2月22日下午收盤，國內動力煤期貨主力合約價格下跌1.51%，收報810元/噸。

1月中旬以來，國內動力煤期貨價格再度出現(xiàn)震蕩回升態(tài)勢。2022年初，動力煤價格一度跌至660.4元/噸，春節(jié)后最高反彈超過870元/噸的價位。

由于動力煤關系到國內電力供應，其供需與價格走勢一直受到各界的關注。國常會近期強調，要做好大宗商品保供穩(wěn)價工作，增加煤炭供應，保障正常生產(chǎn)和民生用電。國家發(fā)改委指出，隨著節(jié)后全國煤炭產(chǎn)量的回升以及安全生產(chǎn)能力的增強，優(yōu)質煤炭產(chǎn)能還將進一步釋放。

煤炭供應水平繼續(xù)提升

2021年二季度開始，全球大宗商品迎來集體漲價潮，此后伴隨著國內電力需求旺盛以及煤炭供給相對不足，加之市場的炒作情緒影響，國內動力煤價格在高位繼續(xù)上漲。到2021年10月中旬，國內動力煤期貨主力合約價格達到1982元/噸的歷史最高點。

2021年10月下旬之后，國家發(fā)改委聯(lián)合多部門對煤炭產(chǎn)業(yè)的多個環(huán)節(jié)進行嚴厲調控與整頓，全國煤炭產(chǎn)量、電廠存煤均有顯著回升，煤炭價格大幅回落至700元/噸價位左右。但進入2022年1月以后，煤價再次步入回升態(tài)勢。

2月21日晚間，國家發(fā)改委發(fā)布消息稱，近期，國家發(fā)改委加強統(tǒng)籌調度，會同有關方面積極推動主要產(chǎn)煤省區(qū)和重點煤炭企業(yè)在確保安全的前提下增加煤炭產(chǎn)量。

據(jù)國家發(fā)改委介紹，目前全國煤炭產(chǎn)量已經(jīng)回升到1200萬噸以上。根據(jù)調度數(shù)據(jù)來看，2月20日，全國煤炭產(chǎn)量達到1218萬噸，恢復到去年四季度日均產(chǎn)量水平；其中，山西省、陜西省產(chǎn)量分別保持在350萬噸、200萬噸左右的高位水平，內蒙古自治區(qū)產(chǎn)量已超370萬噸，創(chuàng)本月新高。

國家發(fā)改委預計，下一階段，隨著天氣回暖，晉陜蒙煤炭主產(chǎn)地生產(chǎn)供應將趨于穩(wěn)定，同時春節(jié)期間煤礦進行了安全生產(chǎn)隱患排查整改和檢修，安全生產(chǎn)能力有所增強，優(yōu)質煤炭產(chǎn)能將進一步釋放，煤炭供應水平將繼續(xù)提升。

據(jù)新華社報道，2月14日召開的國務院常務會議提出，要繼續(xù)做好大宗商品保供穩(wěn)價工作，增加煤炭供應，支持煤電企業(yè)多出力出滿力，保障正常生產(chǎn)和民生用電。

關注煤炭穩(wěn)產(chǎn)及價格走勢

冬季用煤旺季臨近尾聲，在政策監(jiān)管持續(xù)和供需趨于寬松的背景下，機構提醒要繼續(xù)關注煤炭穩(wěn)產(chǎn)以及價格走勢，對庫存與供應變化提前做好預警。

中國電力企業(yè)聯(lián)合會（中電聯(lián)）旗下中國電煤采購價格指數(shù)（CECI）編制辦公室發(fā)布的《CECI指數(shù)分析周報》（2022年第6期）顯示，元宵節(jié)過后，煤礦復工復產(chǎn)進程加快，供應進一步恢復，部分地區(qū)因降雪及汽車拉運短時受限影響，煤礦銷量減少，煤礦庫存出現(xiàn)小幅累積。

《CECI指數(shù)分析周報》指出，隨著節(jié)后各地工廠和基建復工速度加快，疊加近期強冷空氣南下，連續(xù)大范圍降溫，電廠發(fā)電量環(huán)比同比均大幅增長，入廠煤量雖環(huán)比增加，但仍低于耗煤量；電廠整體庫存持續(xù)下降，環(huán)比減少300多萬噸。

中電聯(lián)介紹稱，保供穩(wěn)價政策持續(xù)發(fā)力，坑口、港口煤價向調控區(qū)間靠攏，大型煤企外購價格已執(zhí)行有關部門標準；港口發(fā)運積極性較差，市場交投冷清，買賣雙方保持觀望居多。

寶城期貨研報指出，2月以來，冷空氣活動頻繁，居民用電剛性需求仍有較強支撐，部分電廠采購壓力加大，加之北方港口累庫緩慢等因素，煤炭價格弱勢回調暫時告一段落。

目前來看，政策調控依然強勢，隨著冷空氣逐漸退去以及各地煤企相繼恢復生產(chǎn)，煤炭供應中長期將趨于寬松局面。

近期大部分煤企正常恢復生產(chǎn)，加之冷空氣逐漸減弱帶動居民用電壓力減輕，需求端提振有限，預計煤價很難維持獨立的強勢，仍將維持震蕩。

中信期貨研報指出，總體來看，供應端煤礦生產(chǎn)在節(jié)后快速恢復，煤價也降至合理區(qū)間，但發(fā)運倒掛持續(xù)，港口調入疲軟，庫存補充仍然緩慢。

3月將迎來煤炭需求淡季，疊加政策調控影響，煤價反彈動能不充分，但要關注沿海、內陸電廠日耗，預計煤價將在旺季尾聲和供應結構緊平衡的博弈中，呈現(xiàn)出區(qū)間震蕩走勢。

《CECI指數(shù)分析周報》建議，進一步加快煤炭產(chǎn)量恢復，穩(wěn)定有效產(chǎn)量，避免有價無市；盡快明確煤炭價格形成機制，明確煤炭中長期合同基準價，進一步推動電力燃料中長期合同的簽訂及履約等。除此以外，還要加強煤炭中長期合同履約的政府監(jiān)督、懲戒和指導工作，關注電煤供需平衡、煤質和價格回歸等情況，對庫存和供應不足情況提前做好預警工作。