我國正處于加速城市化進程階段，預(yù)計到“十一五”結(jié)束，我國城鎮(zhèn)化率將達(dá)到47%，工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進程的加快，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，勢必將加快我國的鐵路、公路、機場、水利和房屋等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。隨著經(jīng)濟的穩(wěn)定增長和城鎮(zhèn)化進程的加快，房地產(chǎn)市場也會逐漸復(fù)蘇，這些都構(gòu)成了水泥行業(yè)長期向好的基礎(chǔ)條件。

　　在水泥行業(yè)的投資區(qū)域的選擇上，我們綜合比較看來主要看好中西部地區(qū)，西南、西北和中南地區(qū)。從供需關(guān)系看，中西部區(qū)域未來固定資產(chǎn)投資增速明顯快于東部區(qū)域，并且該區(qū)域人均累計水泥消費量低于東部區(qū)域，加上這些區(qū)域“十一五”期間落后產(chǎn)能比例較大，可以很好改善區(qū)域內(nèi)的水泥供需關(guān)系，加上這次國家出臺的為刺激經(jīng)濟增長的4萬億巨額投資政策，其中會有會很大一部分會向中西部地區(qū)傾斜，這會進一步拉升未來西部區(qū)域的水泥行業(yè)的景氣度。

　　由于即將進入冬季，北方的一些施工項目逐漸開始停工，水泥也將進入傳統(tǒng)的消費淡季，加上前期源于需求下滑造成的企業(yè)水泥產(chǎn)品的庫存增多，水泥價格還存在一定的下跌空間。國家積極的擴張性財政政策的及時出臺，雖對整個建筑建材行業(yè)形成重大實質(zhì)性利好，但由于政策存在的時滯效應(yīng)，在短期內(nèi)尚不能改善行業(yè)供需緊張關(guān)系，但是有望在明年2至3季度開始逐漸走出行業(yè)低谷，開始企穩(wěn)回升，給予行業(yè)短期中性，長期推薦的投資評級。