一、全國與區(qū)域行情綜述

1.1 全國行情：成本需求驅動，行情偏強運行

進入9月份后，高溫炎熱天氣消退，下游施工條件好轉，需求持續(xù)恢復，同時煤炭價格高位運行，水泥企業(yè)生產(chǎn)成本壓力加大，利潤壓縮，廠家漲價意愿強烈，下旬后水泥價格漲幅明顯。9月初全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）為146.05點，月末報收152.01點，環(huán)比上漲4.36%，漲幅明顯；由于同期價格漲幅較大，本期水泥價格同比下跌23.67%。

從區(qū)域來看，六大地區(qū)供需關系整體供需雙增，部分地區(qū)存在差異。具體來看，中南地區(qū)銷量增加，價格低位上漲；華東市場需求向好，價格穩(wěn)步上揚；西北地區(qū)疫情緩解，下游施工加快；華北地區(qū)原料上漲，行情整體偏強；西南部分地區(qū)疫情反復，市場需求低迷；東北地區(qū)需求清淡，市場偏弱運行。

圖1、2：2022年9月全國水泥價格指數(shù)CEMPI、水泥價格指數(shù)（CEMPI）K線圖

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成本方面，9月末 5500大卡動力煤現(xiàn)貨平倉價為1569元/噸，環(huán)比上漲19.32%，同比下降8.78%。供應端看，主產(chǎn)區(qū)受疫情擾動產(chǎn)量有所減少，同時大秦線檢修疊加安檢趨嚴，供應收縮預期升溫；需求端看，9月份氣溫回落，電廠日耗走低，但非煤企業(yè)需求旺盛，市場煤流通偏緊，煤價持續(xù)走高。月末噸水泥煤炭成本約153.61元，比8月末上升24.87元，成本壓力持續(xù)加大。9月末水泥與煤炭成本價格差為240.81元/噸，環(huán)比下降3.37%，同比下降30.87%，水泥-煤炭價差縮小，水泥企業(yè)成本轉移能力減弱，生產(chǎn)效益繼續(xù)下降。

圖3：2022年9月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）

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1.2 區(qū)域行情：六大區(qū)域漲跌不一，中南地區(qū)領漲

2022年9月，全國市場整體需求繼續(xù)恢復，區(qū)域間恢復節(jié)奏存在分化。中南地區(qū)低位大漲8.21%，領漲六大區(qū)域；華東地區(qū)需求持續(xù)恢復，價格上漲5.94%；華北地區(qū)成本壓力加大，水泥價格環(huán)比上行2.49%；西北地區(qū)施工加快，水泥價格較上月小幅上漲1.2%；西南地區(qū)企業(yè)出貨一般，水泥價格環(huán)比8月下跌0.32%；東北地區(qū)需求清淡，水泥價格較8月下降3.27%。

表1：2022年9月全國及七大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

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圖4：2022年9月全國及六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢（單位：點）

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市場需求清淡，東北行情走弱。市場需求疲軟，中下旬遼寧遼中地區(qū)下調(diào)水泥價格30-40元/噸，26日以來沈陽、遼陽、撫順等地再次下調(diào)水泥價格；受遼寧水泥沖擊影響，黑龍江、吉林地區(qū)市場行情整體趨弱運行。

疫情形勢緩解，西北小幅上行。受成本等因素影響，28日起陜西榆林南部地區(qū)上調(diào)水泥價格40元/噸，落實欠佳，市場需求偏弱，寶雞松動下滑20元/噸；月初甘肅多地上調(diào)水泥價格30元/噸，執(zhí)行較差，上旬天水下調(diào)20-30元/噸，中旬蘭白地區(qū)水泥價格回落30元/噸；寧夏地區(qū)整體弱穩(wěn)運行，下旬部分地區(qū)小幅松動10元/噸左右；青海地區(qū)市場需求清淡，企業(yè)出貨量不足5成，水泥價格基本穩(wěn)定在8月漲前水平；月初新疆克州、喀什上調(diào)水泥價格10-30元/噸，下旬伊犁上調(diào)水泥價格30元/噸。

成本壓力抬升，華北走勢偏強。月初京津冀地區(qū)嘗試推漲水泥價格50-55元/噸，實際推漲效果較差，21-23日河北石家莊、邯鄲、邢臺推動上調(diào)水泥價格20-30元/噸，落實幅度有限，26日邯鄲、石家莊、唐山上調(diào)水泥價格40-50元/噸，落實幅度在30-40元/噸；京津地區(qū)報價暫穩(wěn)運行，漲價條件偏弱；月初山西地區(qū)嘗試推漲水泥價格30-50元/噸，實際成交價并未落實，24-25日晉城、長治上調(diào)水泥價格30元/噸，推漲落實情況有待繼續(xù)觀望；月初內(nèi)蒙古包頭、鄂爾多斯、巴彥淖爾上調(diào)水泥價格30元/噸，實際落實一般。

需求持續(xù)向好，華東穩(wěn)步上揚。月初江蘇多地上調(diào)高標水泥價格10-20元/噸，主流漲幅為20元/噸，上旬受臺風天氣影響，蘇錫常個別企業(yè)成交價格略有下調(diào)10-20元/噸，20-23日多地復調(diào)水泥價格10-30元/噸，24-26日蘇北地區(qū)上調(diào)水泥價格20-30元/噸；18日浙江金華、衢州上調(diào)20元/噸，22-23日多地繼續(xù)推漲各品種水泥價格20-30元/噸；20日前后上海地區(qū)上調(diào)袋裝水泥價格10-20元/噸，22日上調(diào)高標散裝水泥價格30元/噸；上旬安徽馬鞍山、滁州、蕪湖等地上調(diào)水泥價格10-20元/噸不等，16日皖北上調(diào)水泥價格10-20元/噸，22-23日多地大面積上調(diào)水泥價格10-30元/噸，26-29日安慶、六安及皖北再調(diào)水泥價格10-20元/噸；16日福建上調(diào)水泥價格10元/噸，由于需求依舊偏弱，實際調(diào)漲難度較大；16日江西南昌、九江等地上調(diào)水泥價格10-30元/噸，17-18日起贛東北上調(diào)水泥價格10-30元/噸；上旬山東淄博、濟寧暗降10-20元/噸，25-27日多地上調(diào)水泥價格20-50元/噸，各企業(yè)落實幅度不一。

市場銷量向好，中南漲幅較大。上中旬湖北武漢地區(qū)下調(diào)水泥價格20-30元/噸，25日起武漢、荊門、宜昌、十堰等地上調(diào)水泥價格30-50元/噸，具體落實情況待觀察；4日湖南常德及岳陽地區(qū)推漲水泥價格20元/噸，18日前后婁底、永州、益陽上調(diào)水泥價格20-30元/噸，20日長株潭地區(qū)上調(diào)水泥價格50元/噸，進入下旬后多地連續(xù)兩輪推漲水泥價格，幅度分別為30-50元/噸、10-30元/噸，執(zhí)行情況有待觀察；6日廣東上調(diào)袋裝水泥價格10-20元/噸，17-22日多地上調(diào)水泥價格10-20元/噸，29日起珠三角、粵北及粵東上調(diào)水泥價格20-30元/噸；中旬廣西玉林小幅上調(diào)水泥價格10元/噸，18-20日多地上調(diào)水泥價格10-30元/噸，實際執(zhí)行幅度仍待跟蹤；13-14日河南北部地區(qū)下調(diào)42.5級水泥價格10-20元/噸，22日多地嘗試推動上調(diào)高標水泥價格50元/噸，低標小幅跟進20-30元/噸，30日再次上調(diào)水泥價格30元/噸，落實待觀察。9月海南市場需求逐漸恢復，14日北部、東部、西部上調(diào)水泥價格30元/噸。

企業(yè)出貨一般，西南市場趨穩(wěn)。上旬重慶主城、渝西及渝東南下調(diào)水泥價格30-50元/噸，中旬繼續(xù)下調(diào)水泥價格20-30元/噸，27-28日區(qū)域主要廠家上調(diào)水泥價格50-60元/噸，執(zhí)行待觀察；上旬四川瀘州、宜賓、資自內(nèi)、廣南下調(diào)30-50元/噸，17日起成德綿、樂雅眉、甘孜下調(diào)散裝水泥價格20-30元/噸，袋裝水泥價格60-70元/噸，27日廣安、達州、南充、遂寧上調(diào)水泥價格60元/噸，執(zhí)行待觀望；上旬云南保山、德宏上調(diào)水泥價格40-100元/噸，落實欠佳，13-14日繼續(xù)上調(diào)水泥價格20元/噸，中下旬昆明、玉溪下浮5-10元/噸，24-30日普洱、昆明、大理上調(diào)水泥價格30-60元/噸，執(zhí)行待觀察；5-7日貴州黔中遵義、黔東南、黔南上調(diào)水泥價格20-30元/噸，27-30日起貴陽、黔東南、黔南、銅仁等地區(qū)上調(diào)水泥價格20-60元/噸不等，疫情影響下實際執(zhí)行有待觀望。

2.1 各省9月價格變動分析

2022年9月末，全國P.O42.5散裝水泥均價為461.47元/噸，環(huán)比上漲4.36%，同比下跌23.67%。本月價格環(huán)比下跌的?。ㄊ校┯?個，6個?。ㄊ校┏制?，19個?。ㄊ校﹥r格出現(xiàn)上漲。其中湖南漲幅較大，近18%。

表2：2022年9月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

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2.2 重點異動省份具體變化分析

2.2.1湖南：市場需求回升，價格大幅上行

9月末，湖南P.O42.5散裝水泥均價為438.65元/噸，環(huán)比上漲17.87%，同比下跌35.07%。

4日起常德及岳陽地區(qū)一些企業(yè)開始嘗試推漲水泥價格20元/噸，基本落實到位。中下旬后房建項目恢復施工、部分重點工程施工進度加快，市場需求回升，18日前后婁底、永州、益陽地區(qū)一些廠家通知上調(diào)水泥價格20-30元/噸，20日起長株潭地區(qū)部分主要廠家通知上調(diào)水泥價格50元/噸，22日起 婁底、邵陽、益陽、張家界以及長株潭、衡陽、永州等地區(qū)部分主要廠家通知上調(diào)水泥價格30-50元/噸，30日起長株潭、邵陽、益陽、張家界等地區(qū)部分廠家再次通知上調(diào)水泥價格10-30元/噸，執(zhí)行待觀察。

圖5：近3個月湖南P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

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2.2.2 廣西：原料成本驅動，市場偏強運行

9月末，廣西P.O42.5散裝水泥均價為442.93元/噸，環(huán)比上漲14.46%，同比下跌38.53%。

中旬玉林地區(qū)部分低價企業(yè)小幅上調(diào)水泥價格10元/噸，18-20日起南寧、崇左、北防欽、賀州、玉林、百色、桂林等地區(qū)部分廠家通知上調(diào)水泥價格10-30元/噸，中旬以來累計通知漲幅40-70元/噸，實際執(zhí)行幅度仍待跟蹤。

圖6：近3個月廣西P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

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2.2.3 遼寧：下游需求疲軟，市場銷量低迷

9月末，遼寧P.O42.5散裝水泥均價為376.03元/噸，環(huán)比下跌7.47%，同比下跌26.87%。

遼寧市場需求清淡，企業(yè)出貨量僅在常態(tài)的5成左右，庫存有所上升。中下旬遼寧遼中地區(qū)一些主要企業(yè)下調(diào)水泥價格30-40元/噸，26日以來沈陽、遼陽、撫順等遼中多地一些企業(yè)再次通知下調(diào)水泥價格，沈陽、遼陽等多地水泥價格基本已經(jīng)跌回8月初漲前水平，部分地區(qū)價格跌至相對低位，且多地市場仍有繼續(xù)下降的趨勢。

圖7：近3個月遼寧P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

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