短短幾日，廣西水泥市場接連傳來大消息。

26日，紅獅集團(tuán)官宣收購東泥天等，將兩條生產(chǎn)線收入麾下。同日，新東運(yùn)水泥第二條生產(chǎn)線點(diǎn)火投產(chǎn)，至此湖北勁旅京蘭水泥在兩廣的影響力進(jìn)一步增強(qiáng)此外，位于來賓的錦象水泥一線也進(jìn)入了投產(chǎn)的沖刺階段，錦象水泥二線回轉(zhuǎn)窯已于6月中合龍。

從筆者從當(dāng)?shù)亓私獾那闆r看，廣西水泥市場如此熱鬧的情況或還將在今年持續(xù)上演。與新東運(yùn)水泥和錦象水泥同樣位于來賓，分別由廣東和安徽企業(yè)投資的北江水泥和桂民投珍珠水泥按計劃將于今年投產(chǎn)。而正在新建的都安上峰水泥也將在近期點(diǎn)火。

然而，與火熱投產(chǎn)相對應(yīng)的是，兩廣水泥市場去年四季度以來持續(xù)低迷，水泥行情步入冰點(diǎn)。市場空間萎縮，競爭日趨白熱化，廣西水泥市場是否將迎來洗牌？

投資火熱，市場格局持續(xù)生變

加上此前已經(jīng)點(diǎn)火的五條生產(chǎn)線，收購東泥天等兩條生產(chǎn)線后，紅獅集團(tuán)在廣西四個地區(qū)擁有5個大型水泥工廠、7條日產(chǎn)4000噸及以上新型干法水泥熟料生產(chǎn)線，合計產(chǎn)能約1500萬噸。根據(jù)2021年中國水泥熟料產(chǎn)能百強(qiáng)榜的統(tǒng)計，廣西魚峰水泥以806.62萬噸位列全區(qū)第三，紅獅由此超越魚峰暫取得廣西市場第三把交椅。

圖：廣西各企業(yè)熟料產(chǎn)能情況

注：數(shù)據(jù)統(tǒng)計截止至2021年底

新東運(yùn)兩條生產(chǎn)線全部投產(chǎn)后，熟料總產(chǎn)能也將步入全區(qū)前十；擁有兩條6000t/d生產(chǎn)線的錦象水泥在今年投產(chǎn)后，將再一次改寫廣西產(chǎn)能排名的順序。此外，北江水泥、桂民投珍珠水泥和都安上峰水泥后續(xù)投產(chǎn)后，也將顯著降低區(qū)內(nèi)產(chǎn)能集中度。

廣西水泥市場參與主體的大幅增加大概率會提高市場競爭的激烈程度，而廣西水泥行業(yè)產(chǎn)能的急劇增加也將影響廣東水泥市場格局的變化。

無論是全部點(diǎn)火的新東運(yùn)，還是后續(xù)將投產(chǎn)的錦象，生產(chǎn)線布局均靠近西江水系，并且配套建設(shè)了水運(yùn)碼頭，除了本地市場，粵港澳大灣區(qū)無疑是最為重要的市場目標(biāo)。紅獅水泥則在官宣收購東泥天等時曾明確表示，繼續(xù)做深做實廣西區(qū)域的同時，積極參與粵港澳大灣區(qū)的建設(shè)。

行情跌入冰點(diǎn) 需求低迷 轉(zhuǎn)機(jī)短期難現(xiàn)？

與火熱的生產(chǎn)線投資局面形成鮮明對比的是，由于不利因素疊加，兩廣水泥需求持續(xù)低迷，水泥價格也迅速從去年的歷史高點(diǎn)回落，廣西水泥庫容比四月以來始終處于70%以上，發(fā)運(yùn)率在6月中一度不足五成，行情也因此跌入冰點(diǎn)，市場競爭白熱化。從目前的市場情況來看，水泥需求雖然會在四季度出現(xiàn)一定的好轉(zhuǎn)，但上文所述年底前投產(chǎn)的多條生產(chǎn)線產(chǎn)能待釋放，令行情能否回升存在不確定性。

圖：廣西水泥庫容比

圖：廣西水泥發(fā)運(yùn)率

另一方面，去年開始逐步走高的煤炭價格也令水泥企業(yè)成本陡增。此外，由于5-6月暴雨洪澇災(zāi)害，大多數(shù)廣西水泥企業(yè)依賴的西江水網(wǎng)運(yùn)輸條件不佳，廣西水泥外輸受阻。兩廣之間不斷縮小的價差也令廣西企業(yè)遠(yuǎn)銷大灣區(qū)變得越來越不劃算，轉(zhuǎn)而內(nèi)銷。

低位徘徊的價格，居高不下的成本，加上陡增的新產(chǎn)能，新老玩家都面臨著日益嚴(yán)酷的挑戰(zhàn)。后續(xù)市場何時會迎來轉(zhuǎn)機(jī)？隨著前些年開建的生產(chǎn)線在今年的集中投產(chǎn)，兩廣市場的供需矛盾不斷加大，筆者判斷，哪怕后續(xù)兩廣水泥需求企穩(wěn)回升，當(dāng)下已經(jīng)跌入冰點(diǎn)的行情很可能繼續(xù)延續(xù)。對于廣西而言，西江雖然運(yùn)輸條件不斷改善，但隨著越來越多產(chǎn)品借助西江進(jìn)入廣東，水泥運(yùn)輸渠道被擠壓，沒有了保供能力做加持，廣西水泥在廣東的優(yōu)勢勢必大幅降低。

新玩家入場勢必進(jìn)一步助推市場競爭的激烈程度。未來，隨著競爭的升級，多方壓力下，廣西水泥企業(yè)或淘汰出局、或兼并重組、或獨(dú)善其身，不管怎樣，廣西水泥行業(yè)或許將進(jìn)入最為艱難的階段，市場是否將迎來大洗牌？值得行業(yè)關(guān)注。

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