2月28日，天風(fēng)證券等機(jī)構(gòu)參與調(diào)研塔牌集團(tuán)。根據(jù)業(yè)績快報，2021年公司水泥成本上升主要原因是煤炭價格上漲造成的，在國家宏觀調(diào)控下，煤炭價格自2021年10月中旬開始回落，但目前價格仍比上年同期高，并且公司煤炭生產(chǎn)耗用、水泥銷售發(fā)出均采取加權(quán)平均法計價，對水泥銷售成本影響是滯后的，預(yù)計2022年上半年煤炭成本將高于2021年同期。

2022年1月底，廣東省工信廳和生態(tài)環(huán)境廳聯(lián)合發(fā)文，要求水泥行業(yè)做好錯峰生產(chǎn)相關(guān)工作，預(yù)計2022年廣東錯峰生產(chǎn)執(zhí)行力度會更強(qiáng)，預(yù)計供給端會有一定的收縮。同時煤炭價格高位運(yùn)行和電價上漲將造成水泥生產(chǎn)成本不斷抬升。綜合水泥生產(chǎn)成本和市場供需格局分析，預(yù)計2022年水泥價格會保持較好的韌性。

關(guān)于2022年水泥市場需求展望，塔牌水泥表示，2022年在穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)下，基礎(chǔ)設(shè)施投資適度超前，地方債發(fā)行提早提速，廣東2022年重點項目計劃投資約9,000億元，預(yù)計基礎(chǔ)設(shè)施投資力度的加大可以對沖一部分房地產(chǎn)市場下滑造成的影響。同時，受低碳要求，用能限制，錯峰生產(chǎn)等政策影響，產(chǎn)能總量發(fā)揮受控，預(yù)計供求關(guān)系相對平衡。

根據(jù)國家發(fā)改委《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的通知》，2021年10月15日起有序放開燃煤發(fā)電電量上網(wǎng)電價及上下浮動范圍，且高耗能企業(yè)市場交易電價不受上浮20%限制。目前，公司外購電成本較調(diào)價前上漲幅度約10%。經(jīng)測算，預(yù)計電價上漲影響噸水泥成本約2元。

受去年下半年光伏組件價格波動等因素影響，各子公司廠區(qū)紅線內(nèi)光伏發(fā)電項目預(yù)計于今年3月底前全面建成。廠區(qū)紅線內(nèi)光伏發(fā)電項目都將能建盡建，按照“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”原則建設(shè)，規(guī)劃的光伏發(fā)電項目發(fā)電量尚不能滿足公司自身用電需求。

具體調(diào)研內(nèi)容如下：

一、董秘簡要介紹公司2021年度業(yè)績快報情況

2021年，公司實現(xiàn)水泥產(chǎn)量1,997.37萬噸，較上年同期上升了2.31%;實現(xiàn)水泥銷量1,978.89萬噸，較上年同期上升了2.96%;實現(xiàn)營業(yè)收入77.13億元，較上年同期增長了9.46%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤18.36億元，較上年同期增長了3.04%。

2021年，公司全年水泥銷售價格較上年同期上升了8.03%;受煤炭價格上漲的影響，公司水泥銷售成本較上年同期上升了12.68%，成本上升幅度大于售價上升幅度使得公司綜合毛利率同比下降了2.44個百分點，水泥產(chǎn)品盈利水平同比小幅下滑。水泥銷量上升抵消了部分水泥成本上漲帶來的影響，并疊加報告期證券投資和理財收益的同比增加，使得報告期公司營業(yè)利潤、利潤總額和歸屬于上市公司股東的凈利潤同比實現(xiàn)了小幅增長。

二、提問環(huán)節(jié)

問：根據(jù)業(yè)績快報，2021年公司水泥成本上升主要原因是煤炭價格上漲造成的，目前煤炭對2022年成本影響如何?

答：在國家宏觀調(diào)控下，煤炭價格自2021年10月中旬開始回落，但目前價格仍比上年同期高，并且公司煤炭生產(chǎn)耗用、水泥銷售發(fā)出均采取加權(quán)平均法計價，對水泥銷售成本影響是滯后的，預(yù)計2022年上半年煤炭成本將高于2021年同期。

問：對2022年水泥市場需求展望?

答：2022年在穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)下，基礎(chǔ)設(shè)施投資適度超前，地方債發(fā)行提早提速，廣東2022年重點項目計劃投資約9,000億元，預(yù)計基礎(chǔ)設(shè)施投資力度的加大可以對沖一部分房地產(chǎn)市場下滑造成的影響。同時，受低碳要求，用能限制，錯峰生產(chǎn)等政策影響，產(chǎn)能總量發(fā)揮受控，預(yù)計供求關(guān)系相對平衡。

問：對2022年水泥市場價格的預(yù)測?

答：2022年1月底，廣東省工信廳和生態(tài)環(huán)境廳聯(lián)合發(fā)文，要求水泥行業(yè)做好錯峰生產(chǎn)相關(guān)工作，預(yù)計2022年廣東錯峰生產(chǎn)執(zhí)行力度會更強(qiáng)，預(yù)計供給端會有一定的收縮。同時煤炭價格高位運(yùn)行和電價上漲將造成水泥生產(chǎn)成本不斷抬升。綜合水泥生產(chǎn)成本和市場供需格局分析，預(yù)計2022年水泥價格會保持較好的韌性。

問：2022年廣東及周邊地區(qū)錯峰生產(chǎn)情況?

答：2021年12月，廣東省水泥協(xié)會發(fā)布《關(guān)于2022年廣東省水泥企業(yè)開展錯峰生產(chǎn)的通知》，通知要求廣東全年計劃錯峰停窯60天/窯。2022年1月29日，廣東省工信廳和生態(tài)環(huán)境廳發(fā)文《關(guān)于做好2022年度水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)工作的通知》，進(jìn)一步明確廣東水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)的相關(guān)要求。據(jù)了解，福建省2022年錯峰生產(chǎn)要求每條窯全年停窯不少于65天。公司將根據(jù)錯峰生產(chǎn)政策要求，結(jié)合公司實際情況，科學(xué)合理安排錯峰停產(chǎn)。

問：根據(jù)《高耗能行業(yè)重點領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平(2021年版)》，水泥熟料能效標(biāo)桿為100千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸，請問公司的生產(chǎn)線熟料標(biāo)準(zhǔn)煤耗有多少達(dá)到了能效標(biāo)桿水平?

答：公司共有8條水泥熟料生產(chǎn)線，其中兩條萬噸生產(chǎn)線2021年熟料標(biāo)準(zhǔn)煤耗平均值約96千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸，各水泥熟料生產(chǎn)線單位標(biāo)準(zhǔn)煤耗略有差異，平均值約101.5千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸，公司計劃通過技術(shù)改造和使用替代燃料等措施盡早使5000t/d熟料生產(chǎn)線能效達(dá)到標(biāo)桿水平。

問：電價上漲幅度有多少?電價上漲對水泥成本的影響有多大?對此，公司有何應(yīng)對措施?

答：根據(jù)國家發(fā)改委《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的通知》，2021年10月15日起有序放開燃煤發(fā)電電量上網(wǎng)電價及上下浮動范圍，且高耗能企業(yè)市場交易電價不受上浮20%限制。目前，公司外購電成本較調(diào)價前上漲幅度約10%。經(jīng)測算，預(yù)計電價上漲影響噸水泥成本約2元。

公司采取的應(yīng)對措施主要有加快推進(jìn)光伏發(fā)電項目建設(shè)、加強(qiáng)余熱發(fā)電管理、實施技術(shù)改造、提升企業(yè)經(jīng)營管理水平等實現(xiàn)節(jié)能降耗，推動實現(xiàn)綠色低碳發(fā)展。

問：光伏發(fā)電項目的進(jìn)展情況?光伏發(fā)電電量能否覆蓋公司生產(chǎn)用電?光伏發(fā)電節(jié)約多少用電成本?

答：受去年下半年光伏組件價格波動等因素影響，各子公司廠區(qū)紅線內(nèi)光伏發(fā)電項目預(yù)計于今年3月底前全面建成。廠區(qū)紅線內(nèi)光伏發(fā)電項目都將能建盡建，按照“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”原則建設(shè)，規(guī)劃的光伏發(fā)電項目發(fā)電量尚不能滿足公司自身用電需求。經(jīng)測算，公司廠區(qū)內(nèi)建設(shè)“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”光伏發(fā)電項目用電成本比當(dāng)前外購電價節(jié)約20%以上。

問：公司是否采購有長協(xié)煤?煤炭庫存情況?煤炭價格波動對噸水泥成本的影響情況?

答：公司采購的煤炭均為市場煤，價格隨行就市。公司煤炭一般儲有能保證30-40天生產(chǎn)需要的庫存。煤炭價格每上漲100元/噸，影響噸水泥成本約10元。

為應(yīng)對未來嚴(yán)峻節(jié)能形式，不少水泥企業(yè)已經(jīng)開始積極行動，探索節(jié)能降碳技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用，布局光伏等新能源領(lǐng)域，但依然面臨眾多未知困難。為此，中國水泥網(wǎng)將于2022年3月17-18日，在安徽蕪湖海螺大酒店舉辦以“節(jié)能降碳 創(chuàng)新增效 綠色升級”為主題的“第九屆中國水泥節(jié)能環(huán)保技術(shù)交流大會暨水泥‘雙碳’大會”。誠邀政府主管領(lǐng)導(dǎo)、行業(yè)技術(shù)專家、科研單位、水泥生產(chǎn)企業(yè)和供應(yīng)商等，共同探討水泥行業(yè)節(jié)能減排新途徑，加速實現(xiàn)綠色高質(zhì)量發(fā)展。