。

9月7日，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議指出，基礎(chǔ)設(shè)施等事關(guān)發(fā)展和民生，要繼續(xù)用好專項債補短板。依法盤活地方2019年以來結(jié)存的5000多億元專項債限額，10月底前發(fā)行完畢，優(yōu)先支持在建項目。

專項債務(wù)結(jié)存限額發(fā)行專項債已在遼寧“開閘”

中國債券信息網(wǎng)披露的信息顯示，9月27日，遼寧省政府專項債券（十六至二十期）完成發(fā)行招標，其中投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的專項債額度為62.37億元，投向棚改的專項債額度為4.63億元，總計67億元。這標志著地方利用專項債務(wù)結(jié)存限額發(fā)行專項債實現(xiàn)“開閘”。

據(jù)9月30日遼寧日報，遼寧省人民代表大會財政經(jīng)濟委員會關(guān)于《遼寧省人民政府關(guān)于提請審議2022年遼寧省專項債務(wù)限額安排和省本級預(yù)算調(diào)整方案（草案）的議案》審查結(jié)果的報告顯示，財政部已下達遼寧省2022年政府債務(wù)限額420億元，分別經(jīng)省十三屆人大六次會議和省十三屆人大常委會第三十四次會議批準，已全部安排各地發(fā)行使用。財政部本次下達遼寧省專項債務(wù)限額79億元，其中，大連市12億元，由大連市自行發(fā)債并依法調(diào)整預(yù)算；省本級及十三市67億元。

為落實好中共中央辦公廳印發(fā)的《關(guān)于加強地方人大對政府債務(wù)審查監(jiān)督的意見》，進一步加強預(yù)算管理，充分發(fā)揮債券資金使用效益，遼寧省人大財政經(jīng)濟委員會建議：要充分發(fā)揮政府專項債券拉動有效投資作用和資本撬動作用，助力穩(wěn)住經(jīng)濟大盤；健全完善專項債券項目管理制度，嚴格投向領(lǐng)域和項目合規(guī)性、成熟度、融資收益是否平衡等的審核把關(guān)力度，提高項目儲備質(zhì)量，確保在債務(wù)限額分配下達后及時啟動審批和發(fā)行使用工作；對專項債券項目開展全生命周期績效管理，強化對專項債券資金管理使用情況的穿透式監(jiān)管，切實提高資金使用效益，有效防范政府債務(wù)風(fēng)險等。

同時，按照國務(wù)院批復(fù)遼寧省化解金融風(fēng)險處置方案的意見和國務(wù)院金融委第65次全體會議議定事項，同意遼寧省發(fā)行600億元專項債券用于補充相關(guān)銀行資本。遼寧省人民政府提出擬全部安排十三市。

什么是專項債結(jié)存限額？投向哪里？

9月5日，在國務(wù)院新聞辦舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，財政部部長助理歐文漢就5000億元專項債結(jié)存限額給予回應(yīng)。

什么是專項債結(jié)存限額？歐文漢表示，根據(jù)現(xiàn)行的政策規(guī)定，地方政府債務(wù)余額實行限額管理，地方政府債務(wù)總限額由國務(wù)院根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟形勢等因素確定，并報全國人民代表大會批準。專項債務(wù)結(jié)存限額，就是專項債務(wù)余額小于限額的部分，主要是各地為控制債務(wù)風(fēng)險水平，通過加強財政收支管理，安排財政資金償還到期專項債券，減少專項債務(wù)余額，相應(yīng)形成的限額空間。

談及5000多億元重點投向哪里，歐文漢表示，總的考慮是，通過發(fā)行新增專項債券，重點支持交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會事業(yè)、城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施，市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施，國家重大戰(zhàn)略項目、保障性安居工程，以及新能源項目和新型基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)。同時，將積極研究適當(dāng)擴大專項債券資金投向領(lǐng)域和擴大專項債券用作項目資本金的范圍，更好發(fā)揮專項債券拉動有效投資的作用。

用好5000多億元專項債結(jié)存限額對投資拉動有多大？

對于國常會提到的“依法用好5000多億元專項債結(jié)存限額”，機構(gòu)認為將對基建投資、GDP、社會融資規(guī)模等均有拉動作用。

東方金誠首席宏觀分析師王青此前在接受澎湃新聞采訪時表示，＂依法用好5000多億元專項債結(jié)存限額＂，是指6月今年3.65萬億新增地方政府專項債額度“基本發(fā)完”后，接下來再安排加發(fā)5000億元專項債，主要也是投向基建。由此，下半年基建投資提速至兩位數(shù)以上已沒有懸念。其判斷，全年基建投資同比增速有望達到10%左右，會顯著高于去年0.4%的增長水平，將拉動今年GDP增速加快1個百分點左右，從而在本輪穩(wěn)增長過程中發(fā)揮中流砥柱作用。

海通證券固收研究團隊認為，政策目標在于增加有效投資帶動消費，并應(yīng)對貸款需求不足。通過持續(xù)釋放貸款市場報價利率改革和傳導(dǎo)效應(yīng)，降低企業(yè)融資和個人消費信貸成本。